三得利又涨6%，山崎18年跌到四千多，现在该抄底还是再等

三得利的调价通知这两天在酒友圈里传得飞快：2027年4月1日起，山崎、白州、響再涨一轮。不少人第一反应是先囤两瓶，我劝这句先别急。

这轮涨的是日本本土的出厂价，跟你在国内买到的成交价，压根不是一条线。

涨的是日本那头的价，不是你货架上的价

三得利这次盘子不小：威士忌、进口葡萄酒、烈酒共364款调价，幅度2%到15%，2027年4月1日起按新价出货。

威士忌涉及27个品牌的92款，同样涨2%到15%；響、山崎、白州这三个当家的，上调约6%。

最具体的是700毫升装的響：建议零售价从8000日元（不含税）提到8500日元。山崎和白州的官方价，也从7500日元挪到8000日元。

理由是包装材料和进口酒采购成本涨了。节奏也有规律——两年一调：2021年、2023年、今年4月，明年4月接着来。

今年4月刚调过一轮：39款产品涨2%到20%，三剑客建议零售价上调6%到15%。所以这回的6%，对盯日威的人来说不算新闻。

厂方调价，一半是成本，一半是给一级经销体系和品牌利润撑架子。它决定不了国内电商和二级市场的成交价。

国内这几瓶，现在到底什么价

去年11月的口径：山崎18年从每瓶近9000元的高点回落到4000多元，跌幅约55%。

山崎12年行货，高峰期2000多元，去年这时候已经落到1400元左右，机场版更低。

響和风醇韵，疫情那阵子要1000多元，去年700多元就能拿下；響大师机场版大概七八百元。

热度也退了：京东威士忌热卖榜里日威跌出前十，只剩山崎1923这个入门款挂在榜上，还靠后。

有意思的是，牌子一点没塌：2026年全球最受推崇威士忌TOP50里，山崎还排第二。声誉在高位、成交在低位，这是日威最拧巴的地方。

今年8月还有人拿「4000元预算」当标题聊山崎18年，说明这个价位在圈里已经是共识区间，不是谁捡的漏。

想靠它升值的，先把拍卖行这组数看完

二级市场的数更冷。Whiskystats统计里，成交量最大的100款日威，指数去年10月又跌4.3%，跌破300点，回到2017年11月的水平。

300点是什么概念？2015年4月它才第一次站上这个位置。八年多攒的空间，三年抹平。

单个酒款更直观。羽生红桃二，去年5月成交价15200欧元，到10月只剩8800欧元；羽生方块二，巅峰期多次25000欧元以上成交，去年跌到4400欧元。

38款羽生整体跌了7.4%——日威收藏里最硬的那块牌子。

整个市场一起凉：去年10月成交30290瓶，同比降2.7%；成交额1100万欧元，同比降5.8%；交易最大的500款指数回到2020年3月的水平。

苏威也没跑掉。布朗拉30年第三次发布版，年初还多次2000欧元以上成交，去年10月跌破1700欧元；麦卡伦1983的18年同样跌破1700欧元，一年前还超过2500欧元。

三得利自己的账本也不轻松：2025财年收入34325亿日元只微增0.4%，营业利润同比降32.8%到2212亿日元，酒精饮料部门利润跌了42.9%。

今年6月，它还叫停了苏格兰的仓储扩建项目。

官方调价托不住二级市场。把涨价公告当升值信号冲进去的，接的是别人的货。

出境顺手背一瓶，还省钱吗

去年10月24日，巴黎戴高乐T2的实价：山崎无年份82欧，山崎18年562欧，山崎12年直接无货。

562欧折下来跟国内4000多元的成交价差不太多，免税店那层滤镜在日威这儿不灵了。

日本本土也不便宜。去年9月有人在成田机场花14万日元抱回一瓶山崎18年，自己发帖说是冤种、冲动消费——比国内四千多的成交价还高一截。

专程为差价出境背酒这条路基本没了，顺路带一瓶自己喜欢的行。

现在该买、该等，还是该换

分三种人说。

就想喝的，现在可以动手，但一瓶一瓶买。山崎12年一千四上下、響和风醇韵七百多、山崎18年四千多，都在这些年的低位区间。

行情还在往下走的时候整箱囤，只是给自己加压。

想升值的，别碰。指数回到2017年，羽生这种硬通货从25000欧元以上跌到4400欧元，这时候进场赚的是运气钱。

预算有限、只想喝威士忌的，换赛道更划算：同样一笔钱，苏格兰威士忌从入门到进阶一排排都是货。

国产的大芹、崃州这两年也起来了，日威的稀缺故事在国内已经不稀。

三个坑顺手提一下。

一是版本坑：山崎12年行货、机场版、免税版价差明显，響也分大师机场版和和风醇韵，拿机场版的价去比行货怎么算都吃亏。

二是催单坑：直播间和代购最爱拿「明年4月涨价」当最后一波低价喊你下单。那是日本出厂价，跟你的到手价没关系。

三是真伪坑：日威最火那几年，伪日威和年份乱象不少。2024年4月，日本烈酒与利口酒制造商联合会已实施行业规范，买之前认这个。

行货优先走宾三得利洋酒天猫旗舰店这类官方渠道，别为几百块差价去赌来路。

我的账很简单：这个价位自饮买山崎12年比追18年划算，18年那瓶还能再等；指望靠涨价赚钱的钱，我一分不投。

喝酒这事，喝进嘴里的才算数。开车不喝酒，孕妇别碰，一次也别贪杯。

你手里的日威是什么价入的？评论区报个数，我看看谁抄在了半山腰。