瑞士高端户外品牌猛犸象以超5亿欧元的估值寻求出售，潜在买家安踏集团的动向引发行业广泛关注。这不仅是近年来户外领域分量的并购案，更可能重塑中国乃至全球的高端户外市场格局。猛犸象在中国市场的惊人增长曲线，使其成为资本追逐的焦点，其最终归属将深刻影响未来户外品牌的竞争态势。
智能速览
猛犸象估值超5亿欧元待售，安踏为潜在买家。
该品牌在中国市场连续三年高速增长，2024年增幅达97%。
猛犸象被誉为“软壳鼻祖”，是“一鸟二象三鼠”中的核心品牌。
中国户外市场竞争激烈，安踏已构建严密的品牌矩阵。
此次收购被视为中国巨头切入高端赛道、掌握面料话语权的机会。
精华内容
猛犸象的出售并非偶然，其在中国市场的逆袭之路和背后的资本逻辑，揭示了高端户外品牌的新机遇与挑战。
中国市场逆袭
猛犸象在中国市场曾一度面临“水土不服”，运营团队频繁变动，销售缓慢。但自2021年战略重组后，品牌连续三年持续增长，2023年销售额同比增长85%，2024年增幅更是攀升至97%，增速领跑高端户外赛道。
渠道上，猛犸象从专业户外店转向进驻北京SKP、上海嘉里中心等顶级商圈，2025年新开门店数超25家。营销上，官宣张若昀为全球代言人，并推广其明星产品Ultimate VII软壳系列，更接“地气”。
资本的盛宴
对于出售方Jacobs Capital而言，当下无疑是最佳的“收割期”。该品牌在2021年的收购价格约为17.47亿元人民币，而此次寻求出售的估值已超过40.70亿元人民币，三年间翻了两倍以上。中国市场贡献的漂亮增长曲线，让猛犸象的财务报表极具吸引力。
这种高增长也吸引了众多国际体育巨头和私募股权公司的关注，交易若达成，将成为近年来户外领域最具分量的并购案例之一。
户外格局生变
中国户外市场已形成明显梯队。安踏手握始祖鸟、Salomon、迪桑特、可隆和Jack Wolfskin，构建了严密的品牌矩阵。而李宁虽收购了Haglöf，但在顶级梯队厚度上仍显单薄。
猛犸象作为市场上少数还未被大厂收入囊中、且具有全球知名度的“遗珠”，对中国巨头而言，不仅是一个年销数亿欧元的品牌，更是一张进入全球顶级运动俱乐部、掌握高端面料话语权的入场券。
“软壳鼻祖”的价值
猛犸象拥有超过160年的历史，以技术驱动的“硬核”标签闻名。其醒目的红色象头标志象征着安全与严谨。产品线覆盖户外服装、鞋履及安全设备等。
其中，Ultimate软壳系列自2000年推出已历经7代革新，被称为“软壳鼻祖”，与始祖鸟的硬壳形成呼应，是品牌的核心技术资产和市场竞争力的关键来源。
猛犸象的最终归属，不仅关乎一个百年品牌的未来，更是中国消费品牌全球化野心的一面镜子。这场潜在并购将如何影响高端户外市场的竞争？安踏若成功入局，又将如何整合这一“软壳鼻祖”？市场正屏息以待。
关键评论
有观点认为安踏多品牌战略内部存在竞争，收购猛犸象或将引发此消彼长的效应。
部分消费者担忧品牌被安踏收购后会影响其原有调性，表示将不再购买。
市场关注安踏若同时持有始祖鸟和猛犸象，可能形成的垄断局面。
