聊聊云计算这个万亿赛道的投资机会

昨晚蔚来这波股价损失不小，被自动驾驶那事给害惨了，加上丐帮被集体打趴，简直一个字“惨”

不过拉长看，我还是看好未来十年内自动驾驶的商业化落地...

但一说起无人驾驶，就不得不提它的关键一环—云计算

那么今天来分析一下这个万亿赛道。

云计算简单说就是共享数据和算力。

数据可以包含n多东西：比如游戏、短视频、文件等任何虚拟产品…

而共享算力和数据，最典型的，还是无人驾驶、人工智能。

汽车要实现无人驾驶，就得掌握实时路况并做出及时应答。

比如激光雷达和摄像头采集了大量数据后，得交给计算机去分析。

但如果所有数据都自己存储，要处理一秒几个Tb的数据。

无人驾驶估计得装载一整车扩容硬盘...

不过随着5G商用后，用户就可以存储/处理海量数据了。

未来自动驾驶的大规模商用，很有可能会引发新一轮的数据大革命，从而带动人工智能超前发展。

在此之前，会有几十年的黄金窗口期以及几年的钻石爆发期。

还是傻傻搞不明白是啥？

云计算就是一种网络服务，一个大澡堂。。

它按使用量付费的模式，就像水电费，用多少取多少，且没有上限，它的单价便宜，但总量很惊人。

所以掌握云计算市场的企业，就有着无尽的羊毛可以薅。

19年AmazonAWS的副总裁则直呼：全球云计算市场规模达万亿美元级别…

云计算按照服务类型可分为三类，分别是IaaS（基础设施服务）、PaaS（平台服务）和SaaS（软件服务）。

SaaS大家最熟悉，比如，在线办公/网盘等。

而IaaS和PaaS则主要面向企业或擅长开发程序的个人，可以构建自己的业务系统，比如各种app、小程序等。

可以把IaaS理解成一个基础平台，做啥程序都需要自己找零件搭建。

而SaaS则像是一个外包平台，可以直接帮你把想要的东西做好，拎包入住。

从市场规模上看，目前国内主要以IaaS，也就是企业云为主，而全球市场则是SaaS占主导，如下图：

据Gartner发布的2020云计算市场数据，全球IaaS市场总规模643亿美元，同比增速40.7%。

国内IaaS云计算市场份额如下图：

按机构预测，国内云计算市场在未来几年至少可以保持30%以上的增速，拿阿里来说，过去两年平均增速为56%。

2020年阿里是400亿，预计到2023年营收破千亿应该不难。

而2020年阿里的营收是5000亿左右。

按照终局思维来看，如果真能达到万亿美金级别的市场，如果阿里能保持目前全球10%的份额，那么也能给自身带来潜在超过接近一倍的营收。

云计算的概况就说到这，下面咱了解下它的具体产业链结构。

大家可以先看下这张简图：

简单解释一下，上游设备方面：

芯片：英特尔、AMD、ARM、信骅、英伟达、澜起、博通

路由器/交换机：思科、华为、锐捷；

服务器：浪潮信息、中科曙光；

设备超融合：深信服、新华三

光通信：中际旭创、新易盛、光迅科技

IDC（数据）：万国数据、宝信软件、光环新网、数据港

最上游芯片厂商基本都来自海外，这是硬伤。

所以不仅是新能源车，云计算产业链也很需要芯片。

中游是国内云计算概念公司的主战场，也是收租的房东，最赚钱的一部分。。

下游就是纯企业和个人了，甚至可以说众生皆下游。

这里要提一下SaaS（软件服务），看这张图：

前面也提到，国内SaaS是偏落后的，据统计，中国拥有超美国3倍数量的企业，但SaaS的产值只有美国的24%，平均账号付费更是差距11倍。

也就是说，国内的潜力是很大的，自2015年公布AWS营收以来，截止去年，翻了近六倍。

当然它也是花了10年的积累才有这样的成绩。

国内比较牛的老牌SaaS公司有用友网络、金蝶国际、金山办公、广联达、恒生电子等。

再贴一张通信院的预测趋势图，预测增速达到30%+的级别（ps：目前公有云占比大概60%）：

最后我找了下相关基金。

如下图，有三个相关指数。

分别是中证大数据产业指数（左1）、中证云计算50（左2）中证云计算与大数据主题指数（左3）

可以看到，他们的前十大持仓相差不大，基本涵盖了A股云计算上中游所有相关龙头企业。

布局的基本都是以SaaS中上游企业为主，也正是和米国差距较大的一部分。

缺了个阿里和tx，主要布局IaaS...

我整理了几个相关的基金，发现基本都是最近新发的。

说明市场有埋伏下个风口的蠢蠢欲动之势。。

再说云计算板块的估值，目前看确实有点高。

估值都在60~70倍左右，对应30%增速，PEG≈2

如果想等低估的话，可以等到50倍以内再考虑，目前是偏贵状态。

咱还有个云计算杀手锏，那就是“中丐互怜”，可以补足IaaS的缺失，而且说到底，云计算市场的流量本质是掌握在互联网巨头手里的，只是已经被外资杀估值杀的爹妈不认了。。

好了，关于云计算就说到这，云计算是个泛概念，往小了说就是数据分析，宽了讲就是覆盖所有行业，做起来就是一个从1→100的过程。。

就分享到这啦。

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