【港股打新】壁仞科技，紫金后普惠型肉票。_基金证券

【港股打新】壁仞科技，紫金后普惠型肉票。

源自小红薯：若微投资笔记

01-20 12:12

壁仞科技即将成为港股GPU第一股，采用18C特专科技机制上市。当前市场认购热情高涨，已触发顶格回拨。本文将深入分析其中签率预期、公司基本面及投资价值，为投资者提供全面的申购决策参考。

面对壁仞科技这只有着豪华基石阵容的港股GPU第一股，投资者该如何把握打新机会？以下将从申购策略、公司基本面、投资价值三个维度进行全面解析。

中签率分析

根据当前孖展情况，壁仞科技已触发顶格回拨机制，公开发售占比从5%提升至20%，达到247696手，甲乙组各123848手。公开募资额2.43亿港元，预测最终认购倍数将超过2000倍。

在这种高认购倍数情况下，甲尾中签率预计在35%-100%之间，乙头申购更是近乎稳中。这样的中签率在近期港股打新市场中属于较高水平，为中小投资者提供了较好的参与机会。

公司基本面

壁仞科技专注于开发GPGPU芯片和基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能提供基础计算能力。公司被市场称为"国产GPU四小龙"之一，此次上市将成为"港股GPU第一股"，赛道具有稀缺性。

从业务发展看，公司收入增速极快，目前手握充足订单，为未来业绩提供了有力支撑。作为国产高端AI算力芯片的重要参与者，壁仞科技在国产替代浪潮中具备独特优势。

投资价值亮点

首先是稀缺性，壁仞科技是国内少数能够挑战国际巨头的GPU企业，在AI算力需求爆发的背景下具有战略价值。其次是成长性，公司收入增速极快，未来业绩可期。

估值优势明显，相比A股同行，壁仞科技的估值水平低得多，为投资者提供了较大的想象空间。最值得关注的是基石投资者阵容，占比高达63.99%，包括UBS、富国基金、上海景林、泰康人寿等知名机构，显示专业投资者对公司前景的强烈看好。

风险因素提示

公司目前面临持续巨额亏损的困境，盈利模式尚未验证，未来仍需要持续融资来维持运营。这对于风险承受能力较低的投资者来说是需要慎重考虑的因素。

GPU行业竞争极其激烈，既要面对英伟达等国际巨头的生态垄断，也要在国内厂商中突围。此外，芯片行业技术更新迭代速度快，公司需要持续高强度投入研发才能保持竞争力，这进一步加剧了盈利压力。

壁仞科技作为港股GPU第一股，既有稀缺赛道和豪华基石带来的投资机遇，也面临着持续亏损和激烈竞争的挑战。高中签率为投资者提供了参与机会，但需根据自身风险承受能力理性决策。在AI算力需求持续增长的背景下，这样的国产芯片标的值得长期关注吗？

内容由AI生成

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