双11你在蹲14600KF和270K Plus的底价，英特尔CEO陈立武也在蹲——蹲的是英特尔自己的股票。
英特尔提交的Form 4文件显示，11月2日陈立武用个人资金在公开市场买入15万股，均价64.73美元，合计约971万美元——和薪酬、期权无关，纯纯的真金白银。知乎微博
戏剧的是，他买完就被套。
CEO抄底当天，股价又跌了9%
10月29日发布的三季报，妥妥的"三年来最好财报"剧本：营收165亿美元，同比涨21%，调整后每股收益0.52美元超预期，数据中心收入暴涨78%。知乎微博21世纪经济报道微博
但市场盯的是四季度指引：营收150亿-160亿美元，比预期低近一成；EPS指引0.25美元，不到预期六成；全年自由现金流还要转负。知乎微博
10月30日，股价从92.07美元砸到65.76美元，单日跌28.6%，创下1974年以来最差纪录，市值一天缩水近千亿美元。11月2日又跌近9%，市值再蒸发467亿美元。微博微博21世纪经济报道微博
陈立武就是在第二个下跌日出的手，按当天收盘价算立刻浮亏约7%——原来CEO也接不住飞刀。
增持披露当天，大和把目标价砍到63美元
11月4日增持消息公开，股价从57美元附近的低点短时反弹回59美元。但同一天，大和证券把英特尔目标价从96美元砍到63美元——比CEO的买入成本还低。画面感来了：CEO用真金白银赌自家股票被低估，机构赌它63美元都嫌贵。两边看的是同一份财报，分歧只在一件事：这波"供给瓶颈"要卡多久。微博微博知乎
公司给指引疲软的理由有三个：PC需求疲软、芯片供应受限、以色列工厂停产。前者是需求端问题——存储涨价推高整机成本，连苹果都承认毛利率被压；后两个是供给端问题——订单在，货交不出来。以色列Fab 28工厂这场爆炸事故的影响，甚至可能延续到2027年上半年，拖累毛利率约2个百分点。知乎微博微博
陈立武赌的是：这些都是阶段性的疼。工厂复产、产能回来，被压住的订单会重新变成收入。知乎
大和担心的是：资本开支降不下来，代工业务还在失血，供给问题要是拖到明年年中，利润表和现金流会被同时挤压，中期盈利假设就得整个下修。知乎微博
三天后，股价爬回CEO成本线附近
眼下，市场先投了陈立武一票。11月6日英特尔单日大涨8.53%（同日费城半导体指数涨4.2%、AMD涨超10%），股价爬回他的成本线附近。微博
但冷水还是要泼：971万美元相对英特尔的体量，更像一次表态。这也不是他第一次真金白银买入——8月英特尔以每股95美元增发200亿美元新股，创1971年上市以来最大规模股权融资，陈立武和家人按发行价认购了1200万美元。按现在的股价算，那笔账已浮亏超过30%。知乎微博
对刚在双11上车英特尔CPU的装机党，短期不用慌：美国政府手里还握着近10%股份，公司8月刚融了200亿美元现金，"灯厂"熄火概率约等于零。真正值得盯的是三个信号：以色列工厂何时复产、四季度营收落不落在150亿-160亿美元区间、一季度指引里对供应受限的表述。微博知乎
三个信号都不差，这971万就是有先见之明的抄底；有一个不对，大和的63美元就是预言。让子弹再飞一会儿，接下来两个季度的交付会给出答案。
