深度聊聊今年的诺贝尔经济学奖...

带大家吃个瓜~

前几天诺贝尔经济学奖揭晓，大家应该有所耳闻吧。

获奖的就是这哥三：美联储前主席伯南克，美国芝加哥大学教授戴蒙德和美国华盛顿大学教授戴布维格

不过奖项一公开，便议论声四起。

很多人说今年这奖太水，研究都是些基础常识，诺奖门槛也太低了...

其实他们的贡献呢，主要是解释了银行在金融危机中的重大作用。

而在2008年金融危机中，美联储借鉴他们的一套理论，避免了大范围的金融危机~

具体研究的是啥？

首先美联储前主席伯南克，主要研究了上世纪30年代美国大萧条期间，金融危机产生的原因。

当时全球经济衰退，普遍被世人认为是经济衰退导致的银行破产。

而伯南克的研究认为，是银行挤兑才导致的深度经济衰退...

所以为了避免金融危机，哪怕不惜一切代价，也要避免银行破产。

这是怎么推导来的呢？

他认为，当经济出现问题，谣言、恐慌不断激发时，就会有脆弱的银行率先被挤兑。

而当出现第一家银行被挤兑后，紧接着就是恐怖的塔罗牌效应。

在银行面临挤兑时，急需资产变现，只能被迫退出一些已经投资的项目。

这些项目由于被强制中断，必须及时变现，导致往往没有好的收益，只能亏损收场。

这样的话，就会导致项目中断→生产环节受阻→社会失业率就会增加→储户的收入减少。

当大家信心缺失的时候，不仅不会来存钱了，反而将会进一步引起更多银行的挤兑，形成恶性循环，最终导致金融危机。

总之，伯南克认为，初期的衰退引起了银行挤兑，银行挤兑后引起长时间的全面衰退。

所以按照这个推论，最终得出的解决方法就是👇

当经济危机发生时，只要能死保银行不倒，就能挺过危机。

那如何稳住银行不倒呢。

也简单，就是政府兜底。

伯南克在2008年就是这么做的，及时救助了关键的几家大型金融机构。

虽然当时被喷没节操，但从后视镜看，确实稳住了金融市场、遏制金融风险的蔓延。

那很多人得好奇了，为啥08年当时美联储没有出手救助雷曼银行？

主要是因为当时雷曼不好救。

由于雷曼银行属于投行，不归美联储管，所以它不能拿到美联储的直接资金。

而美联储要救，就需要联合其他金融巨头出手，比如贝尔斯登就是在美联储帮助下被摩根大通收购。

但当时雷曼银行太热衷于商业地产。

次贷危机爆发后，由于手里持有大量商业地产，负债累累。

于是在各大金融眼里，就是块烫手的山芋，所以并没有巨头愿意接手。

虽然美联储还有一条规定。

就是在特殊情况下，如果银行实在找不到人出资，美联储可以拔刀相助，为该银行提供注册资本。

但前提是这家银行要有足够的资产来抵押。

很显然，雷曼兄弟一堆无人问津的房地产，也不符合这一规定。

再加上当时美联储还没意识到事件足够的严重性。

所以雷曼也就这样领完“盒饭”，草率下线了。

但因为雷曼的倒闭，引起了巨大的金融海啸。

所以后来为了防范类似雷曼的这种案例。

美联储推出了一个叫“一级交易商信贷便利”的工具，来弥补美联储无法直接注资投行的问题。

总之，随着保护银行破产的机制越来越多，自08年金融危机雷曼破产之后，就鲜有大型商业银行破产的案例。

不过最近倒是有传闻说，瑞士信贷已进入破产边缘，但目前尚未实锤。

参考之前的经验，我想欧洲和美联储估计也很慌，必会绞尽脑汁拉这个百年大行一把...

再说回中国，其实08年金融危机的时，也是有不少的银行摇摇欲坠。

但后来靠着4万亿的政府投资，硬是挺了过来。

目前为止，国内也还没有发生真正意义上的大型商业银行倒闭案例。

即便是发生过风险的中小银行，基本该接管的也都接管了。

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总的来说，这次经济诺奖的结论看起来确实挺简单，估计有人要说了，“就这，我上我也行？”

但实际上这次奖项颁布有几个特殊背景。

第一是08年在伯南克几人的理论下，美国战胜金融危机，并率先走出泥潭，这个奖项有对当时几位经济学家肯定的意义。

第二是自2020年来，不管是美联储印钱、加息，还是降息和扶持，都有借鉴当时的政策，其具有较高指导意义。

当然了，能不能一直有效很难说。

要想救大型银行的暗雷，必然采取直升机撒钱的模式，也就是“量化宽松”

撒钱时固然爽，可等还钱的时候，就很痛苦了。

比如2020年撒钱完之后，现在全球还在饱受高通胀的折磨，今年股市也进入大熊市，都在过苦日子。

但话又说回来，从这一点能看出，银行对于国家经济稳定的非常重要，对我们国内的政策指导也具有一定意义。

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最后话又说回来。

目前市场给港股的四大行股息率10%，市净率0.3倍是几个意思？

难道外资断定我们未来三年要经济崩溃么？

嘿嘿，咱就拭目以待吧，看看最后是什么个情况~

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