8月28日晚间，极米科技发布2026年半年度业绩报告。知乎前一天，8月27日，其首款AI眼镜MemoMind One的Kickstarter众筹被叫停。观察者网两条新闻放在一起，讲的是同一个故事：国内投影不好卖了，出海是必选项，但出海第一关并不好过。
表面营收利润双降，真正的看点在结构里
先看总盘：上半年极米实现营业收入16.06亿元，同比下降1.22%；归母净利润8318.65万元，同比下降6.18%。36氪
只盯这两个数字，容易得出“极米不行了”的结论。但把收入拆开看，完全是另一幅图景：海外收入同比大增87.63%，占总营收比重升至46.58%，已经接近半壁江山。IT之家高毛利海外业务占比的快速提升，直接拉动公司整体毛利率站上39%的新台阶。知乎拿这三个公开数字反推国内市场，会得到一个难看得多的结果：去年同期国内收入约12.3亿元，今年只剩约8.6亿元，降幅约30%。也就是说，总营收之所以只跌1.22%，是海外87%的增长把国内的大坑填上了——国内投影大盘的收缩速度，比大多数人感受到的更快。
国内收缩不是极米一家的问题。“国内智能投影市场竞争加剧、价格战持续发酵”是半年报自己对环境的描述。知乎社区一线的两面信号也很直观：一面是国补渠道依然顺畅，有用户晒单“国补入的极米X50，画质好到我不敢信”。小红书另一面，二手平台上“买了没怎么用”的极米也不少见。新品靠补贴走量、老机器往外流转，这就是国内投影市场的现状。
极米的应对，一边是用高端新品稳住基本盘：上半年先后推出X50 Ultra系列、RS30系列以及激光电视AURA3、MIRA4K，覆盖家用消费级到中高端激光大屏的主流价位段。知乎
另一边，多条第二增长曲线同步进入落地阶段：商用显示发布全系三色激光战略，产品亮度覆盖5000至60000流明；车载光学已搭载于尊界S800、问界M9等旗舰车型，报告期内再新增2家国内头部整车厂的车载投影仪开发定点。知乎
AI智能硬件方向本期投入3762.70万元，初代产品已经在海外众筹上市。知乎这个初代产品，就是接下来要说的MemoMind One。
127万美元的众筹，13天就叫停了
MemoMind One是极米的首款AI眼镜。今年1月CES展会上，极米全新AI眼镜MemoMind One正式亮相，主打无摄像头、双目光波导显示的轻量化方案。知乎
这款眼镜6月28日在Kickstarter上线众筹，原计划持续至8月27日结束。观察者网成绩远超预期：在Kickstarter平台斩获超127万美元募资、2670余名全球支持者，百倍超额众筹。知乎
但支持者等来的不是发货通知。8月27日，原本定于当日结束的MemoMind One Kickstarter众筹项目已紧急暂停，平台同步向所有支持者发送通知，自动取消全部订单且不产生任何扣款。知乎
触发停摆的，是一场节奏精准的美国外观专利诉讼。8月11日，涉案的两项美国智能眼镜外观专利正式获得授权。观察者网两项专利分别覆盖圆形与矩形镜框核心外观设计。知乎8月20日，原告方向极米及众筹平台发送侵权警示函，要求终止相关项目。知乎
8月24日，案件在美国纽约东区联邦地区法院正式立案，被告囊括极米科技、香港极米创新、MemoMind运营主体深圳青莱创新，甚至包含众筹平台Kickstarter。知乎案号1:26-cv-05220。知乎8月27日，原定收官的项目被平台紧急暂停，百万级募资彻底作废。从专利授权到发起诉讼，仅间隔13天。
在公开的法院文件清单里，那份发给Kickstarter、针对MemoMind One项目的停止侵权告知函被明确列出——连平台本身也被拖进了这场诉讼。
这场纠纷早有伏笔。产品发布后，Even Realities随即公开质疑其外观高度相似自家G2产品，海外媒体当时便评价二者视觉观感“极度相似”。知乎
极米彼时回应，双方内部器件、结构设计存在差异，拥有独立研发体系。知乎但这并未打消行业争议，也为本次诉讼埋下伏笔。
本次诉讼最特殊的突破点，是Even Realities把Kickstarter也列为共同被告。诉状指出，Kickstarter并非纯中立展示平台，不仅为MemoMind One提供官方优质项目推荐，深度参与产品推广、资金募集与交易落地，且从中获取商业收益，因此需承担诱导、帮助侵权的连带责任。知乎原告在起诉同时申请临时限制令和初步禁令，目的之一就是阻止Kickstarter把众筹资金释放给MemoMind。观察者网
这一招直接打在了众筹出海的软肋上。按照Kickstarter现行规则，项目一旦被暂停，融资立即停止，所有支持承诺被取消，支持者不会被扣款，而且暂停无法撤销。观察者网需要厘清的是，项目暂停不等于侵权实锤，这只是海外平台应对知识产权纠纷的常规风控手段。知乎即便后续极米应诉胜诉，此次众筹成果也无法复用。
但从商业结果看，逸文作为估值超10亿美元的AI眼镜独角兽，无需等待冗长的法院判决，仅通过前置诉讼与禁令申请，就实现了阻击竞品出海、锁定市场优势的目的。知乎这种轻量化、高效率的维权方式，正在成为国产科技企业海外竞争的新手段。
这和想买、在用极米的人有什么关系
关系比想象中更直接。对准备入手投影的人，国内收入下滑约30%反而是个偏利好的信号：大盘收缩意味着国内竞争只会更激烈，价格战和补贴力度值得期待。社区一线也印证，国补渠道依然顺畅，国补入手的X50系列仍是热门选择。不着急的话，可以等9、10月大促窗口再出手；着急用，国补叠加促销的当下入手也不亏。
对极米老用户，不用因为“业绩下滑”担心公司出问题。毛利率站上39%、海外收入大增87.63%，说明赚钱能力和现金流基本面仍然健康，长期的固件维护、配件和售后更可能得到保障。真正要盯的，是自己这台机器的固件更新节奏和实际使用体验，这比财报数字更实际。
对持续观察这家公司的人，接下来有几个信号值得盯：MemoMind诉讼的进展，AI眼镜会不会换形式重启（重新众筹或直接转销售）；半年报里写进“第二增长曲线”的商显和车载业务能不能兑现。极米能不能摆脱“只靠投影一条腿”，比半年利润的涨跌重要得多。
对整个投影行业来说，2026年可能是“主业挤利润、副业定未来”的一年。极米这份年中答卷至少说明一件事：能留在牌桌上的，不一定是卖得最多的，而是手里牌更多的。
