蒙牛正面临业绩持续下滑与液态奶市场萎缩的双重压力。面对与对手差距拉大的困境，新组建的青壮派领导团队正试图通过押注奶酪新赛道与发力科技乳业，为集团寻找“第二次呼吸”的契机。此番变革能否带领蒙牛成功穿越周期，值得深入探讨。
智能速览
蒙牛近两年营收与净利润双双下滑，与对手差距扩大。
液态奶业务占比过高，成为拖累集团业绩的核心因素。
公司增持妙可蓝多，将奶酪业务视为关键增长突破口。
奶酪业务收入占比仍不足6%，短期难以弥补业绩缺口。
蒙牛布局科技乳业，发力深加工与创新技术研发。
新战略能否见效，仍需时间检验。
精华内容
在液态奶基本盘失速的背景下，蒙牛的新领导层正从横向拓展与纵向深化两个维度，展开一场深刻的自救变革。
液态奶失速
蒙牛近年来的业绩表现承压明显。数据显示，2024年集团营收同比下降10.1%，归母净利润同比下降97.8%；2025年上半年营收继续下滑6.9%，净利润同比下滑16.4%。受此影响，蒙牛与伊利的营收差额首次突破200亿元。
其核心问题在于对液态奶业务的高度依赖。2024年，液态奶收入占比高达82.4%。然而，全国液态奶市场销售额正以近10%的速度萎缩，消费者正从“多喝奶”转向“喝好奶”，传统常温奶需求退潮。
为应对困境，蒙牛曾在2025年5月尝试降价以价换量，但效果适得其反。尼尔森数据显示，2025年上半年伊利常温奶市场份额增至38.2%，而蒙牛则降至31.7%，盈利空间与市场份额双双受到挤压。
押注奶酪
为寻找新增长点，蒙牛在2024年8月提出“一体两翼”战略，将奶酪业务视为重要突破口。为此，蒙牛持续增持奶酪巨头妙可蓝多，2025年底首次增持后持股比例升至36.84%，并计划继续增持。
妙可蓝多在奶酪市场拥有稳固地位，其市场占有率超过38%，核心单品奶酪棒市占率长期保持在40%以上。2025年前三季度，妙可蓝多净利润同比大增106.88%，展现出强劲的增长潜力，被管理层视为蒙牛下一个百亿级板块的希望。
腹背受敌
尽管前景看好，但奶酪赛道已是红海。2025年上半年，蒙牛奶酪业务收入仅23.74亿元，占集团总收入的5.71%，体量尚小，难以在短期内填补液态奶下滑带来的巨大缺口。
与此同时，行业竞争正日趋激烈。伊利、光明等国内巨头正加速布局，通过不同策略切入市场；安佳、乐芝牛等海外品牌也凭借品牌优势抢占份额。面对国内外巨头的双重挤压，妙可蓝多也面临客户分流与议价能力下降的挑战，蒙牛的奶酪突围之路并非坦途。
科技突围
除了横向拓展业务，蒙牛也在产业链纵向寻求突破，提出以“科技乳业”迎接中国奶业的“第二次呼吸”。具体举措包括打造行业“中国芯片”、推动牛奶深加工升级、运用AI实现绿色转型等。
目前，这些布局已取得进展。蒙牛建成全球首座液态奶“灯塔工厂”，实现全流程数智化；自主研发的母乳低聚糖（HMO）通过中美两国审批；双蛋白技术使蛋白质吸收率提升37%；首批深加工产品如马斯卡彭奶酪也已上市。这些长期投入意在构建核心壁垒，但短期内难以直接反映在财务报表上。
无论是横向押注奶酪赛道，还是纵向深耕科技乳业，都显示出蒙牛强烈的求变意愿。然而，新战略的成效与市场回报需要时间沉淀，这支青壮派领导团队，能否带领乳业巨头真正穿越周期，将是未来的最大看点。
