11月1日下午3点，SEGA FAVE 检测到服务器被入侵，紧急关闭了 ALL.Net 和 Aime 两套系统。HKEPC
Aime 是街机厅的刷卡存盘系统；ALL.Net 负责联网对战和机台认证。
断线超过72小时后，机台开始陆续锁机。到11月8日，日本街机厅已经黑屏了整整一周。
万代南梦宫有8款街机被波及，包括《太鼓之达人》《马力欧卡丁车 Arcade GP DX》《偶像大师 TOURS》《湾岸竞速》，有的连单机离线都玩不了。HKEPC
万代南梦宫选择绕开世嘉，先恢复自己的机台。世嘉自家的《头文字D THE ARCADE》《中二节奏》《maimai》，线上服务仍然停着。
有意思的是，这些街机厅大多已经不叫 SEGA 了。
2020年，世嘉飒美把负责游戏厅运营的 SEGA Entertainment 大部分股份卖给 GENDA；两年后剩余股份也全部转让，门店陆续换上 GiGO 的招牌。小红书
世嘉退出了街机厅运营，但没有退出街机。门店是别人的，服务器一停，别人的生意也跟着停。
11月9日，世嘉又发公告。第三方邮件服务商 ARARA 被非法访问，约219万个订阅新闻邮件的邮箱地址外泄，波及世嘉和 SEGA FAVE 的11项邮件服务。界面新闻微博
公告说，泄露信息不含姓名、电话、信用卡和密码。但邮箱本身，已经足够用来做一轮冒充世嘉的钓鱼。
一周之内，两次基础设施故障。一次卡住街机，一次漏了邮箱。世嘉的生意，比发布会更依赖这些看不见的系统。
看财报更清楚。2026年4-6月，世嘉 Sammy 营收950.28亿日元，同比增长17.3%；营业利润23.84亿日元，去年同期还亏损5.19亿。界面新闻
把它拉出亏损的不是新游戏。当季柏青哥营收175亿日元，同比增长58.7%，营业利润25亿日元，去年同期亏损38亿。
消费者（游戏）板块营收433亿日元，同比下降2.9%；营业利润13亿日元，去年同期52亿，跌了75%。当季新作销售额只有1亿日元，去年同期26亿。界面新闻
撑住场面的是旧作。复购销售额97亿日元，卖出504万套，主力是《女神异闻录5》和《女神异闻录3》。
同一季，AM&TOY 板块营收195亿日元，同比增21.9%；营业利润25亿日元，同比增525%。拉动它的是 UFO CATCHER 10 夹娃娃机和面包超人玩具。
到11月6日，世嘉 Sammy 再发上半年财报：营收2011亿日元，营业利润100亿日元。
消费者游戏营收1000亿、利润97亿；柏青哥418亿、利润30亿；AM&TOY 340亿、利润16亿。
上半年完整版游戏收入268亿日元，新作87亿、旧作180亿。
这就是世嘉现在的结构：新游戏制造声量，旧作、机台、柏青哥和周边负责把 IP 反复变现。
9月，社长内海州史在日经的专访里给了一组更直白的数据：《如龙》周边的购买者里，六到七成是女性，其中很多人从没亲手玩过游戏。知乎
她们通过官方频道和主播直播进入这个世界，然后为角色和故事买单。在官方眼里，这同样算 IP 粉丝。
线下店也在扩张。上海2025年5月、东京2025年7月、北京2026年7月、大阪2026年10月，SEGA STORE 已经开到4家。世嘉飒美IR
店里卖的不只是游戏，还有徽章、立牌、毛绒、盖毯。游戏是入口，货架才是收银台。
世嘉当然还会做游戏。《足球经理27》11月11日刚发售，Steam 国区268元。微博
《Stranger Than Heaven》定在2027年1月15日，《女神异闻录4 Revival》定在2月18日。
但看这家公司，不能只看发布会。街机厅的认证服务器、娃娃机的出货量、邮箱列表和谷子柜台，才是它现在更真实的账本。
下次再看到世嘉的新闻，先分清它说的是游戏，还是生意。
