电脑为何卖不动？这次的答案不在需求端：内存和存储成本暴涨把整机价格一路抬高，而厂商和渠道又在上半年集中囤货透支了下半年需求，结果连返校季这个传统旺季都"旺"不起来。
IDC在10月9日公布的数据显示，2026年第三季度全球传统PC出货量为6270万台，同比下跌20.1%，较第二季度还环比下滑9.1%，而去年同期这一数字是7850万台。财联社
另一家机构Omdia的统计口径略有不同，但结论一致：第三季度全球台式机、笔记本和工作站出货5810万台，同比下降21.2%；这已是全球PC市场连续第二个季度同比下滑，且跌幅较上季度明显扩大。换句话说，往年本应高于第二季度的出货，这个季度反而收缩了。第一财经
涨价的不是电脑，是成本单
过去两年，科技巨头持续加码AI数据中心，AI服务器需要的HBM、大容量DRAM和企业级SSD利润更高，存储厂商把资本支出和先进产能大量投向数据中心，留给PC的内存与闪存份额越来越紧。一台电脑的成本结构因此被改写：内存与存储两类部件在整机成本中的占比从约15%升至接近40%，相关部件价格上涨超过四倍。第一财经
这轮上涨不是突然发生的。据Omdia统计，自2025年第一季度以来，内存成本已上涨约五倍、存储成本约三倍；CPU同样在涨，英特尔和AMD的产品价格当时被预计将上调10%-25%。第一财经
厂商的体感更直接。联想集团董事长兼CEO杨元庆对第一财经记者表示，去年第四季度存储价格已经上涨40%至50%，进入今年第一季度后涨幅更明显，甚至翻番，而且"不仅是存储，甚至CPU都在涨价"。第一财经
成本几乎全额传导到了柜台。第一财经记者第三季度走访线下门店发现，品牌电脑售价普遍上涨，办公类笔记本普遍上涨数百元至千元左右，游戏本涨价两三千元已经较为普遍，销售人员称"现在一天一个价"。第一财经
中国线上市场出现了最反常的一组数据。洛图科技（RUNTO）月度追踪显示，2026年8月中国笔记本电脑线上全渠道销量为122.3万台，同比下降20.8%，销额同比下降11.1%。知乎
但当月线上均价反而站上7885元，同比上涨12.3%——买的人少了，每个人花的钱却多了。 这道"量价背离"的剪刀差背后，是产品线的重构：4000元以下的平价机型数量明显减少，部分品牌的低端产品线阶段性停更，万元以上的高端本和AI旗舰反而被厂商重点推向市场。知乎
上半年的"增长"，是囤出来的
但只看第一季度，市场还在"涨"：IDC统计显示，2026年第一季度全球PC出货量6560万台，同比增长2.5%，Omdia给出的增幅也接近。第一财经
问题是，这波增长并非来自真实需求回暖。Omdia分析指出，厂商和渠道伙伴预期元器件将继续涨价，提前拉动订单锁定供应，叠加Windows 10退役带来的企业换机预算，共同构成了增长的"三大引擎"；其首席分析师当时就判断，第一季度的温和增长很可能就是全年高点。第一财经
反转随即到来。今年7月IDC公布第二季度数据时，全球PC出货量已同比下跌3.8%，为九个季度以来首次同比下滑。财联社
到了第三季度，IDC点名的另一大原因正是供应商的提前囤货：制造商和销售商今年早些时候大量提前购入库存以应对内存涨价，提振了上半年出货，却实际上透支了下半年需求，导致第三季度几乎没有出现通常的季节性增长。 IDC消费者设备研究总监Jitesh Ubrani直言，上半年的提前拉货"打乱了通常第三季度大于第二季度的季节性规律"。 渠道手里没有增量可拉，终端价格又居高不下，经销商如今反而担心在需求偏弱时积压库存。财联社第一财经
电脑卖不动，但"联想们"未必赚得少
有意思的是，出货塌方之下，厂商的日子并不均匀。IDC的第三季度榜单里，联想仍以1490万台出货量稳居全球第一，份额23.8%，但同比下降22.6%；惠普出货1030万台，同比下滑30.9%，在前五大厂商中跌幅最大；戴尔下降25%。第一财经
但销量下滑并不直接等于收入萎缩。零部件成本上涨已经传导至终端售价，PC均价显著抬升，部分抵消了销量下滑对营收的冲击；与此同时，联想、戴尔等厂商的AI服务器业务正成为更强劲的增长引擎。 换句话说，这轮"卖不动"更像一场被动的价格洗牌：低价机型退场，卖出去的每一台更贵、买的人更少。第一财经
也有人真的疼。惠普早在去年11月就宣布全球裁员，计划到2028财年裁撤4000至6000个工作岗位。第一财经
其CEO恩里克·洛雷斯当时还点名，存储涨价的影响将在2026财年下半年更为显著，公司的应对办法包括减少内存配置和调整价格——"减配"早在当时就被摆上了台面。第一财经
这股压力也不只砸向PC。10月9日有消息称，苹果已要求供应商减少新款iPhone 18 Pro系列部分零部件订单，10月订单量较最初计划至少下调15%，三星此前也被报道要求合作伙伴削减第四季度供货量。第一财经
这和2022至2023年那轮"卖不动"是两种病：当时是居家办公需求退潮、性能过剩导致换机周期拉长，厂商降价也未必能救市；这次是厂商主动提价保利润、渠道无货可拉，同样的四个字，成因完全相反。也正因如此，这轮下滑的修复不取决于价格战什么时候打响，而取决于上游产能什么时候重新轮到消费者。
等降价还是现在买？机构的答案不支持"等等党"
IDC的判断是：渠道可能通过促销去库存，但价格只会小幅、短暂地下降，PC价格不会回到一年前的水平。第一财经
上游也有边际变化：群智咨询数据显示，第三季度DRAM、NAND全品类价格仍在环比上行，但涨幅收敛，有的环比涨幅已小于10%；其总经理李亚琴进一步向第一财经表示，四季度存储价格预计仍维持上涨趋势。 涨得慢一点，不等于降下来。第一财经
更长的时间线上，洛图科技判断：受存储产能周期限制，消费级存储供需偏紧的格局至少延续至2027年，终端均价上行仍将是第四季度的主基调。知乎
落到普通用户，结论其实很简单：如果现在的电脑还能应付学习和工作，没必要在涨价潮里为"AI电脑"这类话术多掏钱，也不必指望等到2025年那种价格；如果旧机器确实已经卡顿影响效率，双11之类的节点仍然可以等，但洛图科技的评估是，今年大促节点的降价空间相比往年明显收窄，同样的预算未必还能买到同样的配置。 下单之前，除了比价，更值得多看一眼内存和固态硬盘的规格有没有被悄悄"调整"。知乎
