招商银行2026年初迎来多项关键调整，高盛上调盈利预期至8%，超越行业平均。在高管变动与分红落地的背景下，招行正通过强化风控与“AI First”战略应对息差收窄与资产质量挑战，展现经营韧性。
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高盛预测招行2026年盈利增速达8%，显著超越四大行平均水平。
徐明杰获批出任首席风险官，招行进一步强化风险管控体系。
招行实施中期分红，A股每股派现1.013元，合计派发约255亿元。
受按揭重定价影响，一季度息差承压，但全年降幅有望收窄。
针对房地产与信用卡风险，招行坚持“早暴露早出清”策略。
精华内容
面对息差收窄与资产质量压力，招商银行在2026年初展现出了积极的应对姿态，机构与市场对其未来表现持审慎乐观态度。
业绩预期向好
高盛报告指出，尽管招行2025年四季度业绩偏弱，但市场低估了其盈利上行空间。预计2026年盈利增速可达8%，这一数字将远超四大行平均3%的增幅。核心驱动力在于信贷成本增幅较低，以及房地产等领域风险持续消化，使得拨备需求保持在可控范围内，为利润释放提供空间。
高管调整补位
2026年2月，徐明杰正式获任招商银行首席风险官，其任期追溯至1月30日。作为刚升任副行长不久的核心骨干，此次人事调整凸显了招行在资产质量压力显现的背景下，意图通过加强顶层风险管控来应对不确定性的决心，确保存量风险有序化解。
分红方案落地
招商银行2025年中期分红方案已顺利实施，A股每股派发现金红利1.013元（含税），总派发金额约255.48亿元。其中A股现金红利已于1月中旬发放，H股派息也于2月初完成。真金白银的分红落地，体现了银行在复杂市场环境下对股东回报的重视。
经营策略转型
展望2026年，招行面临按揭贷款重定价带来的息差压力，但随着存款成本优化，全年息差降幅有望收窄。在零售信贷需求疲软的现状下，招行正大力推动“AI First”战略，并深化财富管理业务，试图通过科技赋能寻找新的业绩增长点，对冲传统业务疲软的影响。
综合来看，招商银行通过强化风控和战略转型，正积极应对行业挑战。高盛的盈利预测也反映了机构对其基本面修复的信心。未来招行能否在AI与财富管理领域实现突破，将是其超越同业的关键。
