美的拟出售旗下工业自动化子公司，引发行业关注。从斥巨资收购库卡、高创，到如今剥离核心资产，美的在伺服赛道的起伏，揭示了强竞争格局下战略选择的重要性，也为观察中国工业自动化发展提供了一个独特视角。
智能速览
美的拟出售美的智能80%股份，退出工控核心赛道。
美的曾斥资近300亿收购库卡，后并购高创、东菱，布局自动化。
伺服行业竞争白热化，美的因产品线不全错失口罩机机遇。
汇川技术抓住国产替代窗口期迅速崛起，与美的形成对比。
行业陷入超级内卷，龙头企业的利润空间也相当有限。
精华内容
从踌躇满志到战略收缩，美的在工业自动化领域的近十年征程，是一场时势与英雄的博弈，值得深入剖析。
雄心勃勃的入场
2016年起，美的展现出对工业自动化领域的巨大雄心。公司先后斥资近300亿元收购德国机器人巨头库卡，随后以1.75亿元拿下以色列高创，2020年又并购浙江东菱伺服。这一系列操作，使得美的在直线驱动和伺服领域声势浩大，一度被认为是能与汇川技术等国内龙头一较高低的强大竞争者，彼时汇川技术的年销售额仅三四十亿，与美的千亿体量相差悬殊。
错失的战略机遇
美的智能的败局，关键在于未能抓住疫情带来的口罩机市场红利。由于产品线中缺乏小型PLC和运动控制器，无法提供“伺服+控制”的完整解决方案，导致其错失了国产替代的黄金窗口。同时，公司在供应链上的过度精益化策略，如提前卖掉芯片库存，也在全球供应短缺时陷入被动，渠道与应用沉淀的不足更是削弱了其市场竞争力。
内卷的行业现实
当前伺服系统行业已进入“超级内卷”阶段，国内外巨头林立，竞争充分。即便是行业龙头汇川技术，其利润空间也受到严重挤压，而英威腾、禾川等企业的伺服业务净利润则更为微薄。美的智能面临的困境，既有自身经营策略的问题，也是整个行业大环境的缩影，强者如欧姆龙、安川也同样感受到竞争的压力。在这样的背景下，美的选择剥离非核心资产，聚焦主业，便不难理解。
资本接盘后的前景
此次接盘方基石资本，是专注于半导体与机器人领域的资深投资机构。对于手握300多项专利、账面价值达18.65亿元的美的智能而言，资本的入局或许能带来新的发展思路与资源。然而，在行业整体利润趋薄、竞争格局固化的现状下，如何找到新的增长点，将是基石资本入主后需要直面解决的核心难题。
美的伺服业务的起伏，是商业世界中“时势造英雄”的真实写照。它警示着巨头也需敬畏市场，顺应趋势。未来，工业自动化赛道将走向何方，新的破局者又将在何时出现？
