10月22日，第一财经援引“玉渊谭天”的报道称，在《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见后，DeepSeek、MiniMax两家头部企业已顺利履行登记手续，并完成开源和海外授权使用。 在这前后一周里，DeepSeek全面开源了支撑自身线上服务的大规模推理框架，MiniMax正式放出了新一代Flash模型的权重。两家步调一致的“集体开源出海”，不是突发的心有灵犀，而是政策边界与各自商业账本共同指向的一个选择。第一财经
政策划出的不是闸门，是边界：开源与API调用都不属于技术出口
10月16日，商务部、科技部发布公告，就《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见，人工智能、生物医药、光伏三个领域共40项技术拟被增列，其中人工智能领域涉及大模型、智能体、算力集群、信息处理共23项，反馈期截至11月15日。 自公告发布之日起至目录正式实施，出口附件所列技术须先在商务部平台登记。中国经济网
但公告同时写明了另一面：对已通过开源、发表学术论文等方式进入公共领域的技术，不纳入管理范围；对人工智能类技术开源等情形的技术出口，适用自动许可等便利措施。中国经济网
商务部发言人还给出了“出海”情形的判别标准：限制类大模型的海外本地化部署属于技术出口管理范围，而利用大模型对外提供API调用、APP/网页交互、SaaS应用、本地端侧轻量化部署，则不属于大模型技术出口管理范围。 换言之，在目录框架下，开源和接口服务是确定性最高的通道。中国经济网
两家公司的动作与这条边界严丝合缝。DeepSeek在10月17日发布V4.1 Flash-1017后，于10月20日宣布全面开源内部推理框架DeepInfer，并同步开源Token编解码组件deepseek-recipe。 此前其已开源一系列大模型、TileLang编译工具及推理算子库。MiniMax则在10月19日发布M3.1 Flash后，于10月23日正式开源模型权重。36氪第一财经
DeepSeek的账本：把“后厨”开源，做全球AI工厂的糖浆生意
DeepSeek罕见地公开了自己的单位经济数据：基于DeepInfer，DeepSeek V4.1 Flash单一集群的服务吞吐量达到每天155万亿Token，按谷电价计算，每卡每小时收入38美元。 这组数字比任何降价公告都更有冲击力：机器之心报道称，有人按每张B300每小时7美元的租金测算，推理服务毛利率可达82%，Hacker News上有人直接把这次开源形容为“一枚核弹”。36氪36氪
开源的也不是玩具：DeepInfer以Apache 2.0许可证发布，同时支持英伟达与华为昇腾平台，DeepSeek承诺新模型的推理代码将持续在该框架开源。但账本也有不肯翻开的页——与内部基础设施耦合较深的KVCache管理和负载均衡代码尚未完整开源。36氪
更深的一层是收费入口：DeepSeek的AI原生搜索接口Search与Fetch，在北京时间11月1日00:00之前，于DeepSeek自家Harness、Claude Code、Codex三个工具中不计费，之后转为按次收费。 梁文锋曾在闭门会上表态：“我们不会说开源一个差点的，然后我们自己部署的时候用一个更好的。” 开源框架、统一接口格式、再用免费期把组件铺进对手的编码工具里——模型之外，DeepSeek真正要拿下的是全球部署的事实标准。36氪
海外侧的反馈同样快。10月19日，评测平台Arena宣布DeepSeek V4.1 Flash-1017成为CodeArena WebDev榜单上排名最高的开源模型，得分1670分，超过Kimi K3、Claude Opus 5（High）、Grok-4.7等模型，仅落后GPT-6 Sol 12分。 几乎同一时间，英伟达发布把AI工厂装进集装箱的DSX POD产品线，宣称现场部署周期从传统的6个月最短压缩到14天——配套的算账逻辑，正是DeepSeek公开的单卡每小时38美元。36氪36氪
MiniMax的账本：权重直接开源，接进全球计费系统
MiniMax的出海底子更直接：2026年上半年，MiniMax的海外收入为7083万美元，占总收入的60.8%。 同期其“开放平台及其他AI企业服务”收入达到7390万美元，同比增长703.1%，占比升至63.4%，超越C端产品成为第一大收入来源。 对比之下，智谱管理层披露其8月底ARR已达16亿美元，MiniMax为8亿美元。知乎36氪36氪
产品形态也是围着全球开发者选的。发布前，M3.1 Flash以匿名模型SpaceBunny（太空兔）的身份在国际开发者社区实测，上线3天内登顶OpenRouter和OpenCode的单日Token使用量榜首。 正式开源当日，MiniMax宣布将与华为昇腾、平头哥、昆仑芯、摩尔线程、NVIDIA、AMD等海内外芯片厂商以及推理、云服务平台，合作推进M3.1 Flash的开源首日接入。36氪第一财经
价格是递出去的另一张名片。国内API输入每百万Token 1元、输出4元、缓存读取0.1元，与DeepSeek V4.1 Flash的闲时价位基本咬平。 海外接口则直接按美元计价：输入每百万Token 0.15美元、输出0.60美元。 第三方Artificial Analysis综合评测中，M3.1 Flash得分42分，仍略低于DeepSeek V4.1 Flash-1017的45分。36氪36氪
摩根大通在7月的研报里提醒过硬币的另一面：开放权重扩大了模型分发范围，但变现能力仍高度依赖模型质量、迭代速度与端点可靠性，对差异化不足的模型，更广泛的访问反而加速比价与流量替换。36氪
共同的倒计时：都在为资本市场证明“开源能换回增长”
MiniMax急于证明增长，因为股价正在失血。10月22日，MiniMax收盘大跌6.52%至160.7港元/股，总市值降至566亿港元，上市以来首次跌破165港元/股的发行价；较今年3月1330港元的高点，股价已回撤近九成。 股份供给端，7月约1.53亿股解禁（占总股本一半左右），随后配售与可转债合计净募集约158.77亿港元，接近其1月IPO净募资的3倍。 而成本端同样在扩张：上半年研发费用2.969亿美元，同比增长138.8%，已超过2025年全年研发开支。36氪36氪
DeepSeek也有自己的时钟。据彭博社报道，其第二轮融资规模已锁定在约1000亿元人民币，投前估值约5000亿元；叠加6月底落地的510亿元首轮融资，这家成立未久的公司在百余天里吸纳资本超1500亿元，新进股东中出现了中芯聚源、吉利等产业资本，老股东腾讯、宁德时代各自追加约100亿元。36氪
两家路径不同、方向一致：DeepSeek开源的是从模型、推理框架到接口格式的整套AI工厂工程，目标是在海外占据部署的事实标准；MiniMax直接开放权重，为占收入六成的海外市场扩大分发面。 同样是港股大模型标的，如今智谱市值仍是MiniMax的4倍，其股价较发行价仍高近3倍——市场显然更愿为“开源且能力领先”付溢价。36氪
截至发稿，目录修订仍在征求意见，限制类技术海外授权的许可细则留有调整空间；开源窗口打开的同时，规则也尚未最终落定。接下来值得盯住的信号有三个：MiniMax参数规模预计提升至约3T的M3 Pro能否在年内落地、补上近四个月的旗舰空窗。 DeepSeek最快今年底递交科创板上市申请、争取2027年挂牌的进程，是第二个观察点。 第三个信号在11月1日——DeepSeek的Search与Fetch转为按次收费之后，开发者的真实接受度。 对双雄而言，开源出海不是姿态，而是把智能的定价权和分发权同时拿回手里的方式；这笔生意最终成色如何，取决于权重被下载之后，接口上的调用量会不会跟着涨。36氪36氪
