关注江西白酒的朋友，这半年应该都被李渡的操作刷屏了：别人家的酒厂在忙着促销，李渡在忙着"暂停"。
先把时间线捋一遍，这是今年真实发生的四连击。知乎
时间 | 动作 | 涉及范围 |
|---|---|---|
2026年2月12日 | 停供 | 李渡高粱1308、1955、1975及李渡王系列 |
2026年6月25日 | 停供 | 李渡高粱1975、金奖版、畅饮版及李渡老窖全系列，恢复时间"另行通知" |
2026年7月15日 | 停招 | 山东市场全系列停止招商，这是李渡首个全面停招的省外省份 |
2026年7月24日 | 停招 | 江西大本营市场，李渡王色彩系列、李渡老窖系列不再新增经销商 |
如果把时间再拉长一点：2025年4月，1308申遗献礼版、1955、1975就停供过一次。同年8月28日，李渡酒业又发了一份措辞几乎相同的通知，称"由于老酒资源稀缺，李渡高粱供应持续紧张"，再次暂停1308、1955、1975的供应。微酒"为确保产品品质，保障客户权益"这句话，一年里用了两遍。从2020年至今，李渡核心产品的停货已有五六次。知乎业内媒体直接以《李渡，难渡》为题做了复盘。
停供还在继续，中报却"企稳"了
有意思的是，暂停键还没松手，业绩先回暖了。
8月19日晚，珍酒李渡（6979.HK）发布2026年中期业绩：营业收入25.46亿元，同比增长2%；经调整净利润6.26亿元，同比增长2.1%。知乎高盛在业绩发布后的第一时间点评研报里，给出的关键词是"李渡驱动营收强劲"。B站
这个背景值得展开两句。2025年珍酒李渡集团营收36.50亿元、同比下滑48.3%。知乎其中李渡品牌全年收入10.85亿元、同比下滑17.33%——听着不好，但这已经是集团四大品牌里跌幅最小的（同期珍酒下滑57.11%、湘窖下滑41.64%、开口笑下滑69.7%）。知乎到了今年中报，集团整体企稳，李渡在江西大本营之外，山东、河南、河北、江苏市场都被点名"表现突出"。知乎
一边是"货不供了、商不招了"，一边是"业绩止跌、券商看好"。这两件事同时发生在同一个品牌身上，恰恰是普通消费者最容易看迷糊的地方。
是"真稀缺"还是"控量保价"？把两组证据摆一起
李渡官方对停供的解释始终是两条：“老酒资源的日益稀缺"和"确保产品品质、保障客户权益”。五谷财经凤凰网酒业这个说法有真实成分。李渡的核心资产是2002年出土的元代烧酒作坊遗址，全国重点文物保护单位，"中国白酒祖庭"的名号就来自这里。真正出自元代古窖的酒量极小，高端线1308本来就靠小圈层品鉴和礼品往来消化，曾撑起品牌超七成的高端收入。知乎
但另一组数据，会给"稀缺"打个折扣：
第一，产能其实一直在扩张。李渡已建成年产能1.3万吨的智能化酿酒厂房，配套8.4万吨储量的基酒库。知乎约50亿元的技改项目2025年底完工。知乎绝大多数产品靠扩培后的古菌工艺生产，"古窖稀缺"更接近品牌叙事，而不是真实的产能瓶颈。
第二，价格并不坚挺。2025年李渡品牌吨价从43.3万元/吨掉到35.7万元/吨，同比下滑17.6%。知乎2025年上半年更夸张，平均售价从上年同期的49.2万元/吨骤降至34.89万元/吨，跌幅高达29.1%——本质是"以价换量"。知乎今年中报的企稳，也是建立在去年低基数之上。
第三，这不是李渡一家的事。泸州老窖暂停接收老头曲部分订单，剑南春、古井贡酒相继对主力产品阶段性停货控量。知乎郎酒则在2026年4月暂停第五代红花郎·10发货。酒讯整个白酒行业都在消化库存、稳价盘，李渡只是区域名酒里动作最坚决的一个。
所以我的判断是：这一轮停供，三分是"高端老酒真稀缺"（主要体现在1308这类产品），七分是"控量保价+新老交替"——用停供把渠道价格稳住，给新品腾出身位。
停供旧款、推新款，才是真正该看懂的信号
有一个细节比停供本身更重要：6月老款1975、金奖版、畅饮版停供。凤凰网酒业5月上市的"1975升级版·古窖珍酿"却在同步主推，中报里还把它所在的系列点名为"快速增长"。小红书知乎
把动作连起来看就是一句话：老SKU停供锁价、升级版接力抬价、渠道停止扩张转向存量动销。这是典型的白酒"挺价"组合拳，不是简单的饥饿营销，也不只是"老酒不够用了"。
对消费者的实际含义：停供期间，老款渠道库存只会越来越少，中秋、国庆旺季一拉，热门价位的价格大概率往上走。社区里已经有体感——小红书上3月底就有人晒"李渡高粱1975涨价"。小红书4月有人吐槽"畅饮版价格涨得不是一般的生猛"。小红书6月底开始有人专门求购"老日期"的1975。小红书
中秋前，不同的人怎么买
结合停供现状和中秋窗口，分四类情况说：
1. 江西本地宴请、送礼刚需：宜早不宜迟。 停供期内渠道库存递减，1975这类主力价位（第三方攻略标价约600-700元）和古窖珍酿最容易变坚挺。知乎走知味轩、体验店、官方旗舰店这类官方渠道，别等节前临时找货。
2. 要送1308、1955：先核渠道，再谈价格。 李渡高粱1955光瓶官方价960元/瓶。知乎但第三方购买攻略给出的市场价已在1230元左右，1308申遗献礼版标价1499元。知乎停供背景下，加价、窜货、假冒"老日期"都会冒头——现在平台上已经有人专门收售老日期李渡，水不浅。小红书尽量官方渠道购买、留好凭证。
3. 自饮尝鲜：别追高。 百元级的畅饮版停供后，社区反馈涨价明显，追高囤它不划算；想体验李渡"一口四香"的风格，明窖系列和新品古窖珍酿都是更稳妥的选择。
4. 想囤酒升值：建议冷静。 李渡的回收市场确实在活跃，但光瓶酒在二手流通里并不占优，品牌溢价能不能在二级市场兑现，目前没有足够证据。如果理由是"停供前赶紧囤"——这个理由2025年4月就有人讲过一次了。
接下来盯三个信号
恢复供应公告：官方哪天宣布恢复供应，"涨价叙事"就消解一半；
三季度渠道实价：尤其1975和1955，实价稳住才算真保价，开始甩货就说明库存压力还在；
新品站位：古窖珍酿能否接住老1975的价格带，决定这轮"新老交替"成不成。
一句话总结：李渡这半年的连环暂停，“保价"的成分大于"稀缺”，品牌本身已经随中报企稳。刚需送礼的，趁早走官方渠道；想追高囤货的，先等这三个信号落地再说。
