退役潮来了，回收厂却饿着：动力电池回收的“错配”困局

一、一个反常现象：退役潮还没来，回收厂先“饿”了

动力电池回收行业正在经历一个令人费解的局面。

从数据看，这个行业应该处于爆发前夜。2025年我国动力电池回收利用量超过40万吨，同比增长32.9%，全年退役量预计近50万吨。到2030年，这个数字将突破100万吨。退役潮的脚步声清晰可闻。

但另一组数据却指向完全相反的方向：白名单企业电池回收量实际只有62.3万吨，产能利用率不足18%。有业内人士透露，一些头部企业的产能利用率都不到30%。

一边是百万吨退役电池即将涌入市场，一边是正规回收产线大面积闲置。这个被寄予“城市矿山”厚望的产业，究竟卡在了哪里？

图源于鲛鱼回收服务平台现货截图

二、铁锂退役潮：利润薄如纸，正规军打不过小作坊

退役电池的结构正在发生根本性变化。2026年前7个月，磷酸铁锂电池装车占比已达81.7%。这意味着，未来几年涌入回收市场的退役电池，将以铁锂为主力。

问题恰恰出在这里。

三元锂电池含有镍、钴等高价值金属，湿法回收毛利率可达10%左右；而磷酸铁锂不含贵金属，磷、铁元素市场价值偏低，其回收能否盈利高度依赖碳酸锂价格波动。全国人大代表、华友钴业董事长陈雪华在今年的两会建议中直言，在当前价格水平下，湿法回收磷酸铁锂正极粉料的毛利率不足4%，磷酸铁锂电池回收商业闭环依赖于锂金属价格，盈利稳定性弱。

薄利的直接后果是：正规企业出不起高价收电池。

“小作坊”没有环保投入、没有合规成本，运营成本低廉，在收购竞价中天然占据优势。据测算，约75%的退役电池流向了非合规渠道。废旧电池持有方多采用招标方式，“价高者得”，而出价最高的，往往是不计环境成本的那一方。

这是一个典型的劣币驱逐良币的困局。华友循环产业集团副总裁鲍伟在今年9月的一场行业会议上直言：“钱不是问题，技术不是问题，安全环保不是问题，就原料是问题。”

图源于鲛鱼回收服务平台现货截图

三、技术拐点：从“提锂”到“修材料”

既然铁锂回收靠传统湿法提锂赚不到钱，行业的注意力正在转向新的技术方向。

传统湿法回收的逻辑是“破碎—溶解—提取金属”。但问题在于，磷酸铁锂电池的正极材料——磷酸铁锂——本身并不需要被“拆解成元素”再重组。电池充放电只是锂离子在正负极之间来回穿梭，正负极材料本身并没有发生物相变化，只是锂离子活性缺失或部分结构坍塌。

既然如此，为什么一定要用化学方法把它溶解掉？

短流程修复和正负极材料直接再生，正在成为行业攻关的重点方向。核心思路是：不破坏材料结构，通过物理分离和补锂修复，直接让“旧材料”变回“新材料”。

广东稳泰新能源总经理李荣军算过一笔账：材料修复因为没有使用化学反应，正负极材料没有被破坏，生产的产品直接就是磷酸铁锂，流程短，成本只有湿法冶炼的一半左右。该公司已建成1.2万吨磷酸铁锂物理回收再生修复生产线，修复型产品杂质含量低于200ppm，性能指标与新料相当，价格比新料低1万至1.5万元，已批量向多家电芯上市公司供货。

学术界的判断同样指向这一方向。华中科技大学的研究指出，磷酸铁锂电池的主要失效机理是活性锂的损失，因此修复工作的核心集中于“补锂”，而非彻底分解。

当然，直接再生技术仍面临挑战。补锂过程可能产生废水或废气，材料表面的碳包覆和掺杂剂可能阻碍锂的扩散。但从经济性和环保性来看，这条路线对铁锂回收的意义不言而喻。

图源于鲛鱼回收服务平台现货截图

四、政策之手：切断非法渠道，让电池流向该去的地方

技术突破需要时间，而行业的规范化治理正在加速。

2026年4月1日，《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式实施，要求建立全国溯源信息平台，实现动力电池全生命周期流向监控。同月，工信部等五部门联合启动规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，严查违规交售、非法拆解、无照经营等行为。

政策的逻辑很清晰：切断非法渠道的原料供给，让退役电池流向合规企业。但落地效果仍需观察。毕竟，只要正规企业与小作坊之间的成本差距还在，仅靠执法很难从根本上扭转流向。

五、赣州年会：行业最痛的三个问题，将在这里集中讨论

正是在这样的节点上，一场行业年会的召开显得恰逢其时。

2026年10月15日至16日，中国动力电池回收利用行业年会将在江西赣州举办，主题为“绿循锂源·低碳再生”。

从议程设置来看，这场年会直指行业当下最痛的三个问题：

第一，退役电池溯源与合规执法。 全国溯源平台已上线，但数据孤岛、电池流向追踪断点等问题仍待解决。年会设置的溯源管理专场，将讨论如何让每一块退役电池“有迹可循”。

第二，湿法/干法路线之争与铁锂高值回收。 湿法提锂毛利率不足4%，干法修复能否撑起铁锂回收的商业逻辑？年会专门设置了“磷酸铁锂低温短流程提锂与低成本再生工艺”“正极材料逆向定向循环直接再生”等议题，技术路线的交锋将是重头戏。

第三，合规运营与降本方案。 面对小作坊的价格优势，正规企业如何通过技术降本、规模效应、产业链协同来缩小差距？黑粉进口与原料供给问题也将被摆上台面。

赣州本身也是观察这个行业的一个窗口。就在年会消息传出的同期，当地一个万吨级废旧动力电池综合利用项目刚刚落地。选择在这里讨论铁锂回收的未来，有着不言自明的意味。

图源于鲛鱼回收服务平台现货截图

结语：退役潮不会等我们准备好

退役潮不会因为行业的准备不足而推迟。2028年起，乘用车电池将开始大规模退役，真正的供给高峰还在后面。

当下的产能“吃不饱”，本质上是结构性错配：不是没有电池，而是电池没有流到该去的地方；不是没有产能，而是产能对应的技术路线还在切换之中。

铁锂回收的出路，不在于等待锂价回升，而在于用更短、更绿的工艺，把回收成本降到足以覆盖竞价劣势的水平。短流程修复和直接再生，或许是这个行业从“政策驱动”走向“商业自洽”的关键一跃。

10月的赣州年会，值得关注。