投资理财早知道 篇一百二十八:年化9%,穿越牛熊的全天候策略分享...
在说这个神奇策略之前,今天说说经济周期的理论,希望能给你们一些新视角。
先甩观察结论,目前的情况,国内大概率是处于萧条期没跑了…
传统意义上,经济学家们一般把经济周期归为四个阶段:
1、 复苏:这时经济活动上升,失业率下降,股票强势;
2、 繁荣;经济活动上升到顶点,失业率最低,通胀上升,股票强势;
3、 衰退;经济减速,失业率上升,黄金、债券表现强势;
4、 萧条;经济活动下降到底部,失业率最高,通缩,黄金、债券表现强势;
为啥更像是第四阶段-萧条期,因为目前国内经济下行,失业率,还有黄金、债券表现很好,但股票表现却极差,基本是都对上了~
而美股和海外市场,已经率先冲到了第一或者第二阶段-复苏期/繁荣期,股票表现凶猛。
等未来A股成功迈入下一阶段,到达复苏期,那么股票市场自然会好转。
至于国内的萧条期会持续多久~
美国大萧条,从1929年开始,持续了10年,大萧条期间,美国失业率一度高达25%,GDP下降了约30%。
日本大衰退,在1990之后股市跌到谷底,也花了10年之久,期间GDP增长完全停滞。
这两次算比较严重的。
A股嘛,短点的就是08年危机,差不多萧条了个4~5年这样,15年,萧条了3、4年。
国内以上两轮,还算不上严格意义上的萧条,因为之前还从来没有出现过通缩的境地…
这一次呢,是通缩、失业、房价和股价下跌,深度老龄化。
显然是真的进入萧条期了。
至于什么时候走出萧条期。
这次萧条期的特点是,估值已经率先见底,便宜到尘土里,各项估值百分位纷纷跌至0。
而日本和美股,在衰退的前十年,失去的主要是估值。
基本面受损,但损失得不多。
所以现在,即便是萧条期估值见底,A股应该也是有机会。
至于萧条已经维持了1~2年,但后面还会持续多久?
美联储正式启动降息,或许可以加快解除萧条期的进度。
或者说在萧条中,至少让A股能来一个波段性的小牛市。
我觉得24年降息窗口期,会有比较大可能性。
但也别完全指望人家降息,内有内生性增长,否则最多也只是阶段性的行情。
……
当然哈,你们可以当我的推断全错。
毕竟预测经济周期,事实上是最难的~
那有没有各个经济周期都可以赚钱的策略?
还真有。
我在之前N篇文章里都写过了,它就是哈利布朗的永久投资策略…
这个策略,简单说,就是“25%股+25%长债+25%黄金+25%短债”
原理也很简单,这四类资产在各个周期都能各展身手。
比如纳斯达克100+黄金+长债基金+短债基金,各配25%,就可以跑出这样的性感曲线:
红线是策略的回报率,而蓝线是沪深300的总回报率。
对比之下,红线的回报不仅仅要远高于沪深300,而且在风控方面也是直接完爆。
策略的具体业绩如下:
成立十年来,总回报率141%,相对沪深300的超额收益为100%,23年至今回报为18.55%。
组合年化回报率9.1%,历史最大回撤率为9.8%,同期沪深300为年化3.6%,历史最大回撤率47%。
既比300收益高,还比它风险小得多。
当然,组合的优秀业绩,离不开纳指的神勇,不过即便是权益部分换成标普500,甚至是沪深300,体验依旧完爆直接买指数。
比如将纳斯达克100切换成沪深300的话,即便是今年沪深300下跌12.3%的情况下,但策略年内回报依旧为2.65%。
那问题来了,既然它的核心收益是靠纳指,纳斯达克100近十年年化收益率高达17%~
那我全仓梭哈纳斯达克不就完了吗?
其实这个策略最大的亮点不是收益。
核心的亮点在于它的回撤控制,过去十年,最大回撤仅仅9.8%,强如纳斯达克,最大回撤也高达36%。
而且策略复盘下来,最多只需要14个月就能创历史新高,风险也不是纯权益类能比的。
直接梭哈纳斯达克,别说新手投资者慌,就连老手投资者,面对现在的高估值,你下手也十分忌惮。。
所以这个策略,就有了其存在的意义,因为它几乎不需要择时。
那问题来了,这个策略具体怎么选标的,如何构建?
说实话,股票资产里,推荐美股纳斯达克100或者标普500,
也可加上A股,反正这里边是选基策略的问题,见仁见智。
长债方面,可以国内的优秀债基,也可搭配美元债。
黄金简单,直接上ETF即可。
短债/货币类更简单,可直接选余额宝,想收益高点就上短债基金。
那么有没有抄作业的版本,我列个给你们参考下:
场内版:
权益包:纳斯达克100ETF(513100)(25%);
商品包:黄金ETF(518800)(25%);
长债包:中证短融ETF(511360)(25%);
短债包:招商双债LOF(161716)(25%);
场外版:
权益包:纳斯达克100ETF联接A(016532)(25%);
商品包:黄金ETF联接A(002610)(25%);
长债包:招商产业债A(217022)(25%);
短债包:嘉实超短债A(012773)(25%);
以上这套策略,标的比较简单,也可以做更多细化。
比如权益包,不想错过大A股的极致低估,那我们可以把纳斯达克,换成美股+A股的形式。
举个例子,把A股选最强策略指数红利质量纳入进来,就变成了:
场内权益包Plus:
纳斯达克100ETF(513100)(33%)+
标普500ETF(513500)(33%)+
中证红利质量ETF(159758)(33%)
场外权益包Plus:
纳斯达克100ETF联接(016532)(33%)+
标普500ETF联接(050025)(33%)+
中证红利质量ETF联接(016440)(33%)
甚至大家还可以根据自己的喜好,添加日经225(513000),德国DAX(513030),越南(008763)等品种。
而A股基金,也不局限于红利质量,比如消费红利,创成长,或者选投顾作为A股市场的替代等等…
再说下债券类。
由于现在美债利率高位,长债基金也完全可以加个美元债进组合,后续降息很舒服。
加上美元债后,就成了:
场内长债包Plus:
招商双债LOF(161716)(50%)+
海富通美元收益(501300)(50%)
场外长债包Plus:
招商产业A(217022)(50%)+
摩根国际债券(968052)(50%)
最后就是短债。
很多人好奇,为啥要把短债和长债区分开。
因为短债到期时间短,就类似是现金资产。
不会受期限和利率太大的影响,但长债波动可就大很多。
所以短债是这个永久投资策略最后的遮羞布。
现在美元短债利率5%以上,因此配一个短期美元债基,也挺香:
场外短债包Plus:
嘉实超短债A(012773)(50%)+
摩根海外稳健(017970)(50%)
总之,以上都是举例而已,可自行DIY。
每一个细分类目的基金,能扩展成2只、3只、4只。
..........
今天扯的核心点,价值很高,比大多数网上付费课程要靠谱得多。
尤其现在非标基本彻底凉凉,买什么固收信托、定向债,风险都不小,分分钟本金消失术。
未来是标准化资产配置的时代,用基金做家庭资产配置,算是体系中必学的一环…
但更细化的工作,比如组合里面怎么选出最好的基金,就是下一步了,受限于篇幅,就不展开来说了。
如果大家需要,不妨点赞,后续我再写写这块的延展分析。
小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”
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