8月14日晚上，国产CAD领域最受关注的两家公司——中望软件和浩辰软件，把2026年半年报约在了同一天披露。
对每天开CAD画图的人来说，这两份财报值得看一眼。因为它们用真金白银的数字，回答了一个制图圈吵了很多年的问题：国产替代，到底走到哪一步了？"国产CAD能不能用"这个问题，社区里从2020年问到现在，知乎上随便一个相关提问都有几十万播放。这次不用猜了，看报表。
先把两份成绩单摆在一起
指标（2026上半年） | 浩辰软件 | 中望软件 |
|---|---|---|
营业收入 | 1.81亿元，同比+25.8% | 3.60亿元，同比+7.92% |
归母净利润 | 2207万元，同比-16.89% | 亏损1725万元，同比减亏3515万元 |
扣非归母净利润 | 1909万元，同比-16.2% | 亏损1.02亿元 |
经营现金流净额 | 2070万元，同比+96.4% | -352万元 |
毛利率 | 93% | 97.06%（一季度口径） |
第一眼看上去有点拧巴：赚钱的浩辰利润在跌，亏钱的中望营收是浩辰的两倍。把二级市场算进来更拧巴：一家盈利、一家亏损，两家公司的市值却差出3倍。知乎两家公司的产品矩阵也恰好代表国产CAD的两条路线：一条把二维和看图生态做成熟，一条把收入押进自研三维全产品线，下图就是浩辰官网挂出的产品阵容。但往深里拆，信息量很大。
浩辰的利润下滑，不是图纸卖不动
浩辰净利下滑16.89%，主要责任不在主业，在汇兑损失。浩辰的海外收入占比长期在四成上下，收的是美元和欧元，人民币一升值，外币资产按期末汇率重估就要缩水。剔除汇兑损益影响后，浩辰上半年归母净利润3176万元，同比增长23%。证券时报同期实现营业收入1.81亿元，同比增长25.80%，而归属于上市公司股东的净利润2207.24万元，同比下降16.89%。界面新闻这透露了两件事：一是国产CAD真的在往海外卖，而且卖出了规模；二是只要海外收入结构不变，汇率就是它利润表上的常驻变量——看它的真实经营状态，不能只盯着归母净利这一个数。
浩辰93%的毛利率也值得留意。它有一块特殊的收入：免费工具"浩辰CAD看图王"沉淀了海量个人用户，流量变现带来广告收入。按2025年年报口径，广告位收入占总营收近14%。知乎这是把双刃剑——利润好看，但广告收入跟着互联网大盘走，不产生客户粘性，也很难拿到软件公司的估值。
中望的亏损，是它自己选的
中望上半年营收3.6亿元，差不多是浩辰的两倍，却还亏着1725万元。中国证券报但要注意两点：第一，比去年同期减亏了3515万元，方向在改善；第二，扣非口径亏1.02亿，和归母口径之间差的主要是政府补助等非经常性损益。
钱花在哪了？研发。中望2025年全年研发费用约4.63亿元，研发费用率51.8%——超过一半的收入压进了几何内核、约束求解器这类底层部件，短期一分钱收入都不产生。知乎今年一季度，中望单季研发费用就接近1亿元，比浩辰单季的总营收还高。
这也是为什么二级市场给两家公司的定价差出3倍（8月初口径：中望约87亿，浩辰约29亿）：市场给中望的溢价，买的不是当期利润，是自主几何内核这张"期权"。内核真跑通了，国产CAD的天花板就不只是替换AutoCAD的中低端席位。
对画图的人，这三条判断更有用
把两份财报和社区里这半年的讨论对起来，我能给出三个判断：
第一，二维绘图和看图场景，国产CAD已经不是"备胎"了。 浩辰25.8%的营收增速、中望3.6亿的盘子，说明企业级替代在真实发生。驱动力很现实：正版化压力（不少公司都收到过侵权函）和永久授权的价格优势。DWG兼容度在二维场景下足够让大多数人无感切换，中望CAD、浩辰CAD都有面向个人的免费学习版；付费的坐席订阅也不过几十元一席，下图是中望官网挂出的订阅价格。
第二，但高端三维和正向BIM，先别急着换。 三大国际巨头仍占中国CAD市场36.5%（达索16.5%、西门子10.7%），国产整体份额约27%，让出来的主要在中低端。知乎中望烧钱做内核恰恰说明，高端三维的底层件还在补课。如果你的活儿涉及复杂参数化设计、高端制造或正向BIM，SolidWorks、NX、CATIA这些短期内仍是主力。当然，"先别急着换"不等于国产三维还在原地踏步：像下图这样的装配建模与爆炸视图，中端能力国产CAD已经能接住，缺的是高端参数化和正向设计的深度积累。
第三，二选一的话，看你买的是什么。 浩辰像"即取即用的成熟工具"：看图王生态成熟、上手门槛低，适合轻量二维、移动看图和海外协作场景；代价是内核主要靠外购整合（去年花600万欧元收购了匈牙利CadLine补BIM产品线）。中望像"长期票"：产品线最全（2D+3D+行业版）、内核自研，但公司还在投入期，定价和服务的稳定性要盯住3D业务的商业化进度。
后续值得盯的信号
浩辰已公告将召开半年度业绩说明会，可以留意管理层对海外订单和AI产品的说法；中望方面，2027版本的价格调整动向值得关注——今年已有渠道预告其永久授权价格体系有变，对准备采购的企业是直接影响。另外，两家在半年报口径里都提到了AI：浩辰明确写了"积极探索AI与CAD融合应用"。证券时报AI出图、AI审图这条线，可能是下一个改变画图体验的变量，值得持续跟进。
一句话总结："国产CAD不能用"的时代结束了，"国产CAD什么都能替代"的时代还没到。 对大多数画二维图的人，现在试错成本是零——免费学习版下载就能用，画半个月，你的判断自然就有了。
