是的，而且比"卖不动"更难看。10月20日《财富》报道，匡威最新季度收入同比暴跌28%；耐克2026财年年报里，这家百年品牌的年收入只剩11.74亿美元，距2023财年24.27亿美元的历史峰值，三年缩水超过一半，息税前利润只剩1800万美元，蒸发了97.3%。36氪
更尴尬的是它在集团里的位置：匡威只贡献了耐克2.5%的收入，却占了最近一个季度集团收入降幅的约20%。 华尔街分析师已经开始讨论耐克出售匡威的可能，不过耐克尚未宣布任何出售计划。36氪
利润崩塌得比收入更快
把耐克财报按年摊开，退潮的速度一目了然：2023财年，匡威收入24.27亿美元、息税前利润6.76亿美元，利润率接近28%；此后收入一年掉到20.82亿、再掉到16.92亿，到2026财年只剩11.74亿，利润只剩1800万，利润率约1.5%——过去每卖出100美元商品能留下近28美元利润，现在只剩约1.5美元。36氪
销量、渠道和毛利在同时往下。2026财年，匡威批发收入从上一年的8.75亿美元跌到6.05亿，直营收入从6.94亿跌到4.77亿，双双缩水31%。 毛利率也从两年前的52.5%降到了43.8%。 库存压力下折扣加深、折扣又吃掉利润，品牌只能先砍最容易砍的钱：需求创造费用一年从1.56亿美元压到9500万，最新季度又从3300万砍到1400万。36氪36氪
10月1日，耐克发布截至8月31日的2027财年第一季度财报：集团收入112.13亿美元，同比下降4%，净利润7.12亿美元，同比下降2%。 而匡威在同一季度收入继续下降28%、息税前利润下降36%至2500万美元——问题不是鞋卖得太便宜，而是买鞋的人明显变少了。央视财经36氪
不是复古不流行了，是不愿再"忍脚"
帆布鞋巨头们的集体退潮早有信号：南方周末在今年年中就观察到，匡威、Vans全球收入持续下降，社交平台上帆布鞋穿搭的讨论热度逐年走低。 围绕这双鞋的高频评价很直白：“又磨脚，又开胶”；连"吵架时摔门穿不上匡威"的段子，都把它变成了"冷静之靴"，官方账号索性跟进玩起"挽留等级"的梗。南方周末知乎
硬的毛病其实写在工艺里：匡威最早做的是篮球鞋，硫化橡胶鞋底为了在木地板上急停、抓地而设计得硬挺，Vans的滑板鞋同理，硬底换来耐磨和板感。当年穿帆布鞋的人活动半径基本在校园，走不了太多路；等这拨人每天挤地铁、长距离通勤，脚感被养刁之后，那双"滴血认亲"才算入门的鞋就很难回到脚上。久谦中台的消费研究点得很准：Vans和匡威一直在出新品，消费者记住的还是那几双老鞋，提到匡威，Chuck Taylor、Chuck 70和All Star仍然占据最稳定的品牌记忆。知乎
数据也在印证这一点。美国投行Piper Sandler对全美约9000名青少年的调查显示，匡威在青少年最喜欢的鞋类品牌中仅排第6位，心智占有率4%，前五名分别是耐克、阿迪达斯、新百伦、勃肯和UGG。 同一时期，Vans在2026年第二季度的全球收入也同比下降8%。 但年轻人并没有抛弃"复古"本身——小红书上德训鞋常年是热门话题，连一篇坦承"脚感偏硬、鞋头麂皮沾水留印难打理"的实测帖都承认，阿迪Samba依旧卖疯了。 鞋柜的审美还在往回看，只是回看的对象换成了德训鞋、厚底复古跑鞋和户外鞋。36氪36氪小红书
鞋越经典，包袱越重
鞋类行业分析师Matt Powell向《财富》点出要害：匡威对Chuck Taylor的依赖过高，一旦这双鞋不再流行，公司就很难找到其他产品弥补销量。36氪
财报也印证了这种失衡：2026财年，匡威鞋类收入10.13亿美元、占总收入的86%，服装收入只有4800万美元——最能卖的，依然是那双诞生于一个多世纪前的黑帆布白胶头。36氪
匡威不是没试过。2013年前后起主推用料升级的复古版本Chuck 70，推出过厚底鞋Run Star Hike，也与Comme des Garçons、Off-White联名刷过存在感，但始终没有形成第二条规模产品线。2025年2月，它高调发布NBA球星谢伊·吉尔杰斯-亚历山大的首款签名鞋SHAI 001，希望借此重回篮球市场中心。 结果今年6月，耐克把这位球星收进了Nike Basketball阵容，让匡威专注于生活方式业务，重新聚焦Chuck Taylor和Jack Purcell两大经典：6月宣布重新推出Jack Purcell，9月又通过高端线First String发售了更新版本。36氪
真正的转向发生在产品语言上。今年夏天，新款CHUCK 70X的全球首发放在了上海，南京同步开出全国首座星概念旗舰店，冲着代言人同款排队的年轻人依旧不少。 新鞋自重减了一成、换上更软弹的鞋垫、用了为亚洲脚型定制的新鞋楦，官方口号干脆是"脚感革命，舒适王者"。百年品牌终于把"舒服"当成头号卖点，只是经典款的重新包装尚未换来财务反转。36氪
对照组恰好是阿迪达斯：2025年其生活方式业务按固定汇率增长12%，靠的是给Samba、Gazelle不断翻新材质、配色和低帮、芭蕾风等鞋型，而且从不依赖单一经典款。 一边是匡威的鞋越来越经典、消费者的鞋柜越来越多元，一边是耐克在2026财年年报中已经明确预计，匡威的战略调整仍将对2027财年经营表现产生负面影响。至于出售传闻，耐克历史上卖掉过茵宝、Cole Haan和Hurley，真到那一步并不算意外；但即便腰斩，匡威仍是年销超11亿美元的公司，值多少钱、卖给谁，都还没有答案。36氪
那些年的复古穿搭，盘点一下
话题回到穿搭本身。翻一张2018年前后的大学宿舍合影，大概率能找到一双黑白配色的匡威高帮，配校服不违和，穿进Livehouse也成立。 这代人的青春鞋柜，大致是这几双。梨视频
匡威Chuck Taylor All Star高帮：学生时代的"默认款"，圆头包胶、鞋侧五角星，全班撞鞋不尴尬。如今的处境是典型的"出片专用"——"穿上匡威，我还是十八岁"的文案还能收获一片共鸣，但急着出门时没人会选它。
Chuck 70：复古回潮里被重新捧起的版本，奶白橡胶边更有年代感。在小红书的早秋帖里，它和阔腿九分裤、风衣一起出现，从"学生气"变成了古早氛围感的道具。小红书
Vans Old Skool：滑板文化的入场券，鞋友间互相问候"和新买的鞋滴血认亲了吗"——后跟磨出血才算入门。如今这句玩笑的下一句是：不穿了。
千禧摇滚风：格子衬衫、破洞牛仔裤、针织帽，加一双磨得破烂的匡威，是艾薇儿时代的标配。最近小红书年轻人又用"不去美国中西部也要日日和摇滚为伴，戴着针织帽 套上长袖条纹t，搭配满是破洞牛仔裤，磨得破烂不堪的匡威"的梗复刻这套造型。 穿搭回来了，只是以互联网怀旧的方式。小红书
回力、飞跃：十几二十块的人造革帆布鞋，是比匡威更早的集体记忆。南方周末提到，如今正是这类国产品牌的价格优势，进一步挤压了国际巨头的生存空间。 情怀最浓的那双鞋，反而成了巨头最难接住的生意。南方周末
帆布鞋的退潮，盘点的其实是一代人与身体关系的改变：过去的年轻人用一双破旧帆布鞋宣示对主流审美的反叛，现在的年轻人，更愿意以舒适、健康、放松来界定自己与身体的关系。 复古穿搭没有死，它只是换了一双鞋。接下来值得看的信号也很具体：Chuck 70x的"舒适牌"能不能把最新季度34%的销量跌幅止住，以及耐克会不会在下一个财报季，把"出售"从分析师的假设变成公告。南方周末
