8月18日晚间，小米发布了2026年第二季度财报。东方财富对准备换手机的人来说，这份财报的信息量比想象中大——它几乎替所有在等涨价潮过去的人回答了一个问题：短期内，别指望降价。
一、二季度小米手机：卖得少了，卖得贵了，赚得更薄了
几组关键数据摆在一起看：
智能手机全球平均售价1351元/部，同比涨了约278元，创历史新高；
出货量3120万台，同比下降26.5%，而同期全球智能手机出货量只下滑了6%；
手机业务收入421亿元，同比下降7.5%；毛利率从上年同期的11.5%降到8.5%。
一句话总结：卖得少了，卖得贵了，赚得更薄了。知乎
其实压力在一季度就已经显现。根据调研机构Omdia的数据，今年一季度小米国内智能手机出货量870万台，同比暴跌35%，排在国内市场第五位，是近十年最差的一次季度排名。36氪到了二季度，全球出货量26.5%的降幅说明这股压力还在延续。
还有一个细节值得看：中国大陆市场3000元以上手机占小米销量的32.1%，同比提升4.5个百分点。36氪结合出货量下滑26.5%，答案很清楚——收缩的主要是低端机型。卢伟冰在财报电话会上也坦言，短期不再单纯追求手机数量，而是在规模和利润之间做平衡。36氪也就是说，出货量下滑不全是"没人买"，而是小米在存储成本暴涨之下，主动砍掉了那些卖一台亏一台的型号。
二、关键点：涨了价，也没追上成本
很多人的印象停留在"8月2日小米涨价了"：当时小米商城显示，Redmi K90、Redmi Turbo 5各涨300元，小米17标准版涨500元、17 Pro涨400元、17 Pro Max涨500元。微博网上反应两极：有人吐槽“刚准备换就涨”，也有人觉得小米已经是“各家里涨得最少的”。微博
但财报说明：这波涨价没能保住利润。均价涨了278元，毛利率还是同比下降了3个百分点。知乎原因很简单——存储成本的涨幅，快过了涨价的幅度。
这不是小米一家的问题。去年以来的这轮存储涨价潮席卷了整个行业：OPPO、vivo先涨，小米扛得最久。36氪今年3月发布2025年年报时，小米手机毛利率就已跌到8.3%，卢伟冰当时公开喊话“若涨价多些理解”。36氪
有媒体直接判断“千元机时代终结”——存储一贵，最先受伤的就是成本最敏感的低价位段。36氪
三、涨价潮能不能等过去？电话会上基本明说了
这是换机党最关心的部分。卢伟冰在财报电话会上对存储价格走势的判断，值得原文读一遍："三季度合约价已基本谈定，存储成本仍处历史高位，整体进入缓涨阶段；四季度大概率仍将缓慢上涨；2027年的趋势尚缺乏能见度”。知乎
翻译成大白话：
三季度（也就是现在）成本已经谈定，价格不会再暴涨，但就停在历史高位；
四季度大概率还要缓慢上涨——下半年别指望官方降价；
2027年会怎样，连小米自己也看不清。36氪
还有一个不容易被注意到的原因，让小米更没必要打价格战：本季度手机收入只占集团总营收的38.7%，汽车及AI等创新业务已经贡献了约四分之一，IoT和互联网服务撑起其余部分。36氪手机不再是小米的全部，它扛价的底气，比纯手机厂商足得多。
另一句被广泛引用的"最困难的几个阶段可能已经到了尾声"，也需要解释一下：它指的是利润下滑的节奏可控了，而不是手机价格要“回到从前”。知乎小米手机毛利率现在只有8.5%，官方价格想降，得先等存储价格回头，而这个拐点目前还看不到。
四、给准备换机的人，几个实际判断
结合财报信息，可以分三种情况说：
手里的手机已经坏了、或者实在撑不住：该买就买。赌未来两个季度"官方降价"的成本很高，优先看现价在售机型和有补贴的渠道；
能等、且盯上了新品：9月是小米的密集新品发布期，财报发布当晚雷军还同步预告了新一代玄戒芯片，旗舰新品会密集登场。36氪36氪新品上市期通常伴随旧机型的促销窗口，是最值得蹲的时间点；
预算有限：注意小米正在主动收缩低端出货，接下来低价位段的选择只会变少。二手市场、上一代旗舰、其他品牌的中端机型都可以纳入考虑。存储涨价同时推高了旧手机的残值，打算以旧换新的，早动手可能比晚动手划算。
后面还有几个信号值得持续盯：9月新品的定价表、双11旧机型会不会有额外促销、第三方机构发布的四季度存储合约价数据。这三样，任何一个都可以作为下一次下单的依据。
最后一句：这轮涨价是成本周期，不是营销套路。厂商自己的毛利率都被压到了8.5%，它也在扛。买或者等，看自己的需求和预算，不必被情绪带节奏。
