11月1日，蔚来公布10月成绩单：蔚来公司当月交付新车34,246台，其中蔚来品牌18,125台、乐道品牌8,383台、firefly萤火虫品牌7,738台。 这一数字较9月的37,408台环比下滑约8.5%，也不及上年同期创纪录的40,397台。蔚来官方微博第一财经合肥日报
但把这两个跌幅直接读成“卖不动”，并不成立。1—10月蔚来公司累计交付334,547台，同比增长38.5%，还在创历史新高。；而10月1日—25日，全国乘用车市场零售114.5万台，同比下降26%——大盘收缩才是这场下滑的背景板。人民财讯红星资本局
环比下滑不是孤例，同行普遍在跌
同批发布战报的车企里，鸿蒙智行10月交付33,537台，低于其9月的37,490台。 理想汽车10月交付29,025辆，同比下滑8.6%、环比下滑8.78%，跌幅与蔚来相当。 蔚来10月的交付量仍位居新势力第四、高于鸿蒙智行和理想，所谓“卖不动”，在这个月其实是全行业“银十”落空的缩影。中新经纬梨视频红星资本局
拆开品牌看：同比的跌几乎全在乐道，主品牌还在涨
环比这3,162台的降幅里，蔚来主品牌从9月的21,318台回落到18,125台，净减3,193台；乐道从8,763台微降至8,383台；萤火虫反而增加了411台。 再看同比：全公司比上年10月少交约6,151台，其中乐道一家就少了8,959台——上年同期乐道正值爆发顶点，交付了17,342台。 同期，蔚来主品牌同比增长约5.7%，萤火虫增长约30.9%。王启鹏PP懂车帝蔚来官方微博
换句话说：环比是主品牌的月度波动，同比是乐道的产品周期退潮，萤火虫是环比、同比双增的那一个。 乐道的回落有迹可循：去年L90上市即巅峰，今年新车效应消退后，李斌公开承认乐道需要跨过“新车效应死亡谷”。 而主品牌的基本盘并没有松动：全新ES8累计交付已超16万辆、蝉联大型SUV和40万元级车型销量第一，ES9连续四个月拿到50万元级纯电销量第一。 萤火虫10月16日完成第9万辆交付，并推出CLTC续航560公里的60kWh长续航版本。第一财经蔚来官方微博
经营面与验证窗口
“卖不动”的另一个反证在钱上。据上海证券报报道，蔚来第三季度交付新车10.9万辆、同比增长25.4%，前三季度累计交付30万辆，并在新势力中“率先进入盈利通道”，三季报将于11月陆续披露。 李斌在10月底对外披露，前三季度蔚来交付同比增长49.2%，蔚来品牌在成交价40万元以上市场位居销量第一。上海证券报新华财经
当然，这一次不构成“卖不动”，不等于没有压力。蔚来战报只公布了品牌级数字，未披露各车型订单与产能变化，单月波动也可能与节前集中交付的节奏有关；乘联分会同时提示，高油价下往年的冬季旺销正在弱化，四季度大盘仍可能偏弱。 判断蔚来是不是真的“卖不动”，要看接下来两个信号：11月、12月大盘回暖时蔚来能否守住月销3.5万台以上的台阶，以及乐道能否拿出下一个走量产品——L90的热度已经证明，这家公司的增长可以被一款车点燃，也会被一款车的周期退坡拖慢。红星资本局
