茅台涨、名酒腰斩，囤不囤？

十月初我去烟酒店买酒，老板没劝我「整箱拿更划算」，反倒说：要多少拿多少，别压货。一边是飞天节后的批价稳在1710元，一边是窖藏1988从500元档掉到260上下。

今年的白酒行情，真就裂成了两半：茅台年内已经第6次官方调价，中端名酒却近乎腰斩。眼瞅着双十一要来了，今天把买酒这笔账好好算一算。

茅台凭什么一个人敢涨价？

7月17号晚上茅台发的公告：i茅台上53度500ml飞天零售价上调100元，到1639元；1L公斤装上调150元，到3269元。第二天原箱飞天批价就冲破1720元。

这已经是四个月里的第二次官方提价。到9月8号，自营店又把飞天从1753元调到1766元，13块的小步慢涨，但已经是年内第6次调价了。

最有意思的是双轨价：i茅台1639元锚着心理价，自营店1766元，线下门店大多卖到1800元以上。线上线下一百多块的价差，线上价是锚，线下价是矛。

还记得2025年9月那会儿吗？飞天批价跌破1800元创近年新低，11月底散瓶一度跌到1590元，当时没人信茅台还敢涨价。现在一路调价下来，自营店价格半年涨了250多块。

底气在哪？动销给的：今年中秋国庆双节，茅台线下动销同比涨了5%到10%，渠道几乎没库存，是整个行业里少有明显正增长的一档。节后批价虽然小幅回落，1710元也照样稳稳站着。

中端这边，砍得有多狠？

茅台涨价的另一头，是中端名酒的集体塌方。2026年上半年这份行情单，有点吓人：

习酒窖藏1988，从500元左右跌到260上下，接近腰斩；君品习酒更狠，1498元跌到780元。

红花郎15从480元跌到280元，青花郎从830元跌到550元，五粮液1618从850元回落到680元，梦之蓝M9也从900元掉到750元左右。

上游更惨，拍卖出来的正规酱香基酒，折算下来一斤才十几块钱，比行业常态成本价还低。前几年酱酒热，家家都在扩产，现在潮水退了，基酒论斤甩。

根子还是产能过剩：上市酒企2024年还在扩产，库存越垒越高。到2025年三季度，20家上市白酒企业里17家利润下滑，中位数跌了六成多。酒没变差，是买酒赌涨价的人走了。

说实话，这对真喝酒的人是红利期。260上下的窖藏1988、280左右的红花郎15，瓶里的酒质没变，掉下来的是当年炒上去的那层溢价。

「涨价去库存」，是牛市还是压货？

圈里最近流传一个说法：头部酒企控货挺价，是在复刻2016年房地产「涨价去库存」的剧本，闭眼囤货就能赚。

反驳的声音也很冲：2016年的楼市有棚改货币化、有全民居住刚需、有加杠杆，白酒一样都不占；所谓去库存，只是库存从厂家仓库搬进经销商仓库，酒并没被人喝掉。

哪边对？别听剧本，看酒厂自己在干嘛。现在不少酒厂把「开瓶率」当核心考核，宋河直接把它设成渠道唯一指标，泸州老窖拿开瓶定配额。厂家自己心里清楚：瓶子不开盖，再热闹都是纸面数字。

双节盘面也印证了这一点：整体旺季不旺，真有韧性的是100到300元的大众价格带。头部挺价是头部的游戏，跟大盘复苏是两码事。

双十一，普通人到底怎么买？

落到能动手的实在建议。

自己喝，中端名酒低价捡：窖藏1988两百六上下、红花郎15两百八左右、青花郎五百五上下，年底局子拿得出手。

普五现在一批价780元，零售820到830元，看到800元附近的好价就可以动手了。

送礼买飞天，认i茅台1639元的官方价这个锚，别在门店掏1800多，中间127块的差价够添两个硬菜。

囤着保值就算了。绝大多数白酒放着不升值，还会跑酒变味；头部挺价是厂家的定价策略，不是你的收益率。节后批价已经开始小幅回落，库存搬家这场游戏，别接最后一棒。

看到「低价引流」的特价名酒也长个心眼，去年光电商平台就处置了2000多个违规白酒链接、690家违规商家，坑基本都藏在异常低价和虚假宣传里。

双十一的预期也要摆正：头部名酒别指望大跌，库存低又挺价，大概率高位震荡小幅波动；中端还在去库存，真有让利空间；100到300元的大众酒随用随买，价格波动不大。

一句话收个尾：这波行情对喝酒的人是顺风，对赌涨价的人是逆风。你家酒柜今年是高位接的名酒，还是低价捡的好货？评论区聊聊。

喝酒不开车，孕妇和未成年人别碰酒。