三星砍掉8层HBM3E全力押注12层和HBM4，兄弟你这是又在赌吗

三星砍掉8层HBM3E，全力押注12层和HBM4，兄弟你这是又在赌吗

6月25日有个新闻，三星电子对旗下高带宽内存（HBM）生产线作出优化调整，暂时停产8层堆叠（8Hi）HBM3E产品，将相关产能倾斜至市场需求更旺盛的12层堆叠（12Hi）HBM3E与新一代HBM4内存，适配全球人工智能产业算力需求。三星这个操作，哥们觉得，是在赌，而且赌得很大。

HBM堆叠结构对比

什么是HBM3E？8层和12层是什么意思？

HBM是高带宽内存，跟普通的DDR5内存不一样，HBM是堆叠起来的，类似3D NAND闪存。那么8层就是说，把8层DRAM芯片叠在一起，通过一个硅中介层（interposer）跟GPU连接。那么12层就是把12层DRAM芯片叠在一起。那么12层比8层多了一半的容量，但是制造难度也大了很多。

三星工厂产线

三星为何停产8层HBM3E？

第一，8层HBM3E的利润率低，因为竞争激烈，SK海力士和美光都在做。

第二，12层HBM3E和HBM4的利润率高，因为技术难度大，竞争对手少。

第三，AI客户更需要12层HBM3E和HBM4，因为大模型需要的显存越来越大，8层不够用了。

第四，三星在HBM3E上本来就比较落后，SK海力士已经量产12层HBM3E了，那么三星如果还在8层上纠结，永远追不上。

三星HBM市场份额现状

三星在HBM市场被SK海力士压着打，市场份额只有20%左右，SK海力士有60%多。那么这次砍掉8层HBM3E，全力转产12层和HBM4，是想弯道超车吗？有可能，但是风险也大。

12层vs8层容量差异

风险在哪里？

• 良率风险：12层HBM3E的良率很低，三星如果搞不定良率，那么转产就是亏钱。

• 技术路线风险：HBM4的标准还没完全定下来，三星如果押错了技术路线，那么前期投入就打水漂了。

• 认证风险：英伟达的H100和H200用的是SK海力士的HBM3E，那么三星的12层HBM3E能不能通过英伟达的认证，还是个问号。

竞争对手动态

SK海力士已经在量产12层HBM3E了，而且正在研发HBM4，进度比三星快。那么美光呢，美光比较鸡贼，直接跳过HBM3E，做HBM4了。也就是说，三星、SK海力士、美光，三家都在押注HBM4，但是起点不一样。

HBM与GPU连接示意图

对AI客户的影响

短期来说，8层HBM3E的供应会减少，价格可能会涨。长期来说，12层HBM3E和HBM4的供应会增加，AI芯片的性能会更强。

HBM价格有多贵？

• 一台H100显卡，HBM的成本占30%左右，也就是3000-4000元

• 12层HBM3E比8层贵多少？大概贵50%左右

• 未来用12层HBM3E的AI显卡，价格会更贵

有没有替代品？

有啊，GDDR7。GDDR7是普通显卡用的显存，成本低很多，但是带宽也比HBM低。对于不需要超大显存的AI推理任务，GDDR7够用了。对于大模型训练，还是得用HBM。

需要注意的是，消费级显卡用的都是GDDR7或者GDDR6，不用HBM。HBM主要是用在AI显卡和专业卡上。

AI算力需求增长

三星这次是在赌未来，赌AI算力需求会持续增长，赌12层HBM3E和HBM4会成为主流。赌对了，三星就能追上SK海力士；赌错了，三星的HBM业务就完了。

哥们建议，如果想买AI显卡，现在赶紧买，等三星的12层HBM3E和HBM4量产了，旧款可能会涨价。如果等得起，可以等2027年，那时候HBM4量产，AI显卡的性能会更强，但是价格也可能更贵。怎么选，看钱包。