10月26日，剑南春官方微博发了一条动态，配文是“中国名酒 销售前三”。剑南春
13天前，四川省工商联发布“2026四川民营企业100强”，剑南春集团以131.18亿元营收排在第28位，比上一年少19.82%。中华网财经创业最前线
再往前，2026中国制造业民营企业500强名单公布，剑南春不在其中，上榜门槛是160.26亿元。知乎
一边是“销售前三”，一边是掉出500强。这家老牌名酒眼下的处境，就卡在这两句话中间。
把时间线拉长，落差更清楚。2023年营收169.41亿元，2024年163.61亿元，2025年131.18亿元，两年少了38亿多。泰山财经创业最前线
2022年，乔愚接任总经理时提出“十四五”末做到300亿元。2025年是最后一年，实际营收不到目标的一半。中华网财经
白酒主体四川剑南春股份2025年营收84.7亿元，同比下降20.54%；归母净利润15.4亿元，下降27.03%。知乎
问题不在酒。
2018年，水晶剑单品销售破100亿元，是继飞天茅台、第八代五粮液之后的第三个百亿大单品。到今天，它仍是400元档最有存在感的浓香酒之一。创业最前线
问题在于，剑南春只有这一条能打的腿。水晶剑长期占公司营收八成左右，宴席、渠道、品牌认知，全压在同一个瓶子上。知乎
行情好的时候，这叫聚焦。宴席市场一收缩，聚焦就成了“单腿走路”——这条腿既要承重，又要带着整个身子转向。
价格先给出了信号。贵阳几家商超和烟酒店里，水晶剑的标价签多在390元到415元之间。它的出厂价是410元，11月2日批发价405元——经销商卖一瓶，账面先倒挂五块。创业最前线
电商大促再把价格往下压，经销商卖一瓶亏一瓶。知乎
渠道不赚钱，促销履约和假货问题也跟着冒出来。截至11月2日，黑猫投诉上关于剑南春的投诉有990条，集中在促销不履约、售假、货不对板。创业最前线
剑南春的根，扎在宴席上。
婚宴、寿宴、升学宴，400元上下，名酒，拿得出手——水晶剑几乎是为这个场景长出来的。行业叫它“宴席之王”。知乎
但宴席正在变。郎酒把婚宴和庄园体验捆在一起，珍酒送蜜月之旅，酒鬼酒配拦门酒、跟拍、甜品台。宴席主流价格带从400元一路下沉到百元档。创业最前线
剑南春的宴席政策，仍以买赠、扫码红包为主。宴席还是那个宴席，桌上的选择已经多了。知乎
高端不是没试。2025年，皇家剑南春定价1888元，珍藏级剑南春580元到890元。前者没激起声量，后者也没能接棒。创业最前线
中低端铺了绵竹大曲、K3、K6、K8、K9、银剑南，同样没有长成第二个水晶剑。知乎
2026年9月，剑南春和三星堆开发建设公司成立合资公司，剑南春持股51%，把文创酒当成新入口。方向没错，但文创酒的天花板，短期内很难和一瓶走量的大单品相比。胜马财经
今天的局面，不全是这一两年造成的。
2008年汶川地震，绵竹离震中不到60公里。剑南春窖池里的陶坛撞裂，基础酒损失约三分之一，直接经济损失近10亿元。它错过了白酒涨价的黄金十年。创业最前线
2012年，剑南春花6.09亿元拿下央视“标王”，同年“退股门”爆发，停产3个月。知乎
2015年提出进“百亿俱乐部”，又赶上内部股份纠纷、时任董事长乔天明被调查。2023年，乔天明被判5年、罚金4亿元。创业最前线
那些年，茅台、五粮液一路往高端走。飞天茅台今天接近2000元，普五在1000元上下，水晶剑还在400元。价格差，就是品牌位置差。知乎
剑南春不是没动作。2026年，它明显高调了：抖音挑战赛、定制微综艺、联动国漫《剑来》，6月还在绵竹办“千年酒韵·春满绵竹”群星演唱会。创业最前线
演唱会配套“购酒赠票”，覆盖除水晶剑以外的全部产品。知乎
这张票说明的事很直接：水晶剑不愁卖，其他产品才需要拉。创业最前线
产能也在往前推。2025年6月，大唐国酒生态园二期投粮投产，整个项目投资30亿元，二期16.67亿元，建成后新增3万到5万吨优质曲酒年产能、2.5万吨储能。知乎
但在行业产量连续九年下滑、渠道还在去库存的时候，产能是底气，也可能是现金流上的压力。创业最前线
2025年，全国规模以上白酒企业产量354.9万千升，同比下降12.1%，连续第九年下滑。行业在收缩，利润却在往头部集中。知乎
这就是剑南春最难的地方。它卡在次高端：往上，品牌力撑不起皇家剑南春；往下，百元档的宴席又被区域酒企分走。行业越收缩，中间地带越先被挤。
“茅五剑”的时代过去之后，剑南春的下一瓶酒，还没有出现。
