亚玛芬体育的亮眼年报揭示了其多品牌驱动的增长引擎。始祖鸟持续高利润，萨洛蒙正通过高投入破圈，而威尔胜则抓住了网球运动红利。这份解读深入拆解了其背后的品牌战略与增长逻辑。
智能速览
亚玛芬体育全年营收增长27%，达65.66亿美元。
始祖鸟所在板块营收增长30%，靠全价销售实现高利润。
萨洛蒙销售破20亿美元，正高投入复制始祖鸟的破圈路径。
萨洛蒙通过精准的女性叙事，在中国吸引超50%的女性客群。
威尔胜鞋服业务爆发式增长，受益于网球生活方式的普及。
大中华区成为增长最快市场，增速远超美洲区。
精华内容
数字背后，是始祖鸟与萨洛蒙两大核心品牌清晰的战略分化：一个稳固高端阵地，一个加速破圈冲锋。
始祖鸟：利润压舱石
始祖鸟依然是集团的利润核心。技术服装板块全年营收增长30%至28.56亿美元，调整后营业利润率高达21.6%。其成功秘诀在于坚守全价销售策略，甚至减少了黑五等大促活动，保障了品牌价值与利润空间。女装品类增长超40%，鞋履增长近40%，成为新的增长点。2026年品牌计划再开25至30家新店，继续深耕北美和中国市场。
萨洛蒙：加速破圈者
萨洛蒙是集团增速最快的引擎，销售额突破20亿美元，同比增长35%。管理层正对其加大投入，意图清晰：复制始祖鸟从专业户外到高端生活方式的成功路径。品牌围绕女性客群构建了完整叙事，年中官宣赵今麦为代言人，并推出“萨门少女”主张，精准锚定Z世代女性。目前其中国女性客群占比已达50%，远超行业平均水平。这场由始祖鸟利润买单的加速破圈，将决定亚玛芬未来的增长天花板。
威尔胜：借势而起
威尔胜所在的球类与球拍板块同样稳健增长，营收达13.07亿美元。其亮点在于鞋服业务的爆发式增长，占比提升至15%。核心推动力Tennis 360系列成功将装备、鞋服打包成完整消费场景，恰好卡位了网球在中国从运动向生活方式的转变浪潮。从区域看，大中华区增长43.4%，成为绝对主力，安踏体系的渠道运营能力是其核心杠杆。直营渠道增长41.5%，显示品牌对终端掌控力的增强。
亚玛芬通过多品牌精准卡位不同赛道，展现了强大的增长动能。始祖鸟的稳定盈利为萨洛蒙的激进扩张提供了底气。未来，萨洛蒙能否成功复制始祖鸟的品牌溢价之路，将是其维持高增长的关键。
