将成NVIDIA史上最大规模？英伟达或击败英特尔收购 “以色列版华为”Mellanox

Mellanox，被称为“以色列版华为”，核心市场集中在中美两地，产品线覆盖服务器领域的各大门类，其股东Starboard Value从去年开始为其操盘“卖身”。

作为数据中心战场的重要砝码，赛灵思、微软、英特尔、英伟达均开价参与竞购，目前英伟达呼声最高。

3月11日机器之心消息，根据路透社、彭博社等多家外媒报道，援引知情人士消息，英伟达或将在本周一（美国时间）宣布一场芯片公司的收购交易。

消息称，英伟达将以超过70亿美元的价格收购以色列芯片制造商Mellanox Technologies Ltd（中文译名，迈络思，以下简称Mellanox）。机器之心联系到Mellanox工作人员，对方表示对于该消息不予置评。

几周前，英特尔方面以也传出竞购Mellanox的消息，当时是60亿美元。知情人士称，英伟达的报价超过了英特尔。先有消息称英伟达出价高出10%，为66亿美元。随后，英伟达的出价已经超过70亿美元。

多家媒体援引消息称，英伟达几乎是志在必得，双方最早可能于周一宣布达成交易。

目前，三家公司的市值分别为，英伟达912亿美元，Mellanox 59亿美元，英特尔2360亿美元。英特尔的市值超过英伟达的2.5倍。

巨头们趋之若鹜

在这场抢手买卖里，潜在买家还不止于英伟达和英特尔。

自去年10月以来，连续不断地，传出芯片和云计算领域的巨头向Mellanox伸出橄榄枝的消息。市值高达7980亿美元的软件巨头微软，也早已对Mellonx蠢蠢欲动。

2018年底，就有消息传出，微软已聘请高盛洽谈收购Mellanox。以色列财经报纸《TheMarker》表示，微软是Mellanox的大客户，计划利用总部设在以色列的这家厂商，加强其在云计算方面的服务，从而与亚马逊和谷歌展开更有力的竞争。

而在该报道出来的前一个月，CNBC曾报道，FGPA芯片霸主赛灵思在力求收购Mellanox，赛灵思为交易开出的报价是每股为100美元，与此对应的Mellanox 标价为55亿美元。

正是在各种收购传闻的烟雾弹中，不到半年的时间里，Mellanox股价狂飙69 %，从65美元炒到110美元，市值上升到60亿美元。

在英特尔的60亿美元叫价后，Mellanox的溢价收购已成必然。有业内人士评价，在以色列，Mellanox的地位就相当于华为、阿里之于中国。

无风不起浪，Mellanox被三番五次地传出被收购，公司董事层面的主观出售意愿已昭然若揭，其幕后操盘手就是Mellanox的LP基金Starboard Value。

Starboard Value是一家纽约老牌基金，拥有Mellanox 10.5%股份，同时也是雅虎、梅西百货等集团董事，操盘风格一向激进。

早在去年，Starboard Value 就曾表示出要重组Mellanox董事会，计划驱逐所有的现任董事。而在去年6月，Starboard Value 已经任命了三名新董事会成员。可以预测，如果Starboard Value在董事会的势力进一步扩大，Mellanox被“卖身”的命运在劫难逃。

Mellanox“卖点”在哪里？

在五个月内，这家总部位于以色列的公司先后传言被赛灵思、微软和英特尔、英伟达巨头竞购，一时风头无两。

隐藏在Mellanox背后的核心技术与业务盘子布局逻辑究竟是什么？

谈到 Mellanox ，第一个技术关键词是“RDMA”，RDMA（Remote Direct Memory Access，远程直接内存访问技术），是AI数据存储和传输中的一项重要技术。

RDMA技术的发起人和主要代码贡献者就是Mellanox，成立于1999年，2007在美国纳斯达克上市，在以色列约克农和美国加州森尼维尔市均设立了总部。

有业内人士评价，Mellanox在以色列的地位就相当于华为、阿里之于中国。

在业务层面，“数据中心”是Mellanox的主阵地。Mellanox早年的主业是网络芯片设计，所设计的芯片既可以支持一种名为InfiniBand（以下简称“IB”）的高速网络连接标准，也可以支持标准的以太网连接。

IB是一种高速网络通信标准，1999年诞生时曾被视为治疗计算机网络瓶颈的灵丹妙药，因高吞吐量、低延时等特点，被认为将取代以太网成为互连的标准。但IB的发展最终未能如愿，大部分当年的IB初创已销声匿迹，只有Mellanox还依然坚挺。

在过去的几年，为适应市场需求变化，Mellanox的产品线重点也及时进行了调整，从以IB为主的产品，逐渐变化成基于以太网技术的产品，包括以太网交换机，以及链接交换机和其他硬件的电缆，几乎涵盖了数据中心网络产品的各大门类。

这些产品常用于云和企业数据中心，被AI客户所采用，旨在最大限度地提高计算机效率。在市场表现方面，在全球前十的大型公司中，就有九家公司的数据中心就采用了Mellanox的方案，直接跟英特尔、博通等芯片巨头正面竞争。

这一系列的变化让公司营收增长迅猛，以太网产品的营收从2014年的不到18%，增长到2018年的接近60%，四年内增长7.5倍。

在上一财年中，Mellanox 在企业网络业务中创造了超过10亿美元的收入。随着高性能工作负载的并行模式更加流行，需要在服务器之间实现越来越快的互连，因此Mellanox的收入和库存也相应增加。

在去年接受中国媒体采访时，Mellanox创始人兼CEO艾尔·沃德曼表示，Mellanox打算再上一步。而中国市场正成为Mellanox向前走的关键。Mellanox财报显示，中国已成为Mellanox的第二大市场，仅次于美国。

“双英战”在争什么？

Mellanox以太网产品营收的增加，很大程度上归功于近年来数据中心领域的飞速发展。预计到2021 年，数据中心计算业务的规模可能会达到 200 亿美元至 250 亿美元，市场将细分为 CPU、GPU 和 FPGA。

当下，数据中心也已成为各家芯片巨头的必争之地。包括英特尔和赛灵思在内的很多公司，都在不断寻求战略转型，并且都将数据中心业务作为最重要的战略机遇。

在这样的背景之下，收购Mellanox便成为占领数据中心市场的一条捷径。可以说，对于任何一家想要在数据中心、云计算业务中胜出的玩家，Mellanox的业务都能够填补或者增强其市场的竞争性，发挥出巨大的协同效应。

具体到英伟达与英特尔的竞购案，对比而言，英特尔在地理优势和财气体量方面更胜一筹，但英伟达的业务发展需求或许更为迫切，所以才会一再抬价。当然，仅仅是出于压制竞争对手扩张的目的，英特尔也势必将在这场收购中争取到底。

Mellanox 旗下约2700名员工，绝大多数仍位于以色列。而以色列目前正是英特尔的布局重地。以色列虽然局势动荡不安，但在高科技领域一直处于世界先进地位，英特尔仰仗多年的酷睿架构就出自以色列海法团队，英特尔对于以色列自然也是钟爱有加。

在以色列，英特尔的雇员已经达到1.3万名，已经建有两座工厂，均位于小镇Kiryat，分别于1996年、2008年投产。今年，英特尔正筹备在以色列筹建第三座工厂，总投资高达110亿美元(约合人民币740亿元)，以缓解高制程产能不足难题。

在工厂资源和业务团队都已成熟的以色列，再并入当地*级数据中心芯片公司，对于英特尔而言，似乎是特别合情合理。

在英伟达这边。受到去年数字货币市场巨大波动，中国游戏芯片需求疲软，数据中心销售额不及预期等综合因素影响，英伟达在今年1月份将第四季度营收预期下调了5亿美元。

加拿大皇家银行（RBC）分析师更是在报告中称，“英伟达的困境比想象更加严重”。在数字货币领域，英伟达是绝对寡头，抢占了75%份额，前两年漂亮的财报数字也多来源于此。但自去年以来，加密市场低迷行情，下半年几乎面临崩盘。

过去三年里，机器学习和数据中心，挖矿，还有游戏业务成为拉动英伟达高速增长的三驾马车，而真正用在游戏本身的显卡的销售很难再出现太高的增长，而挖矿行业基本在靠天吃饭，波动剧烈。英伟达要维持住高增长，稳住股民信心，最后还是要看机器学习和数据中心业务。

在关键时刻，通过收购扩大产品线和市场渠道，能够有效提振公司的数据中心业务，从而减少对视频游戏行业的依赖。

英伟达首席财务官 Colette Krauss 在接受分析师的电话访谈时也曾表示，英伟达可能会加大对超级计算机基础架构的投资，以推动公司的 AI 研究和芯片设计。

据悉，若该笔交易达成，将会是英伟达有史以来最大规模的一起收购。

本文经授权转载自人工智能科技媒体：机器之心
文章作者：四月