基金定投的金字塔买入法

创作立场声明：来源：定投从零开始

01 | 什么是金字塔买入法

在无法预测市场行情走势的前提下，定投是增量资金的投资方法。每月或每周定期买入，平摊成本，获取未来合理的投资收益。

金字塔买入法是存量资金的买入方法。看好指数未来的表现，但是担心短期下跌，在下跌中逐步买入，跌得越多，买得越多。

金字塔买入模型一：

上图的金字塔买入法例子中把存量资金分为15份，在3000点左右买1份，如果跌到2800点时买2份，以此类推。跌得越多，买的越多。

这个例子中的买入点位和金额分配是按照【保守低风险承受能力】来设计的。金字塔买入搭建的原则是宁可少赚，可以小亏，不可大亏。

1. 所以在下跌不多时（比如2800点），一次性买入的份额较少（3/15，只买了20%的存量资金）。

2. 最后一笔买入8份的点位是2500点以下，而2440点很可能是2015年来熊市的最低点，未来再次跌到2500点以下的几率并不大。

3. 所以这是适合【保守】【有耐心】【低风险承受度】【可以少赚，不想大亏】的人采取的配比。

金字塔买入模型二：

上图的金字塔买入法例子中把存量资金分为14份，在3100点左右买2份，如果跌到3000点时买3份，以此类推。一样是跌得越多，买的越多。和模型一的不同之处：

1. 买入点位较高，最低买入点位设置在2800点。因为2440很可能是2015年熊市的最低点，再次跌回2500以下的可能性不大。而跌到2800点的概率相对大一点。

2. 模型二前2次买入5份，后2两次买入9份。模型一前2次买入3份，后2次买入12份。在买入的金额上，模型二也更为激进一点，如果下跌，承担的亏损压力也会更大。

3. 所以模型二适合【愿意承担风险】【想趁回调上车】【希望获取更高收益】【如出现极端下跌，可以忍受】所采取的配比

小结：买入的点位和买入的份额可以根据自身的情况灵活调整，投资没有完美的正确答案。只有适合自己的才是最好的。

02 | 压力测试

存量资金投资的另一个问题就是不知道自己应该买多少钱。定投是基于收入和结余来进行投资，定投金额一般都比较小，即使出现下跌，亏损也小，心理压力不大。而存量资金，比如一百万，如果亏个20%，很可能就是几年的积蓄，对于新手而言，确定自己的买入金额也很难。

这里可以用金字塔买入法来做压力测试，评估在极端情况下的亏损，根据自身的承受能力来确定投入金额。

模型一

1. 3000点买入1万元，如果跌到2400点跌幅20%，产生2000元的亏损。以此类推，模型一在2400点时亏损金额为7934元。如果翻倍投入，亏损为15868元。

2. 如果认为自己在极端情况下能承受的最大亏损不能超过1万元，则可按照15万来进行模型一的金字塔买入。

3. 根据自身对风险的承受力灵活调配买入金额。

模型二

1. 如果认为不会下跌到2800点以下，采取较为激进的模型二，当符合预期时，在2800点亏损为5314元。

2. 出现极端情况，超跌到2500点，因为买入较为激进，买入14万，亏损会增加到19745。

3. 同时因为2800点时已经建仓完毕，在低位已经没钱继续投入了。亏损的心理压力会更大。

注1：实际买基金的亏损肯定不会和简单的数据测算完全一致。但思路是一脉相通的，压力测试只是作为风险承受力的一个参考。

注2：2400点是用于极限压力测试，并不是认为一定会跌到2400点。压力测试的目的就是测算出极端情况下的亏损金额，让我们对风险有一个初步的认知。

03 | 优点和缺点

优点：

1. 市场是无法预测的，对于想买又担心下跌亏损的普通人提供了一个切实可行的操作策略。

2. 在下跌行情中，因为越跌买得越多，成本会快速降低，建仓完成后一有反弹很快就能盈利，可以理解为加强版的微笑曲线。

3. 即使预期极端情况跌至2700，但预测失败，只跌到2800或2900就开始反弹，金字塔买入法也已经买入部分仓位，不至于一轮回调，只当看客。

缺点：

1. 需要对低点进行预测，像模型二，如果预测低点是2800点，但最后跌到了2500点，亏损会很大。（但这也是任何买入方法都无法避免的问题，没人能预测市场）

2. 如果点位预测失败，模型二如果继续跌到2700点，因为2800点就已经满仓，没有后续资金继续追加摊薄成本，现金流断裂。

3. 压力测试很重要，初步明白自己的风险承受能力，再以此确定投资金额和买入点位。

4. 最大的缺点：今年就是牛市，没有怎么跌，单边上涨，金字塔买入法失效。

04 | 为什么推荐金字塔买入法

对于【风险承受能力强】的人，如果看好2019年就是牛市，或者未来3你-5年牛市能够涨上5000点6000点，并且认为目前3000点即使再次跌到2440点，跌幅也不过20%。认为自己可以接受波动的风险，完全可以一把梭哈，不想什么金字塔买入法。

所有的投资方法都是有适用群体的。而定投君的粉丝群体大部分是新手：

1. 过去基本都是做【低风险理财】

2. 大部分第一次买基金和做定投，缺乏【投资经验】和【亏钱经验】。

3. 一个月定投1000元，2000元，如果下跌【亏个几百块可以接受】。

4. 如果一次性买5万10万几十万，跌20%【亏1万2万几万块压力太大】

5. 只能接受定投，不能接受一次性买入

而根据定投君的过去9年的从业经验，基民亏钱的主要原因：

1.在横盘或者下跌时，存量资金不敢买。最多就是加大定投金额，对定投会有帮助。但对整体财富而言，主要的资产存量资金很可能也不敢加仓买入。仅加大定投对整体财富管理而言意义是很小的。

2.上涨时存量资金大胆买入。等定投赚钱之后，觉得基金能赚钱，高位追高买入，风险更大。

事实是：

下跌的时候：亏钱了，感觉买基金风险很大，实际上风险降低，机会增大。

上涨的时候：赚钱了，感觉买基金风险很小，实际上风险在增加，机会变小。

对于刚接触投资的新手，我在【理财规划】中一定也会对存量资金进行买入建议，而不仅仅只是定投。但建议的思路是偏【保守】【宁可少赚，可以小亏，不可大亏】

1. 金字塔买入法解决了新基民下跌不敢买的问题。

2. 但是无法解决赚钱了之后，手上有钱，想追高的心理。（对于这个问题可以加大定投金额，用存量资金定投，但是没办法完全解决。）

3. 如果2019年牛市，没有回调。需要靠自己调整心态，不眼红，不追高。相比以前全部都做低风险理财，只是少赚不是亏钱，已投资金的收益率会远超理财，已经是一大进步。

4. 现在的估值水平虽然不高，但也并非低估。一次性买入太多，如果大幅下跌，新手很可能心态崩溃。

5. 只做定投的话，如果未来下跌，即使亏损百分比大，但因为定投的投入金额小，只会小亏，不会大亏。

6. 出现下跌后，再根据金字塔买入法有节奏从容加仓，心理压力较低。

7. 最后，投资理财是终身的，只要活着，未来五六十年都需要投资理财，A股至今历史还没有40年。未来即使10年一轮牛熊，你也还会经历五六次，不着急，现在所经历的一切，学习到的经验，未来都会有用的。

基于以上原因，我推荐使用金字塔买入法和定投搭配。

05 | 应该模型一还是模型二？

如果还是不明白自己应该模型一还是模型二，我的建议是保守的模型一。从以前全部都做低风险理财到开始尝试定投和基金，已经是理财道路上的一大进步。

保守策略在上涨时也只是【少赚】而不是亏钱，最终收益一定会远强于银行理财的。等未来投资经验丰富之后，再慢慢转为更积极的投资策略也不迟。

保守策略在下跌时因为买的少，亏损压力小，手上还有大把资金可以买，更加从容。心理压力会小一点，投资最难的是人性。保守投资坚持到最后的概率会更大。

养鸡场是一次性买入，积少成多是定投，两个组合都是持有一点多一点，赶上2020年行情还不错，收益也不错。

欢迎大家一起交流~

注意：投资有风险，入市须谨慎！！