2025年第四季度DRAM市场增长29%，三星重夺榜首

TrendForce最新研究显示，AI应用从大型语言模型（LLM）训练向推理端的扩展，促使云服务提供商（CSP）在数据中心建设方面不再局限于AI服务器，而是扩展至通用服务器。这一转变使得内存采购需求从HBM3e、LPDDR5X及大容量RDIMM延伸至多种密度的RDIMM产品。积极的追加订单推动传统DRAM合约价格大幅上涨，2025年第四季度DRAM产业总收入达到535.8亿美元，环比增长29.4%。

从细分市场来看，买家在供需缺口扩大的情况下难以获得充足供应，这显著增强了供应商的定价权。传统DRAM合约价格环比上涨45-50%，而传统DRAM与HBM的混合合约价格涨幅达50-55%，所有产品类别均呈现加速上涨态势。

展望2026年第一季度，消费端需求的季节性疲软预计将限制位元出货增长，供应商的环比成长可能趋于平缓。然而，由于云服务提供商（CSP）优先确保供应，且对较高的采购价格持接受态度，其他应用领域必须跟进以维持供货配给。

TrendForce预计，2026年第一季度合约价格涨幅将进一步加速，传统DRAM价格预计环比增长90-95%，传统DRAM与HBM的混合价格预计上涨80-85%。

三星第四季度营收攀升至193亿美元，环比增长43%，市场份额提升3.4个百分点至36%，重夺市场龙头地位。平均售价（ASP）环比增长约40%，为三大厂商中涨幅最高；位元出货增长在低个位数区间，得益于HBM业务扩张，符合公司预期。

SK海力士营收达172.2亿美元，环比增长25.2%，但市场份额下滑1.1个百分点至32.1%，位居第二。平均售价环比增长约25%，反映其HBM营收占比较同业更高，而HBM合约价格波动相对较小。位元出货增长在低个位数区间，与预期一致。

美光营收为119.8亿美元，环比增长12.4%，市场份额下降3.3个百分点至22.4%，维持第三名。平均售价环比增长约17%，为三大厂商中最低；位元出货环比下降约4%。这反映了其合约价格谈判较韩系厂商更早，实际成交价格水平相对较低。