11月9日，英伟达股价跌了 4.27%，一夜少了约 1900 亿美元市值。AMD 两天涨 13.26%，收在 508.58 美元。
三天后，英伟达官宣黄仁勋辞任 CEO。资本市场把 AMD 当成“唯一能接单的替补”。
但另一条消息，跟装机的人关系更大：渠道爆料称，AMD 游戏显卡供货要砍 20% 到 50%，紧缺持续到明年 1 月。知乎
一边是股价在庆祝，一边是货架在收紧。这不是矛盾，是同一份财报的两面。
一份财报，两个 AMD
AMD 第三财季营收 133.77 亿美元，同比增长 45%。数据中心贡献了 85.46 亿美元，同比接近翻倍，占总营收的 64%。36氪
更关键的是利润：数据中心经营利润 28.82 亿美元，同比增长 168%。
Helios 机柜已经进了 Anthropic、Meta、微软、OpenAI 和甲骨文。
另一边，客户端与游戏业务营收 37.22 亿美元，同比下降 8%。其中游戏业务只有 7.73 亿美元，同比跌了 40%，主机周期正在收尾。知乎
财报里的 AMD 已经是一家数据中心公司。AMD 预计，数据中心 CPU 会以超过 50% 的年复合增速，涨到 2200 亿美元。游戏显卡不再是增长的那一头。36氪
显卡为什么还在涨
AI 服务器要抢的不只是 GPU，还有内存、晶圆和先进封装。内存芯片被 AI 吸走，笔记本和台式机所需的供应被挤压，价格也跟着上来。落到 A 卡上，就是三轮调价。
8 月，AMD 通知合作伙伴，Radeon 显卡统一涨价，幅度 10% 以上。
10 月 1 日，新一轮执行价落地：RX 9070 XT 维持 6999 元，RX 9070 涨 700 元到 6299 元，RX 9070 GRE 涨 400 元到 4999 元。微博
再往下，RX 9060 XT 16G 涨 600 元到 4899 元，8G 版涨 300 元到 3390 元。
渠道消息称，11 月还有一轮，针对 GPU 加 GDDR6 显存套件，涨幅约 10%。
注意，9070 XT 是上一轮唯一没涨的型号。不是它特殊，是它的执行价本来就定得高。结果涨价之后，它反而成了价格锚。
现在买，先看“到手价”
官方执行价是一回事，双11 的实际成交是另一回事。
京东双11 页面上，RX 9070 XT 限时 6699 元起，RX 9070 5299 元起，RX 9070 GRE 4599 元起，都低于 10 月 1 日的执行价。平台优惠和店铺活动叠在一起，把涨价通知暂时压住了。中关村在线
涨价是真的，低价也是真的，但它们不会同时存在太久。
供货砍 20% 到 50%，紧缺到明年 1 月，意味着双11 这波促销更像是窗口，而不是新常态。刚需装机，看到 6699 的 9070 XT，比等下一轮调价落地更实际。
整机端，9600X 加 9070 GRE 的双11 报价是 7291 元。
如果不是刚需，没必要在涨价周期里硬上。预算留在手里，等物料价格回落，比追一张溢价卡划算。
已经有 A 卡的人，先别换
10 月底，AMD 推送 Adrenalin 26.10.1，把 FSR 4.1 下放给了 RDNA 2 的 RX 6000 系列。一张二手两千块上下的 RX 6800，16GB 显存，1440p 还能打，现在又多了个可用的超分算法。知乎
但更新前先看清楚版本。26.10.1 和 26.10.2 有个驱动 Bug：后台进程 atieclxx.exe 会持续往 SSD 写数据，常见速度 0.3 到 1.5MB/s。
极端的能到 5MB/s，一天就是 432GB。按一块 150TBW 的 SSD 算，一年就能写掉标称寿命。知乎
AMD 已经在 26.11.1 里修了这个问题，主要针对 RX 7000 及以上。用 A 卡的人，先更新驱动，再谈要不要换卡。哔哩哔哩
AMD 在财报里赢的那一局，和你机箱里那张卡，不是同一场比赛。
股价大涨不必急着下单，显卡涨价也不必急着骂。先看自己属于哪本账：是今晚就要装起来的机器，还是可以再等一年的需求。
前者可以看 9070 XT，6699 比执行价低；后者，购物车里的卡再放放。
