11月1日晚，上海。安德玛「旗聚巅峰碗」决赛开场，开场嘉宾是UFC冠军张伟丽。场上跑的是腰旗橄榄球：不冲撞，扯下对手腰间的旗子就算防守成功。主持人先科普了一遍规则。
一年前的11月14日，安德玛宣布结束与库里12年的合作，Curry Brand 独立运营。篮球业务的营收目标只剩1亿美元左右，约占公司营收的2%。库里则在今年6月与李宁签下10年长约。知乎
11月6日，安德玛发布2027财年第二季度财报：营收12.42亿美元，同比下降7%。鞋类下降11%，亚太下降9%。界面新闻
净亏损收窄到42.5万美元，调整后营业利润2500万美元。2026财年营收50亿美元，净亏4.96亿美元。知乎36氪
创始人凯文·普朗克回归两年多，办法是「更少、更专注、更高价」：SKU要砍掉近一半，收紧折扣，把45美元的帽子摆进工厂店按原价卖。可消费者记住的价格，还是折扣。
中国区走了另一条路。去年6月，安德玛成为中国腰旗橄榄球队官方合作伙伴；今年4月，又启动「这就是腰旗」全年企划。
1月，中国女队穿安德玛装备拿下世锦赛国际组冠军。5月，NFL球星贾斯汀·杰弗森来华四天两城，进校园、下球场；城市赛从武汉开到广州。
上海淮海路的 UA NEXT Performance Lab、广州的热练会馆，都被设计成「先来训练，再买装备」的入口。
跑步线也在找回存在感：今年波士顿马拉松，沙朗·洛克迪以2小时18分51秒卫冕女子冠军，脚上是 UA Velociti Elite 3。
但中国消费者眼下真正在讨论的，是羽绒服。热冬系列主打700蓬、Storm疏水、ColdGear Infrared。
有人在线下试了同版型成人款，「吊牌折后1700+」，没舍得买；转头刷到大童款，「不到400」。省钱的账，比品牌故事算得更清楚。小红书
腰旗能不能接住这些流量，另说。一位打了四年的玩家写得很直接：规则复杂、组队难、没有「野球局」，「腰旗绝不会成为一项大众运动」。知乎
安德玛的「这就是腰旗」短片也被吐槽「尬美式」。这些判断未必全对，但至少说明，这是小圈子的长期生意，不是下一个爆款。
所以现在买安德玛，得先分清你买的是哪一面。训练紧身衣、速干层、跑鞋、冬季羽绒，是它还在认真做的；篮球线随着库里品牌独立，已经不再是重心，追签名鞋要认 Curry Brand 的标。
价格上，它一边收紧折扣、把全价货摆进工厂店，一边又在中国留下山姆、奥莱和大童款这些低价口子。同一个品牌，两套价格逻辑同时存在。
库里走后的第一年，安德玛没有找到下一个库里，而是找到了一群打腰旗的普通人和一件700蓬的羽绒服。这未必能撑起一家50亿美元营收的公司，但至少它不再假装自己是耐克了。
