先说昨天发生的一件事：8月24日早上9点，i茅台第一次开放上午场次，飞天等产品10点前就已售罄。微博8月25日晚间，i茅台再度全部售罄。微博一天四个场次，场场卖空。
按老剧本，“抢不到”之后应该跟着“又要涨”。但这次不一样——丙午马年经典版生肖茅台官方指导价1899元，行情价已经跌到1880元左右，跌破了发行价。知乎电商平台上甚至能见到1800元上下的促销价。知乎抢的人更多了，“抢到就是赚到”的故事却讲不下去了。
这两条消息放在一起看，其实是同一件事：茅台正在弱化生肖酒的金融炒作属性，推动它回归消费品本质。知乎
i茅台一天四场，茅台把卖酒的权收回了自己手里
先看抢购端的变化。根据“小茅i茅台”8月23日公告，从24日起，在原本晚间20:00、20:09两个投放场次之外新增上午09:00、09:09两场，一天四场，限购等规则不变，首日新增场次很快售罄。微博
但注意一个细节：官方只明确了场次翻倍和产品名单，09:00与20:00主要投放500ml飞天茅台（含2026及2019-2024年份）、丙午马年系列，09:09与20:09主要投放陈年茅台（15/30）、精品茅台。知乎每日投放总量是否同步增加，没有公布。场次多了不等于更容易中，小红书上已经有老玩家在争论：到底是更难抢了，还是单纯量放多了。
同一时间还有一步更关键的棋：茅台把飞天等产品的销售权收归旗下销售公司，原来各子公司、惠群公司销售的茅台酒，计划年内全部回到贵州茅台酒销售公司统一卖。微博翻译一下：茅台正在把定价权和货源一点点从经销体系里收回来，i茅台就是那个直接面对你的柜台。
生肖酒的“稀缺神话”，这一轮是真的塌了
再看价格端，这才是真正反常识的部分。丙午马年生肖茅台（经典版）官方指导价1899元，上市初期一度被炒到接近2900元，如今行情价跌至1880元，正式跌破发行价，出现倒挂。知乎电商平台上甚至出现了1800元左右的促销价。知乎更微妙的是，8月上旬第三方机构统计，马茅等产品的经销商代售价已上调到i茅台零售价之上——一边是代售价坚挺，一边是回收行情崩了。微博
为什么塌？把两轮生肖放在一起看就明白了。
2014年第一轮马年生肖首发，产量仅约250吨，如今回收价已飙至一万元以上。知乎2015年羊年更夸张，回收价超过2万元。第一轮12年，走出了一条“越早越稀缺、越稀缺越贵”的完美曲线。
而2026年第二轮马年，行业估算产量已超过4000吨，翻了整整16倍。知乎稀缺性被稀释了16倍，价格逻辑自然改写——同一个生肖，12年后只剩个零头。
更关键的是，第二轮还要面对一个第一轮不存在的敌人：i茅台。i茅台持续放量申购，每个人都能原价买到生肖酒，囤货的门槛消失了，黄牛也失去了哄抬价格的基础。知乎“抢一瓶亏一瓶”不是玩笑，是现在马茅回收市场的真实情况。
飞天却在逆着走：提了一轮又一轮，还是缺货
有意思的是，生肖酒在跌，飞天却完全是另一个故事。今年1月1日，飞天在i茅台以1499元的价格正式上架。微博此后零售价经过多轮上调，目前站稳在1639元。微博同时，部分线下直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1753元/瓶，比i茅台贵114元，还有直营店在这个价格上当日就无货。微博不到一年时间，i茅台上飞天的官方零售价已经涨了140元。
市场端，飞天茅台终端零售均价目前在1775元附近，虽然已经连续五天小幅下挫，但依然稳稳高于官方价。微博提了价还供不应求，这是真实饮用和刚需支撑，不是炒作。与此同时，开市客这样的零售货架上，也有用户拍到了成排摆放的飞天——“缺货”缺的其实是官方平价渠道，不是酒本身。
真正卖不动的是塔尖和次高端：精品茅台在i茅台的零售价已是2359元，不再是抢不到的角色。微博它的市场终端价在8月上中旬一轮大幅八连涨后，已步入下行通道，超过十天在持续回探。微博塔尖的溢价，正在一点点退潮。
把这些拼起来，茅台的价格体系其实已经分成了三层：飞天有刚需托底，提了价也有人要；生肖的收藏溢价没了，回到“好喝、好看、能送人”的消费品定价；精品和塔尖年份酒需求最弱。过去“茅台明年更贵，囤什么都不亏”的信仰，只在飞天身上还成立。
现在这个节点，不同人应该怎么买
说回最实际的问题：1899元的马茅、加了上午场的i茅台，到底值不值得蹲？分人说。
纯粹自饮、家宴请客的：当下市场价低于指导价，适合少量入手。知乎这是近几年入手门槛最低的时候。1899元一瓶的马年生肖，请客摆出来有辨识度，酒质是飞天底子，自己喝不心疼，这个价位以前是想都不敢想的。
中秋送礼的：官方价1899元全网可查，收礼的人一搜就知道分量，透明反而是优点。注意别走回收渠道贪便宜，保真是第一优先级；真要省，可以蹲电商大促的生肖礼盒价，但要认准官方授权店铺。
想集齐十二生肖的：第二轮从马年刚开始，最大的优势是“买得齐”。建议每年原价入手一款，不强求溢价，12年慢慢凑。知乎这样等12年走完一轮，手里正好是一套完整的时间记录。
想抢到转手赚差价的：建议直接放弃。新款量产生肖无短期增值空间。知乎马茅回收价已经低于发行价，抢一瓶亏一瓶；飞天虽然还有价差，但抢购中签率摆在那里，算上时间成本并不划算。小红书上晒“今日战绩8瓶”的，要么是早年入场的老玩家，要么没算自己的账。
两个坑，这两天正在高发
第一，8月25日茅台集团发布特别提示：近期网上流传的“全国485个县级同步开放超级直营终端”“开店门槛30万元”“总部给予50万元装修补贴”“每月50至650箱厂价飞天配额”等招商信息，均为冒用茅台名义的虚假诈骗，公司近期未开展、也无计划开展任何此类招商。微博凡是让你交加盟费、代理费的“茅台直营店招商”，直接拉黑。
第二，小红书等平台上出现了“i茅台代抢、收新号”的招募，承诺中签给红包，只要交出手机号配合收验证码。交出手机号和验证码，等于把账号和个人信息都交了出去，封号、被拿去做别的用途都有可能，几十块钱不值得。
接下来值得盯的三个信号
最后给几个可以继续观察的线索：一是i茅台会不会进一步增加场次或公布投放量，场次和量都多了，中签率才可能实质变化。二是飞天的市场均价已经连跌五天。微博中秋备货期能不能止跌，是判断下半年白酒行情的温度计。三是马茅电商价会不会跌破1800元——平台上已经出现了1800元左右的促销价。知乎如果真到了那个位置，自饮和宴请的性价比会更高。
一句话收尾：生肖茅台的理财时代结束了，但作为一瓶能喝、能送、能集邮的酒，它反而回到了大多数普通人够得着的位置。对真喝酒的人来说，这是好事。
