双11还没到，科沃斯T90S Pro的价格已经先乱了。平台券、国补、团购叠在一起，水箱版被压到2700元上下，上下水版不到3200元；此前的X12S Pro，也从4200元一路探到3900元附近。刚买完的人盯着页面，最常问的一句是：要不要退，再等等？
价格往下走，利润也在往下走。10月底，科沃斯交出2026年三季报：第三季度营收46.47亿元，同比增长10.61%；归母净利润1.21亿元，同比下滑72.43%。上半年还是另一幅光景——营收103.41亿元，同比增长19.18%，归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%。一个季度，把前两个季度攒下的增长抹掉了大半。北京商报雷递第一财经
利润下滑，不全是因为卖不动。三季度营收仍在涨，压力来自成本。公司说，存储芯片采购价格同比显著上涨，整机成本随之上抬。滚筒、拖布、边刷、基站，这些零件只是整机成本的一部分；芯片一涨价，毛利就被压薄。前三季度营业成本81.30亿元，同比增长25.6%，跑得比收入快；单季毛利率39.63%，比去年同期少了10.17个百分点。北京商报
费用端也在挤。前三季度销售费用41.23亿元，销售费用率27.5%；石头科技同期销售费用34.45亿元，费用率22%。同样是在双11前抢市场，科沃斯每卖100元，要先拿出27.5元做营销。知乎
还有一笔账不在主业里。三季度科沃斯金融资产公允价值变动及处置损失约1.46亿元，非经常性损益合计约-1.05亿元，归母净利润因此比扣非净利润还低。扣非净利润2.26亿元，同比下滑46.77%——跌得少一些，但仍是实打实的下滑。北京商报
现金流也在变紧。前三季度经营活动现金流净额-3.42亿元，同比下降117.42%。公司解释，一部分是上年同期收回了大额国补应收款，另一部分是提前备货存储等半导体零组件。北京商报
行业的需求还在。IDC数据显示，2026年第二季度全球家用清洁机器人出货约1120.5万台，同比增长21.5%。但需求更多落在海外和线下。奥维云网监测，2025年12月29日至2026年11月1日，线上扫地机器人销售额同比下降11.97%，销量下降6.72%；线下销售额却同比增长28.75%，销量增长28.52%。线上卷价格，线下扛体验，两条渠道像两个市场。知乎北京商报
三季度，科沃斯扫地机线上销售额同比下降17%，行业下降19%，它的份额还小幅提升；添可洗地机线上销售额下降22%，行业下降12%，份额丢了一些。北京商报
对手的对照更刺眼。石头科技前三季度营收156.99亿元，同比增长30.10%；归母净利润14.66亿元，同比增长41.23%。北京商报知乎
单看三季度，石头营收56.14亿元，同比增长34.85%；归母净利润4.79亿元，同比增长33.01%。同一个季度，一个利润跌七成，一个涨三成。北京商报
差别在增长从哪里来。石头上半年海外收入占比已经到60%。科沃斯是49%，二季度首次超过50%。擦窗、割草、泳池等新品类海外收入同比增长75.1%。两家都在往外走，但石头的海外盘子先长成了利润，科沃斯还在为存储芯片、营销和新品类投入付账。知乎第一财经华商韬略
对消费者来说，价格战不是坏事。双11的扫地机确实便宜了，T90S Pro、X12S Pro这些今年的主力机型，成交价比首发时低了一截。但便宜也有代价：型号迭代快，今天的高配明天可能就被新品盖过去；上下水改造、安装、售后响应，这些看不见的成本，不会跟着机器一起降价。
回到双11的页面。价格还在往下探，省下的是消费者的钱，也是厂商的利润。价格战还会打多久，取决于还有多少品牌愿意用利润换份额。至少在这个三季度，科沃斯先交了一笔不小的学费。
