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2025茶饮六小龙财报分化：蜜雪冰城净利59.3亿猛增33%，奈雪的茶亏损收窄但仍承压

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04-20 17:25

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【#蜜雪集团2025净利润58.8亿#】3月24日，蜜雪集团发布2025年度业绩公告。报告期内，公司实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；毛利104.5亿元，同比增长29.7%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。核心财务指标均超出市场预期。蜜雪集团旗下拥有现制茶饮品牌蜜雪冰城、现磨咖啡品牌幸运咖及现打鲜啤品牌鲜啤福鹿家。截至2025年底，公司全球门店覆盖中国及海外13个国家。以2025年终端零售额计，蜜雪集团在全球食品饮料行业排名第62位，较2024年提升了10位。蜜雪集团始终坚持“高质平价”的价值理念，聚焦打造“供应链+品牌IP+门店运营”的总成本领先优势，持续巩固市场领先地位。在门店端，截至2025年底，蜜雪集团全球总门店约6万家（蜜雪冰城+幸运咖+鲜啤福鹿家）。在持续拓展门店网络同时，公司加快探索数智化创新，助力门店提高运营质量。截至2025年底，智能出液机已在超13,000家蜜雪冰城门店使用。在品牌IP端，蜜雪通过IP文创生态与旗舰店运营场景，不断创新消费模式并验证商业闭环。报告期内，蜜雪冰城与《西游记》、非遗·唐三彩等开展联名合作，推出旗舰店新业态，探索“特色饮品+雪王IP文创”创新融合。截至2025年底，蜜雪冰城旗舰店已落地重庆、杭州等国内23个城市。各位网友，您怎么看？@东方财经 http://t.cn/AXfEHQZi

霸王茶姬股价闪跌，发长文回应咖啡因争议，称已探索轻因茶饮、酸枣仁添加等技术，如何理解霸王茶姬的回应？

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1. 【#蜜雪集团2025净利润58.8亿#】3月24日，蜜雪集团发布2025年度业绩公告。报告期内，公司实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；毛利104.5亿元，同比增长29.7%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。核心财务指标均超出市场预期。蜜雪集团旗下拥有现制茶饮品牌蜜雪冰城、现磨咖啡品牌幸运咖及现打鲜啤品牌鲜啤福鹿家。截至2025年底，公司全球门店覆盖中国及海外13个国家。以2025年终端零售额计，蜜雪集团在全球食品饮料行业排名第62位，较2024年提升了10位。蜜雪集团始终坚持“高质平价”的价值理念，聚焦打造“供应链+品牌IP+门店运营”的总成本领先优势，持续巩固市场领先地位。在门店端，截至2025年底，蜜雪集团全球总门店约6万家（蜜雪冰城+幸运咖+鲜啤福鹿家）。在持续拓展门店网络同时，公司加快探索数智化创新，助力门店提高运营质量。截至2025年底，智能出液机已在超13,000家蜜雪冰城门店使用。在品牌IP端，蜜雪通过IP文创生态与旗舰店运营场景，不断创新消费模式并验证商业闭环。报告期内，蜜雪冰城与《西游记》、非遗·唐三彩等开展联名合作，推出旗舰店新业态，探索“特色饮品+雪王IP文创”创新融合。截至2025年底，蜜雪冰城旗舰店已落地重庆、杭州等国内23个城市。各位网友，您怎么看？@东方财经 http://t.cn/AXfEHQZi

2. 霸王茶姬股价闪跌，发长文回应咖啡因争议，称已探索轻因茶饮、酸枣仁添加等技术，如何理解霸王茶姬的回应？

3. 【#霸王茶姬创始人反思低估外卖大战#】3月31日晚间，霸王茶姬发布2025年财报后，创始人兼CEO张俊杰在电话会上用了近乎道歉的语气复盘过去一年。张俊杰表示：“对于同店销售持续下滑的事情，这背后既有外部的很多环境的挑战，更多还是我们内部自己策略调整结构的原因。我们低估了茶姬，已经成为了一家3400多人管理团队的一个庞大的组织公司。在组织调整上面，我们确实是低估了它的复杂性和时效性。所以坦率地告诉大家，我们在2025年基本是耽误了半年的时间。2025年的市场内卷，确实超出了我们的预期。外卖平台价格大战对线下的这个冲击，确实是我们也低估了。所以我们短期的很多应对策略是不够完善的，也是响应效率是不够的。当然也有一个好事，是茶姬至今依然还是守住了我们高价值的这个价格锚点。我的本质就是围绕用户、围绕门店，让用户体验极致提升，让门店的SSST同店效益和同店的收益得以保障，其他事情都靠边站。”财报显示，2025年霸王茶姬实现总GMV 315.8亿元，同比增长7.2%；净收入129.1亿元，同比增长约4%。但全年归母净利润为11.35亿元，同比下滑超过五成；经调整后净利润为19.1亿元，同比减少超过20%。在霸王茶姬的预期中，2026年该公司在收入和利润上，将与2025年基本保持持平态势。各位网友，您怎么看？（界面新闻）@东方财经东方财经的微博视频

4. 【蜜雪集团2025年赚了59亿，35岁新CEO上任】3月24日蜜雪集团发布公告，创始人之一张红甫卸任首席执行官，转任联席董事长。年仅35岁的张渊接任CEO，他于2023年加入蜜雪任CFO，2025年升任执行副总裁，曾任职于美银证券、高瓴投资，拥有清华金融学硕士学历。同时公告，2025年蜜雪集团收入335.6亿元，同比增长35.2%；利润59.27亿元，同比增长33.1%。#蜜雪集团2025年净利润大增33%#

5. #蜜雪冰城全年净利58.8亿# 下半年赚32亿加速狂奔，供应链护城河越挖越深 🍦💰2025年蜜雪冰城净利润达58.8亿元，其中下半年贡献约32亿元，增速明显加快。其核心商业模式：卖食材、包材、设备给加盟商，几乎不开直营店。全球门店超4.6万家，规模效应持续释放采购成本优势，反哺加盟商更低的进货价，形成“越扩张越便宜”的飞轮效应。【评论】蜜雪冰城的对手不是奶茶店，是供应链本身当同行还在卷门店设计、卷新品速度，蜜雪用4.6万家门店的采购量，把柠檬、糖浆、纸杯的成本压到极致。这不是品牌溢价，是规模碾压——你一杯卖10块才能保本，他卖4块还能赚钱。所谓的“下沉之王”，本质是供应链效率之王。在消费理性的时代，用极致性价比把竞争对手挤出牌桌，就是最深的护城河。

6. 蜜雪冰城进军北美，外卖预售套餐 3.99 美元，能复制国内的成功吗？可选 200%糖度，真的好喝吗？

7. 蜜雪冰城2025年营收335.6亿元，同比增长35.2%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。截至2025年底，蜜雪集团全球总门店约6万家，其中蜜雪冰城国内门店约4.4万家。雪王平均每天净赚1611万[允悲] 平均每家店每天赚286.5元

8. #零态看财报##蜜雪集团2025年利润59.27亿# 【蜜雪集团公布年度财报：2025年营收335.6亿元】 3月24日，蜜雪集团公布2025年财报：本集团于2025年录得收入为人民币33,559.9百万元，较2024年的人民币24,828.9百万元增加35.2%。该增加主要归因于商品和设备销售产生的收入增加，其次是加盟和相关服务产生的收入增加。毛利104.5亿元，同比增长29.7%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。核心财务指标均超出市场预期。截至2025年底，该集团全球门店覆盖中国及海外13个国家。蜜雪集团旗下拥有蜜雪冰城、幸运咖及现打鲜啤品牌鲜啤福鹿家。 #蜜雪集团2025年净利润大增33%#

9. 霸王茶姬拒绝价格战的代价

10. 【#奈雪的茶大幅关店#】奈雪的茶作为“老选手”，于2021年6月在港交所上市，茶百道2024年4月在港交所上市。去年一度被称为“新茶饮元年”，去年2月、3月和5月，港交所先后迎来古茗、蜜雪集团以及沪上阿姨三家茶饮公司。霸王茶姬则于去年4月登陆美股。截至2025年12月31日，奈雪的茶旗下共有茶饮店1646家，其中直营门店1288家，加盟门店358家。对比上一年，奈雪的茶门店净减少152家，这是其自2021年上市以来首次出现门店数量缩水。在大幅关店后，奈雪直营店的各项经营数据有明显改善。分业务线看，除了直营门店收入下降外，奈雪瓶装饮料及其他业务收入也出现下滑。而针对去年瓶装业务收入下降原因，记者联系了奈雪相关负责人进一步了解情况，截至发稿，尚未收到回复。（综合大河报、南方都市报）@篝火视频 http://t.cn/AXIV9US1

11. 【#蜜雪冰城一年全球开店近1.4万家# 国内持续下沉、海外调改收缩】蜜雪冰城一年全球开店近1.4万家国内持续下沉、海外收缩 3月24日，中国最大的连锁现制饮品公司蜜雪集团（ 02097.HK ）发布2025年财报，全年录得营收335.6亿元，同比增长35.2%；同期公司实现净利润59.27亿元，同比增长33.1%。　　2025年中旬，行业内掀起外卖补贴大战，各电商平台接连补贴咖啡奶茶，一度使得门店订单量增长。但随后国家“反内卷”信号强烈，进入2025年四季度外卖补贴明显退坡。蜜雪集团在财报会上指出，随着四季度补贴退坡，整体门店的营业额增长放缓，不及三季度；同时外卖订单占比较补贴高峰期有所下降，但仍在高位。

12. AI商业模式要翻车？科技博主深扒OpenAI“财务黑洞”：烧钱速度是公开数据的三倍，收入被夸大且无法覆盖成本！

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15. 外卖大战进入下半场：订单量下滑、客单价走高，美团最快明年中实现盈亏平衡

16. 【#奶茶上市公司集体不务正业#】近期，蜜雪冰城（02097.HK）动作频频。部分试点门店将安装现磨咖啡机，售卖现磨咖啡；部分旗舰店上新蛋糕产品，包括提拉米苏、巧克力慕斯蛋糕等；宣布在郑州建设“蜜雪冰城雪王城市主题乐园”；旗下福鹿家（郑州）企业管理有限公司成立全资子公司“四川鲜啤福鹿家酒业有限公司”，经营范围涵盖酒制品生产、酒类经营等...... 事实上，古茗（01364.HK）、沪上阿姨（02589.HK）、茶百道（02555.HK）、霸王茶姬（CHA.O）等其他现制茶饮上市公司也都在拓展除了奶茶、果茶之外的业务。咖啡、零食、烘焙产品、周边冰箱贴、茶杯茶壶等等品类皆有涉及。多位企业高管、行业人士及分析师均表示，历经多年高速扩张，新茶饮行业的发展逻辑已从规模扩张转向精耕细作，单店坪效提升、寻找第二增长曲线成为行业共识。咖啡业务成为“兵家必争之地” 在新茶饮品牌的多元化布局中，咖啡这一品类成为奶茶品牌的“兵家必争之地”。目前为止，除霸王茶姬外，其他五家茶饮上市公司均有咖啡业务，且大多搭配烘焙产品。从布局方式上看，蜜雪冰城和沪上阿姨选择推出子品牌，蜜雪冰城的幸运咖拥有独立的门店而沪咖大多在沪上阿姨门店内。古茗和奈雪的茶则没有独立的子品牌，而是在主品牌下销售咖啡产品。茶百道则在运营过拥有独立门店的子品牌咖灰之后闭店，在主品牌继续售卖现磨咖啡。对于许多茶饮店来说，引入咖啡产品的门槛并不高，其本身已经具备较为完善的饮品制作工具与设施。操作台、制冰机与点单系统都已经十分完备，在此基础上只需增加咖啡机和相关咖啡豆原料即可实现生产。 “推出咖啡的原因，一方面是市场空间广阔。另外一方面是奶茶和咖啡热销的时间段也不一样，奶茶周末是旺季，咖啡工作日是旺季；奶茶下午是旺季，咖啡上午是旺季。”一位奶茶上市公司高管向财联社记者表示，“两者都属于限时饮品。消费者上午喝咖啡提神醒脑，下午喝奶茶、果茶，增加幸福指数、多巴胺。我们提供的是全时段全饮品解决方案，在不同的时段拦截不同需求的消费者。” 同时，上述高管进一步指出，部分奶茶品牌针对细分品类单独设立独立品牌，往往是认为相较于单一品牌的运营模式，构建多品牌矩阵以形成餐饮集团化布局，更具备抵御行业周期波动的能力。单店模型优化是核心诉求在房租和人力成本固定的情况下，提高单店坪效成为品牌方的共同诉求。“目前房租很贵，又不可能退租一部分门店，大家都在想办法提高单店坪效。”某奶茶品牌从业人员向记者分析道，“所以搞个咖啡、轻食，做店中店，甚至可以同时拓展营业时间。” 另外一位新茶饮上市公司负责营销工作的管理人员则指出：“整体来说，目前现制茶饮增长很缓慢。加咖啡、零食、早餐等，其底层逻辑都是增加单店营收表现、优化单店模型。”某食品行业分析师向记者进一步总结道：目前国内现制茶饮行业增速放缓，市场竞争日益白热化，继续扩店的难度将增大。快速跑马圈地、靠规模扩张获利的时代逐渐远去，如何在扩店的情况下，不稀释单店的营收，增加品类、拓展业务是一个好主意。从整体来看，新茶饮行业的多元化转型已全面开启，咖啡赛道的深度布局、多品类的协同经营、品牌矩阵的搭建，成为行业发展的新趋势。但也有试水者折戟。茶百道曾于2024年1月在成都开设独立咖啡品牌“咖灰”首家直营店，供应咖啡、贝果、汉堡等，却在2025年12月发布停业公告。这表明，多元化扩张并非坦途，品牌定位、运营效率及市场接受度均是关键考验。“公司想要推出一款新的火爆产品是很难的，但只有不断尝试、不断推陈出新，才能知道消费者的口味。”上述奶茶品牌从业人员如是说。（财联社）

17. 美食高校食堂“外卖冲击”应对指南：3招让学生从点外卖转向食堂近年来，随着外卖平台的普及，高校食堂的经营压力持续增大。核心问题表现为：高校食堂就餐率持续下降，部分院校的学生外卖订单占比已超40%。这一现象不仅直接影响食堂的营收和运营效率，还带来了诸多校园管理隐患：#微博兴趣创作计划##我的美食日记# 徐州·徐州医科大学主校区

18. 美团王兴：外卖价格战没有为行业创造价值，不可持续外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，我们坚决反对。美团有信心捍卫即时零售的市场地位，创造真正的长期价值。近期美团餐饮外卖订单市占稳步回升。继续保持在中高价订单市场GTV的领先地位，美团在实付超过15元的订单有2/3以上的份额，实付超过30元以上的订单有70%以上的份额。

19. 【#零态洞察百态##沪上阿姨全国破10000家门店#】11月13日据和讯网消息：港股沪上阿姨盘初涨超10%，昨日收涨超28%。其近日发布公告，拟采纳为期十年的H股激励计划，计划上限为公司总股本的5%。截至目前，“沪上阿姨”品牌全国门店数量已达10739家，而与6月底9436间店比较，即在4个月间净增1303间新店。9月沪上阿姨公布上市后首份财报。中报显示，上半年实现营收18.18亿元，同比增长9.7%；净利润2.03亿元，同比增长20.9%。（和讯网）@电商在线电商在线的微博视频

20. 爆单、临时闭店！AI大战烧向奶茶店

21. #用声音马住中国年##微博声浪计划# 2026年春节阿里千问推出30亿免单计划，登录即得25元卡，邀请新用户双方各得1张，单人最多21张。活动首日9小时订单破千万致系统崩溃，官方延长有效期并拓展场景。用户反馈两极分化，明星晒低价订单，也有APP崩溃、配送延迟等问题。活动让千问登顶免费榜，带动茶饮股上涨，但留存率引发质疑。阿里借此整合生态，培养用户习惯，行业形成三足鼎立格局。 shijin1的微博音频

22. 涨价83%后token卖爆，智谱的财报藏着一个行业拐点

23. #来云南别忘了尝一杯云南茶饮#【#发现春城消费力#】近年来，新式茶饮兴起，昆明茶饮市场迎来本土特色与品质升级的新浪潮。美团数据显示，双节期间，游客进一步带动昆明“奶茶经济”发展，市场消费潜力持续释放，整体“奶茶经济”呈上升趋势。诸多商户推出国潮与云南本土特色相融合的健康饮品（0卡、0糖、0负担），其外卖商品销量同比激增256.92%。从消费者的口味选择到喝茶频率时段，都反应了昆明人消费饮品的新动向、新变化、新趋势。#美好生活趣昆明# @都市时报都市时报的微博视频

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25. 拆解茶饮“六小龙”2025年成绩单，外卖大战影响有多大

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28. 蜜雪冰城

29. 蜜雪冰城

30. 古茗vs蜜雪冰城

31. 净利58.8亿！蜜雪冰城2025年

32. 张俊杰与其反思霸王茶姬，不如“抄”蜜雪冰城的“作业”

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37. 张俊杰的检讨来的有点晚，霸王茶姬会成为下一个奈雪吗？

38. 315亿GMV背后，霸王茶姬的增长困局

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40. 门店逼近8000家！看懂霸王茶姬的“第四消费时代”生存法则

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45. 被低估的霸王茶姬，新茶饮下半场的破局者

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47. 霸王茶姬增长停滞，张俊杰深刻反思

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50. 去年关闭152家门店！奈雪的茶离触底反弹还有多远？

51. 连续两年亏损规模收缩，奈雪的茶的突围之路在哪？

52. 奈雪市值跌去95%

53. 规模微增、利润承压、海外突围

54. 奈雪的茶大幅关店后年收入再度下降，问题出在哪里？

55. 知名茶饮品牌店大幅闭店！去年门店减少上百家

56. 营收下滑、亏损收窄，奈雪的茶能否靠门店优化突围？

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58. 新茶饮行业年度成绩单揭晓奈雪的茶市值暴跌、掉队明显

59. 亏损收窄却难掩隐忧，“新茶饮第一股”的突围困局

60. 奈雪的茶2025

61. 奈雪的茶关了店之后，亏得少了

62. 新茶饮存量竞争下的困局

63. 奈雪坠落，茶饮巨头为何两年巨亏20亿，沦为“仙股”？

64. 关店 152 家、8 年亏超 20 亿！奈雪的 “瘦身自救”，撕开新茶饮存量时代的残酷真相

65. 数读丨“外卖大战”硝烟散去，哪家新茶饮企业赚到钱了？

66. 古茗利润翻倍，但这份财报更值得看的是别的

67. 古茗狂赚 31 亿！紧咬蜜雪不放，茶饮格局要变？

68. 古茗利润翻倍靠的不仅仅是开店

69. 外卖退潮、咖啡混战、门店加密，古茗守住基本盘了吗？

70. 茶饮店都在卖现磨咖啡？古茗CEO

71. 古茗利润翻倍靠的不仅仅是开店 | 巴伦港股

72. 古茗2025年财报和2026年战略解析

73. 古茗盼补贴退坡

74. 古茗怎么还是？怎么突然冒出来一堆券？——2026年茶饮巨头的补贴

75. 外卖大战后的2025年新茶饮“成绩单”

76. “茶饮六小龙”冰火两重天

77. 利润增长超60%，茶百道的“减法”只取乐自己?

78. 净利腰斩、单店GMV下滑、食安质疑：霸王茶姬的红灯已亮起？

79. 茶饮“六小龙”外卖大战：“蜜雪们”分食红利，霸王茶姬吞下苦果

80. 张俊杰公开致歉！霸王茶姬去年净利腰斩

81. 净利腰斩、股价暴跌75%，霸王茶姬怎么了？

82. 今日商会 | 霸王茶姬去年净利润下滑53.5%

83. 日赚1600万！蜜雪冰城发布2025财报：6万家门店“血洗”下沉市场

84. Q4转亏净利腰斩、股价暴跌75%，霸王茶姬怎么了？

85. 霸王茶姬2025年Q4净利润下滑95.3%，创始人张俊杰获分红6.7亿元

86. 奈雪的茶“瘦身”：关店背后的业绩困局与高端定位考验

87. 拒绝外卖大战的200天，霸王茶姬交出了最贵学费

88. 蜜雪集团公布年度财报：2025年营收335.6亿元

89. 从“新茶饮第一股”到亏损王，奈雪的茶去年关店超150家

90. [流言板]奈雪的茶去年亏损收窄，股价跌成仙股

91. 蜜雪冰城6万家店单店日赚270，张红甫把这个难题交给CFO？

92. 霸王茶姬年报出炉，受外卖大战影响，去年净利同比大降逾52%

93. 利润腰斩、股价承压？霸王茶姬交出上市后首份年度成绩单！

94. 门店首降、第二增长曲线落空，奈雪的茶陷入“收缩式”增长困境

95. 高不成低不就，奈雪的茶还在生存线上挣扎 | 巴伦港股

96. 茶饮巨头转型！从卖柠檬水到多品牌帝国，供应链成制胜关键？

97. 蜜雪冰城2025年净利润同比大涨33%，营收增长35.2%，全球门店扩至近6万家 | 财报见闻

98. 去年收入129亿元，霸王茶姬创始人：低估了外卖大战的影响

99. 市值蒸发300亿！拒绝9.9元外卖大战，霸王茶姬错失了什么？

100. 低估外卖大战冲击、过于依赖伯牙绝弦，霸王茶姬过上苦日子

101. 奈雪的茶亏损收窄客单价下滑外卖依赖度提升|财报解读

102. 2025财报公布 | 蜜雪冰城靠供应链挣了335亿元

103. 营收超335亿蜜雪冰城再创佳绩

104. 蜜雪集团2025年财报亮眼：营收335.6亿元同比增35.2%，全球化布局提速

105. 知名奶茶店多地关店！很多人曾排队几小时就为这一口→

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107. 奈雪的茶全年关店152家，还能耐多久？

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110. 霸王茶姬净利腰斩，转身杀向海外

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112. 霸王茶姬生意错判外卖补贴战缺少爆款新产品

113. 奈雪的茶2025年关闭152家门店瓶装饮料和烘焙业务营收双降

114. 茶饮四巨头2025年业绩对比分析

115. 霸王茶姬反思净利润同比下滑52.4%

116. 奈雪的茶2025年亏损同比收窄73.8％

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120. 去年关闭152家门店！奈雪的茶离触底反弹还有多远？| 公司汇

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143. 蜜雪2025年报双增，管理团队完成新老交棒

144. 霸王茶姬2025年财报解读：规模扩张背后，盈利质量与单店效益面临考验

145. 古茗(01364)发布2025年度业绩，股东应占利润31.09亿元，同比增长110.3%

146. 港股异动 | 古茗(01364)高开逾5% 去年纯利同比增长1.1倍门店总数超1.3万家

147. 海量财经｜霸王茶姬公布四季度及全年财报，全年GMV达315.8亿

148. 2025年营收、净利润大涨，“雪王”要做全球化的百年品牌

149. 茶百道发布2025年业绩公告，营收利润双升咖啡业务加速落地

150. 【饮品】全年净赚19.1亿！海外GMV增84.6%，霸王茶姬25年财报出炉

151. 业绩快报丨古茗 2025 年售出饮品 19 亿杯，“下沉之王”质

152. [流言板]茶百道去年营利双增，净利同比增长71%至8.2亿元

153. 蜜雪冰城净2025年利润同比大涨33%，营收增长35.2%，全球门店扩至近6万家

154. 【IPO追踪】8621家门店撑起70%净利增长，茶百道（02555.HK）未来可期？

155. 古茗控股2025年营收129.14亿元，经调整净利25.75亿元

156. 霸王茶姬2025年GMV达315.8亿元，第四季度海外业务同比涨84.6%

157. 古茗2025年股东应占利润31.09亿元同比增长110.3%

158. 茶百道2025年财报：营收利润双位数增长，进入核心能力价值兑现期

159. 茶百道2025年营收54亿：深化低线级城市门店布局

160. 蜜雪集团发布2025年报：营收335.6亿元，全球门店6万家

161. 茶百道2025狂赚8亿，全年营收 53.95 亿元，净利润同比暴涨 71.2%

162. 【茶百道全年GMV双位数增长，单店业绩涨势延续】 3月27日，茶百道（02555.HK）召开2025年业绩发布会，披露2025年GMV达161.8亿元，同比提升11%；单店日均GMV同比提升10%。管理层表示，随着网络布局深化，公司积极推动门店体系长期健康发展，门店经营质量显著提升，在第四季度外

163. 茶百道2025年营收利润双升，管理层：强化多品类战略，咖啡业务保持积极预期

164. 净利翻倍股价跌，古茗的赚钱能力为何不被看好

165. 外卖大战有茶饮店称亏本，霸王茶姬净利润大跌，茶饮市场内卷加剧，霸王茶姬错失外卖大战相比蜜雪冰城、古茗、茶百道的营收利润双增长，茶饮“新贵”霸王茶姬却交出了一份净利润大跌的年报。 3月31日晚，霸王茶姬（NASDAQ:CHA）公布财报显示，2025年其净收入同比增长4%至129.07亿元，归母净利润