春节前夕白酒市场回暖迹象明显，但呈现出“高端热、中端平”的分化格局。飞天茅台价格四连涨，而部分次高端产品价格却小幅回落。这种结构性变化背后，揭示了酒企控量保价策略、市场需求博弈以及行业未来的发展趋势。
智能速览
飞天茅台终端价实现四连涨，单日上涨25元/瓶，站上1750元。
白酒市场出现明显分化，高端酒涨价而部分中腰部产品价格回调。
龙头酒企通过“控量保价”和市场化改革主动调节市场价格。
酒企营销重点从“压货”转向“开瓶扫码”促销，以消化库存。
白酒板块迎来估值修复，多家券商看好行业周期底部配置机会。
精华内容
这波由龙头酒企带动的价格上涨，是市场全面复苏的信号，还是仅仅是分化行情的开始？深入分析其背后的驱动因素与市场反应，或许能找到答案。
价格分化
2月8日，飞天茅台上涨25元/瓶，实现四连涨，精品茅台突破2400元关口。与此同时，洋河梦之蓝M6+与青花郎同步跟涨。
然而，另一边则是部分中腰部产品的价格回落。古井贡古20下调11元/瓶，五粮液普五八代与青花汾20也出现小幅下跌。北京一渠道商证实，飞天茅台因货源紧张而问询者众，但次高端产品则相对冷清，价格承压。
控量保价
结构性回暖的背后，是龙头酒企主动的市场调节。为应对行业调整压力，多家企业采取了“控量保价”策略，以稳定核心产品价格体系。
例如，洋河股份自2025年起对梦之蓝M6+实行严格的配额管控。贵州茅台也在2026年初推进市场化改革，通过“i茅台”平台直接面向消费者，并灵活调整非标产品价格，有效激发了渠道活力。
促进开瓶
尽管高端酒批价回暖，但白酒市场的整体动销感受并不均衡，渠道商信心仍有待提振。为了疏通渠道、去化库存，酒企的营销重点正从单纯向渠道“压货”，转向促进消费者“开瓶”。
近期，五粮液、泸州老窖、洋河等多家企业不约而同地推出“开瓶扫码”有奖促销活动，通过现金红包、黄金麻将盲盒等奖励，直接拉动终端真实消费。
资本预期
终端市场的积极信号已传导至资本市场，白酒板块迎来估值修复行情。贵州茅台股价在2月初重回1500元/股上方，成为板块风向标。
中信建投证券认为，白酒产业已进入“五底阶段”，与资本市场的“三低一高”特征共振，或迎来周期底部配置机会。中金公司也预计，行业将在2026年迎来“库存出清+价值重估”的拐点。
综合来看，白酒市场的复苏并非一蹴而就，而是以结构性分化的形式展开。品牌力强的头部企业凭借精准策略率先回暖，但行业整体的库存消化与信心恢复仍需时日。在这场分化中，谁能最终赢得市场青睐？
