迪丽热巴的定制礼服和你抢的self-portrait，都是同一家公司的：拆解歌力思的“品牌账本”

迪丽热巴上周身穿一袭白色定制礼裙亮相品牌直播间，相关话题连着挂了好几天热搜。这条裙子出自英国设计师品牌Self-Portrait，为她量身修改版型，利落缎面剪裁，舍弃了闪钻堆砌。微博

很多人盯着裙子看，再往深扒一层，会发现更有意思的事：难抢的蕾丝裙self-portrait、法式女孩熟悉的IRO、以职场西装出名的德国品牌Laurèl，这些风格完全不同的牌子，竟然都属于同一家A股上市公司——深圳歌力思服饰。对，就是那个印象里"商场里妈妈买衣服"的歌力思。

这不是偶然的惊讶

小红书上一篇题为"self-portrait找翁青雅主持的原因找到了…"的帖子拿到400多赞，作者扒出了Self-Portrait直播活动与歌力思的关系。小红书评论区有人直言，之前根本不知道这个品牌，是事件发酵后才特地去搜的。另一条热门视频《歌力思是深圳贵妇四巨头之一，怎么就成了国际化之王？》在B站的播放量超过1.2万，评论区最好奇的还是这几个品牌到底有什么区别。哔哩哔哩也就是说，不少正在买SP、买IRO的年轻人，并不知道它们背后站着同一家公司。这家公司创办于1996年，从深圳的一家专卖店做起。小红书

集团全貌：“一主四辅”

按歌力思2025年年报口径，集团目前实行"一主四辅、高低搭配"的国际化多品牌矩阵，覆盖20至50岁不同年龄段的高端女性客群。知乎各品牌2025年的成绩单如下：

全年来看，核心主品牌ELLASSAY营收11.18亿元，仍是集团业绩的压舱石。知乎self-portrait目前由全球品牌代言人刘诗诗加持。微博

矩阵里原本还有第六个：美国潮牌Ed Hardy，因连年亏损，其股权已在2024年底被出售出表。知乎

主品牌这边，代言人童瑶与深圳湾旗舰店、"优雅派"IP活动一起，继续撑起高端优雅、通勤与社交场景的定位。知乎

成绩单：谁在扛增长，谁在扛利润

集团2025年全年营收28.57亿元，表面下滑5.9%，但剔除Ed Hardy出表影响后，主营业务收入可比口径同比增长2.5%。知乎归母净利润1.65亿元，同比大增153.3%，扭亏为盈。知乎而就在一年前的2024年，公司还因海外品牌减值巨亏3.1亿元。知乎几个值得看的数字：

• 主品牌ELLASSAY营收占比约39%，仍是压舱石，但比重较2021年约55%已明显下滑。知乎集团的增量故事，越来越靠国际品牌来讲。

• self-portrait是最强的增长引擎：营收5.87亿元、同比增长16.2%，毛利率高达80.46%，明显高于集团平均水平。知乎

• Laurèl增长12.75%，"轻便西装"单品策略站稳了职场心智；IRO整体微降3.22%，但中国区收入增长14.9%至3.29亿元，首次超过海外市场，国内线上收入增长超40%。知乎

门店也在收缩提质：截至去年底，歌力思主品牌门店284家、Laurèl 96家、self-portrait 78家、IRO中国区70家。知乎全年新增56家门店的同时关闭76家低效门店，终端总数净减少20家。知乎

"贵妇品牌"为什么去买海外品牌

值得把这段逻辑讲清楚。高端女装行业款式高度细分、品牌忠诚度低，单一品牌很难覆盖所有年龄、场景与风格，歌力思早年正是通过频繁的海外并购构建了多品牌版图。知乎剥离Ed Hardy之后，其海外业务聚焦德国Laurèl、法国IRO、英国self-portrait这三大轻奢女装品牌。知乎self-portrait以与设计师合作的形式运营大中华区业务，加拿大高端羽绒品牌nobis则补上了冬季高客单的品类空位。

但"买买买"不是万能药。国际品牌的欧美业务受海外通胀与消费疲软冲击，减值风险在2024年集中爆发。歌力思的选择是果断止损，出让连年亏损的Ed Hardy股权，及时卸下拖累整体毛利率的包袱。行业的判断很直白：利用资本杠杆"买买买"的外延式扩张时代已经结束，跨国品牌整合的难度和风险正在成倍增加。知乎

新的打法是海外品牌本土化。IRO中国区收入增速达14.9%、规模已超过海外市场，形成"海外品牌本土化、本土品牌国际化"的双向赋能。知乎与其让海外品牌在欧美市场硬扛，不如把中国市场当主场来运营——这是这套多品牌矩阵用真金白银换来的经验。

还有一步隐藏棋。歌力思也是奢侈品电商运营商百秋尚美的重要股东，招股书披露的股权结构显示，其与红杉中国旗下基金各自持股27.75%，并列第二大股东。知乎百秋尚美是古驰、LVMH集团旗下奢侈品牌在中国市场的线上操盘手，今年4月底正式向港交所递交上市申请；而歌力思一季报披露，其已在2026年一季度完成百秋尚美7.75%股份的转让。一边卖衣服，一边兑现"奢侈品摆渡人"的股权收益，这步棋比纯服装公司多算了一层。

想买的话，怎么选

站在值得买的角度，给一份按场景的对照清单：

• 婚礼、年会、需要出片的场合 → self-portrait蕾丝裙。"战袍"属性拉满，80%的毛利率就是消费者用钱包投票投出来的。

• 职场西装、面试、晋升季 → Laurèl。德系剪裁，轻便西装是品牌的心智单品。

• 法式日常、皮衣、想要一点飒 → IRO。国内线版型对亚洲身形更友好，海外代购价格偏高。

• 妈妈和姐姐的优雅通勤、秋冬大衣、正式社交场合 → ELLASSAY主品牌。正价不便宜，下手前多比较不同渠道的价格。

• 冬季高端羽绒、要温度也要版型 → nobis。加拿大高端线定位，价格不低。

再补一句实在的：这个集团的线上收入占比已提升至18.62%，线上毛利率68.07%。知乎高端女装的线上以展示和会员运营为主，不常打价格战，想省钱更需要盯准官方渠道的促销节点，而不是等全场折扣。

接下来值得盯什么

9月6日15:10，歌力思将在中国国际时装周（北京展览馆）发布「SoftReset：光的第二层肌肤」27新季高级时装系列。微博

主品牌的新季设计语言有什么变化、秀款后续进入门店的节奏，值得留意。

另一个节点是中报，将在8月内披露。今年一季度，公司扣除非经常性损益后的净利润同比大幅增长110.58%。知乎二季度能否延续这个势头、self-portrait与Laurèl能否守住双位数增长，是判断高端女装这波"寒冬"是否真正过去的关键。

还有一个信号是门店开关：全年新增56家、关闭低效门店76家，终端总数净减少20家。知乎高端女装的"瘦身增肌"，才刚进入验证期。

最后一句：下次看到有人穿Self-Portrait的蕾丝裙，可以不经意提一句"这个牌子是歌力思旗下的"。谈资嘛，这一句就够了。