光伏组件价格触底，这三类人现在装最赚，另三类人千万别跟风_基金证券

1. 5 家光伏龙头合计预亏超 289 亿元，光伏产业为什么大面积亏损？接下来可能如何发展？

2. 【大爆炸】凶残13cm大阴线砸穿一切，TOPCon设备龙头捷佳伟创究竟怎么了？

3. 【大爆炸】硅料收储后，2026年，光伏行业还有什么故事可讲？

4. 何以“破卷”？光伏经历至暗时刻！光伏，苦“内卷”久矣！过去四年(2021-2024年)，在碳中和东风下，从硅料到组件的光伏主产业链各环节，都陷入了一场扩产竞赛。只可惜，需求没能跟上扩产的步伐，最终致使产品价格大幅下滑。据中国光伏行业协会最新统计数据，2025年1月至10月，多晶硅产量约111.3万吨（同比下降29.6%）、硅片产量约567GW（同比下降6.7%），均迎来多年来首次同比下滑。12月22日，白银现货价格持续大幅上涨，再创历史新高。同花顺iFind数据显示，伦敦银现价盘中最高触及69.45美元/盎司，年内涨幅超130%；COMEX白银同步刷新历史新高，年内涨幅突破120%。在这样的背景下，行业产能供给矛盾依旧严峻，光伏组件终端需求转弱，开工率继续下降。事实上，大多数光伏企业在2024年就由盈转亏，2025年依旧身陷亏损。另一方面，当下银价飙升又给光伏行业带来了尤为显著的成本压力。仅前三季度，通威股份、隆基绿能等如下图八家巨头就共亏损了260.68亿元。那么，当规模扩张的老路走到尽头，当低价竞争的内耗难以为继，光伏行业该如何挣脱困局？哪些企业又能在这场生存之战中率先突围？技术领航，迭代破卷在这场行业寒冬中，单纯依赖规模扩张的老路已然走到尽头，反而是曾经被部分企业忽视的技术创新，成为了破局的抓手。光伏行业有别于传统行业，制造环节多、参与主体多、技术迭代快，产业始终以效率驱动为核心。当前，海外TOPCon产能已大量布局，与国内大量产能处于同一技术水平。若中国企业不布局新技术产能，未来将无法保持领先优势。对光伏不同环节宜采用不同的解决方案：上游硅料硅片环节，技术方向趋于稳定，创新空间有限，可聚焦于解决存量问题；而电池环节仍处于技术的快速变革期，效率驱动仍是行业发展主要方向。如果电池环节以技术标准作为行业调控的主要依据，减掉低质低效产能，给高效优质产能留出市场空间，将加速破“内卷”。《光伏制造行业规范条件(2024年本)》中就将组件最新效率标准定为23.1%，同时国家也鼓励高效光伏组件在“沙戈荒”新能源基地扩大应用的效率标准提高至23.8%。基于以上政策趋势，比如2025年设定光伏组件光电转化效率标准为≥23.5%，达到该标准的组件才允许国内销售或出口，往后每年都有相关技术门槛，或有效鼓励充分竞争。通过高质量要求制定光伏产品的技术和质量标准，引导市场使用高效优质产品，让低质、低效产品无法留在市场。这有利于推动行业摒弃单纯的价格竞争，追求更有“技术含量”的价值竞争，符合“有为政府与有效市场”相结合的精神。然而，这场效率竞速很快陷入自说自话的困境。企业各自发布的效率数据缺乏统一认可的依据，市场上“公说公有理，婆说婆有理”的现象愈发突出，甚至出现实证数据相互矛盾的情况。破“内卷”，以尊重物理第一性原则为基础，推进更高效率、更高技术和应用场景附加值的BC、钙钛矿等前沿技术的“光伏领跑者基地”论证至关重要。这类示范基地的建设，既能让下游客户直观看到新技术的应用价值，也能为企业积累不同场景下的运行数据，加速前沿技术产业化进程。当然，也可能有人会问，最终哪种技术会成为绝对主流，目前来看答案或许并非“一枝独秀”，而更可能是“百花齐放”的格局。以BC电池技术为例，其本身是一种平台型技术，可与TOPCon、HJT甚至钙钛矿等技术相结合，形成“BC+”的复合技术路线，从而突破单一技术路线的效率瓶颈。整合重构，扶优扶强除了以技术创新突破发展瓶颈，光伏行业还需直面产能失衡的结构性矛盾。尤其是硅料、硅片等上游环节，技术路线已相对稳定，创新空间逐步收窄，叠加过去数年的扩产竞赛，导致大量低效、闲置产能堆积。要解决这些问题，关键在于推进全产业链的协同重构，通过横向联动与纵向贯通两个维度同步发力。横向协同层面，需打破硅料、硅片、电池、组件各环节的孤立发展格局，建立以市场需求为导向的产能调控机制，推动各环节精准匹配产出规模，从源头缓解产能过剩压力。在新产能投放节奏放缓与库存加速消化的双重作用下，多晶硅价格已由2025年7月初最低的35元/kg快速回升至50元/kg以上，初步显现出产能调控的积极效果。纵向协同则聚焦全产业链的盈利平衡，通过建立合理的利益分配机制，避免单一环节暴利而上下游陷入亏损的极端局面，保障产业链各主体的可持续运营能力。在此过程中，政府的引导作用不可或缺，可以通过标准体系升级提高市场准入门槛，强化产品质量与节能降耗指标的约束，既让落后产能有序退出，也让新增优质产能平稳接续。在高标准引领的前提下，鼓励企业兼并重组，提升产业集中度，避免一刀切影响高质量发展。中国上市公司协会会长宋志平在2025光伏行业年度大会上表示，我国现在有130家世界500强企业，规模够大了。很多产业已经实现了或者超越了规模效益，现在到了高质量发展的阶段。因此，我们必须重视企业内涵式的高质量发展，而不是简单的规模扩张；二是从做大做强到做强做优，现在“做强”和“做优”是我们的核心，“强”是核心竞争力，“优”是企业效益，而不是盲目地去做规模。“整合重构，扶优扶强”也成为2025光伏行业年度大会“破卷”当下的一致认同。因此，光伏产业的整合与重塑，除了依靠兼并收购，还需通过优化资源配置，增强产业链的整体韧性和竞争层次，为真正致力于技术突破的企业创造更有利的成长环境。企业必须立足自主创新与核心技术突破，持续提升产品的技术水平和质量水准，推动存量产能向高端化升级；在市场层面，应合理抬高准入标准，扩大高效、先进产品的供给与需求，并强化质量监管，防止无序竞争引发的品质下降。面对成本与质量的博弈，行业应坚守技术驱动的长期发展理念，“扶优扶强”支持优质企业和优势产品，抵制低质低价竞争，摒弃“唯价格论”的采购导向，推动产业竞争从根本上转向高附加值、高性能的良性轨道。近期，天合光能董事长高纪凡表示：“要‘破卷’，需要主产业链硅料、硅片、电池、组件各个环节以需定产。目前，硅料起步较早，反内卷成效也比较明显。未来要积极推动硅片、组件等环节的横向协同，而且速度要快。此外，纵向也要协同，整个产业的内卷治理，要硅料、硅片、电池、组件甚至辅材环节都能共同达成盈利，才算行业治理达成目标。”设置“红线”，严守边界无论是企业在技术迭代上的奋力突围，还是头部玩家牵头的产能整合，本质上都是企业自发的自救行动。但技术迭代可能陷入新的内卷，产能整合也面临重重阻碍。可以说，这些分散的努力，很难根治同质化竞争、产能结构性过剩的沉疴。此时，就需要外部刚性约束为行业发展立标定向，业内人士普遍认为，建立明确的规则体系已是当务之急。如前文所述，可为光伏组件设定动态提升的效率基准线，对达到基准线及以上的企业纳入“白名单”，在融资支持、项目审批等方面给予倾斜。对于硅料、硅片等技术相对成熟的环节，调控重点可转向能耗与环保指标，通过提高行业能耗限额标准与环保排放标准，加速高耗能、高污染产能退出。除此外，在产能供给方面，还能有哪些行之有效的调控之策可参考呢？光伏行业高投入、高负债的运营特性，与房地产行业有相似之处。相关部门曾设立“三道红线”标准，通过约束房企的负债水平，有效防范了过度杠杆化带来的系统性风险。因此，这“三条红线”如今也可以学以致用到光伏行业。比如，剔除预收款后的资产负债率不得大于70%。资产负债率反映的是企业负债与资产的比例关系，该指标过高，意味着企业可能过度依赖借债进行扩张，有一定的财务风险。在光伏行业中，企业的预收账款占比通常较低，剔除预收账款后对整体资产负债率的影响相对有限，实际操作中可以粗略以总资产负债率作为参考标准。从下图可见，由于前期扩产，晶澳科技、天合光能等光伏企业的资产负债率多多少少都有提升。到2025年前三季度，已有企业的资产负债率突破70%的红线。再比如，净负债率不得大于100%。净负债率=（有息负债-货币资金）/合并权益，衡量的是企业有息负债与股东权益之间的比例关系。若净负债率过高，很大程度上就意味着企业的债务负担过重。2025年前三季度，有不少企业的净负债率暂时超过100%。而隆基绿能由于货币资金高达513.66亿元，成为八家企业中唯一一家净负债率为负数的企业。还比如，现金短债比不得小于1倍。现金短债比就是看货币资金能否覆盖短期有息债务，反映了企业短期内偿还债务的能力。2025年前三季度，在八家光伏龙头中，除了东方日升现金短债比仅有0.37外，其他企业都在1以上，短期财务状况较为安全。这“三道红线”的借鉴并非要对光伏企业进行简单的划线淘汰，而是希望通过明确的财务指标引导企业树立理性发展的理念，避免盲目扩产带来的财务风险。结语：破卷之路，向新而行光伏行业的内卷危机，本质上是发展模式转型的阵痛。当规模扩张的红利耗尽，当低价竞争的空间消失，行业便会迈向以技术创新为核心、以质量效益为导向的新阶段。这场破卷之战，没有捷径可走，技术创新是根本动力，供给整合是重要支撑，规则构建是保障，三者相辅相成，共同推动行业实现高质量发展。而那些能够坚守技术创新、理性控制风险、积极参与行业生态建设的企业，也终将会在这场生存之战中脱颖而出，引领光伏行业走向更加健康、可持续的未来。

5. 官方发文 4 月 1 日起全面取消光伏出口退税，电池分阶段退坡至最终取消，怎样解读？对行业有哪些影响？

6. 【全国人大代表刘汉元：将光伏制造环节纳入能源行业管理】2026年全国两会期间，全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元表示，国内、国际市场两头承压，对于整个光伏行业而言无异于雪上加霜。如果今年需求持续放缓，全行业将继续亏损，“内卷式”竞争恐进一步加剧。他认为，在国家全力推进“双碳”目标的关键时期，光伏产业不应再继续按一般制造业进行管理，应更好地保护其在全球竞争中已形成的领先优势，更加重视其对我国能源转型的重要作用，以及对国家能源和外汇安全的重大战略意义。在此背景下，应将光伏制造环节纳入能源行业管理。#2026两会# #光伏行业反内卷#

7. 4月份燃油销量暴跌！现在不着急买车，6月中旬再下手 #超哥直播回放 #买车 #帕萨特 #雅阁 #奔驰E级

8. #一条音频告别2025##微博声浪计划# 2025年光伏行业大面积亏损，源于产能过剩、成本售价剪刀差与政策变化三重压力。全球产能超1400GW但需求仅500GW，组件价格跌破成本线，银浆等原材料暴涨，叠加国内竞价与海外贸易壁垒。龙头企业通过技术创新和全球化布局求生，行业边际改善初现，但复苏仍需主业持续优化。谯华的微博音频

9. 光伏出口退税全面取消，企业拟加班抢出货

10. 【天合光能：未与SpaceX开展任何合作未有涉及“太空光伏”的相关订单收入】财联社2月5日电，天合光能公告，公司于2026年2月5日在上证E互动平台就投资者关于“公司是否与SpaceX有合作关系”的问题做出回复，为保障广大投资者的合法权益，公司就相关业务情况补充说明。经核实，公司于2010年至2018年期间累计向北美区域客户TeslaMotors及其前身SolarCity供应了规模为775MW的组件，自此之后公司未再与其开展业务合作。截至目前，公司未与SpaceX开展任何合作，亦未签署任何框架性协议或正式协议，未有在手订单。公司目前的光伏组件产品主要应用于地面光伏领域，主营产品应用场景未发生重大变化。公司光伏产品和系统解决方案业务凭借多元化的业务结构、深厚的技术积累、强大的品牌影响力和完善的全球渠道布局保持行业领先水平。截至本公告披露日，公司未有涉及“太空光伏”的相关订单收入，未对公司经营业绩造成影响。

11. 周末第一大利好消息催化，下周光伏能否成为短线热点？马斯克周末光伏储能讲话・极简梳理这是2026 年 3 月 20-22 日马斯克最新公开表态 + 落地动作的核心总结，直接给结论：光伏 + 储能是 AI 时代的刚需能源底座，不是选项，是必须；储能是光伏的 “刚需配套”。一、核心观点（原话提炼）太阳能 = 终极能源太阳能将全面主导未来电力体系，潜力被严重低估。光储是 AI 唯一解AI 发展最大瓶颈是电力，不是芯片；光伏 + 储能是满足 AI 数据中心、算力、工厂用电的最优、最便宜方案。储能不是可选项光伏必须配储能才能稳定供电，白天发电、晚上放电，没有储能光伏无法独立支撑电网。太空光伏是下一代方向太空 24 小时发电，效率是地面数倍，是 AI 算力最低成本能源来源。二、落地动作（最关键）特斯拉 + SpaceX：3 年内各建 100GW 光伏产能，合计200GW / 年美国本土建全链条光伏制造（原材料→组件）斥资约 200 亿元人民币从中国采购光伏设备主力产品：Megapack 大型储能，订单爆满，是光储闭环核心三、一句话总结马斯克把光伏 + 储能定义为：AI 时代的能源基础设施，必须大规模、必须一体化、必须配储能。光伏负责发电，储能负责稳定，缺一不可。#光伏##太阳能#每日一股（3月23日）：002309中利集团

12. 欧洲光伏投资者正眼睁睁看着利润在阳光下蒸发

13. 【刷新世界纪录！天合光能THBC电池效率突破28%瓶颈】据媒体报道，近日天合光能光伏科学与技术全国重点实验室宣布，其自主研发的新型THBC（TOPCon-compatible Hybrid Back-contact Cell，混合式钝化背接触电池）经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）权威认证，最高转换效率达到 28.00%。天合光能表示，这是行业首次在210R大面积电池上突破28.0%的效率瓶颈，刷新了晶硅电池的效率新高度。截至目前，天合光能已累计39次创造并刷新光伏领域的世界纪录，持续以科技创新引领产业高质量发展。据天合光能介绍，新型THBC电池集多种现有技术优势于一体。与传统TBC电池采用的单一高温扩散钝化方式不同，THBC采用高低温混合式钝化技术，将TOPCon优异的钝化接触能力与HJT的高效钝化能力强强结合，再融合背接触电极结构设计，最终实现28.00%的效率突破，成为当前单结晶硅电池的“天花板”与集大成者。在组件端，THBC组件可实现更高的正面效率，同时具备更优异的发电性能和更具辨识度的产品美学，特别适用于高价值分布式屋顶市场，有望带来显著溢价。值得一提的是，与传统TBC背接触电池不同，THBC同样适用于薄硅片（110–130微米）的量产制造，且与当前主流的TOPCon产线高度兼容。目前，天合光能正基于已建成的THBC中试线，加速推动THBC组件的产业化进程。预计行业标准中版型组件（2382mm x 1134mm）功率可超过700W。据悉，天合光能新一代基于THBC技术的产品将于近期发布。天合光能表示，公司通过THBC结构级重构技术打破单一路径局限，深度融合TOPCon、HJT与BC的多重技术优势，不仅率先跨越28%电池效率大关，未来更将把高效发电、工业美学、绿色低碳等多维优势融入该技术路线产品中，推动光伏行业向更高效率与更优价值协同演进。

14. 官方发文 4 月 1 日起全面取消光伏出口退税，电池分阶段退坡至最终取消，怎样解读？对行业有哪些影响？

15. 官方发文 4 月 1 日起全面取消光伏出口退税，电池分阶段退坡至最终取消，怎样解读？对行业有哪些影响？

16. 【大爆炸】放弃幻想，太空光伏不是中国光伏的解药！

17. #曝马斯克拟采购200亿中国光伏设备#200亿光伏大单：实力碾压壁垒，全球能源格局生变特斯拉拟斥资约200亿元采购中国光伏设备，助力美国本土建设100吉瓦太阳能产能，既支撑自身业务，也为SpaceX卫星供电，这是市场对中国光伏硬实力的权威认可。美国推动能源自主与供应链重构，高端制造设备却离不开中国，凸显脱钩不切实际。中国光伏设备凭借技术、效率与成本优势，从组件出口迈向高附加值产线输出，完成产业升级关键一跃。订单交付与出口审批尚存变数，却不改全球能源转型大势。商业选择胜过政策壁垒，中国智造深度嵌入全球顶级科技供应链，既是产业荣光，也为清洁能源合作打开新空间。曝马斯克拟采购200亿中国光伏设备

18. 国资光伏从 9.6 亿收购到 3.9 亿亏损，止损潮加速，这对光伏行业意味着什么？

19. 中国计划取消 2 万亿出口退税并转向民生，将如何影响光伏等行业与普通人生活？

20. 5 家光伏龙头合计预亏超 289 亿元，光伏产业为什么大面积亏损？接下来可能如何发展？

21. 晶科能源，起死回生！2025年前三季度，公司实现营收479.86亿元，同比下滑33.14%；净利润更是亏损39.2亿元，且亏幅已超过隆基绿能的34.03亿元。然而，就在所有人都为晶科能源捏一把汗时，转机却在不经意间悄然降临。2025年第三季度，其毛利率神奇转正至3.76%，环比提升4.78个百分点；与此同时经营性现金流净额也由负转正，达24.71亿元。在光伏行业经历调整的阵痛期，这份财报究竟藏着晶科能源怎样的“忧”和“喜”？业绩“忧”在何处？晶科能源的业绩困境，根植于光伏行业扩产狂欢后的调整。早年间，在碳中和东风下，光伏行业吸引了大量玩家涌入。企业们为抢占市场，在2022-2024年间大规模扩产，致使光伏主产业链各环节产能年均增速远超需求增长。2022年底时，我国多晶硅、硅片、电池片、组件各环节产能分别为117万吨、664GW、573GW和552GW。仅仅两年后，这四个环节的产能均实现翻番，并且多是需求的两倍以上。产能过剩最直接的后果就是——价格下跌。以光伏组件为例，其价格从2023年初的1.9元/瓦逐步下降，年底部分价格降至1.05元/瓦左右。这还不止，此后两年价格一跌再跌。截至2025年第三季度末，组件价格进一步跌破0.65元/瓦，部分小厂商甚至以0.5元/瓦的价格抛货清库存。虽说硅料等原材料价格也在下跌，但成本降幅却滞后于售价下跌速度，使得行业纷纷陷入成本倒挂困境。晶科能源也没逃过，尽管2025年上半年其以41.84GW的组件出货量稳居全球第一，但仍旧亏损29.09亿元，同比由盈转亏，形成“出货冠军”与“亏损大户”的矛盾格局。回暖“喜”从何来？不过，若只盯亏损数据，便容易错过“复苏信号”。2025年第三季度晶科能源3.76%毛利率的转正，就暗藏着盈利的拐点。并且这一修复幅度表现还不错，像同行晶澳科技第三季度毛利率仍处负值区间。晶科能源能有这份反转并非偶然，而是行业调整与企业突围共同的结果。尽管光伏行业经历了产能过剩的阵痛，但长远来看全球对清洁能源的需求依然强劲，这也是行业能走出困境的核心底气。再加上，在反内卷的号召下，企业们也纷纷减产去库存，进而推动价格修复。其中，上游硅料环节率先回暖，从2025年6月的30元/kg稳步上涨至11月的52元/kg；中下游电池、组件价格跟进回升，三季度集中式组件交付价回归0.64-0.7元/瓦。这种梯度价格修复的过程，就为晶科能源的盈利修复提供了外部环境。行业暖意之下，晶科能源自身更是加速突围。一是，深耕技术。很多人简单认为光伏行业的问题就是产能过剩，但更准确地说，应该是低端产品过剩，高端产品短缺。晶科能源早看清这点，即便身陷亏损，2025年前三季度仍投入6.5亿元研发费用，重点锚定N型TOPCon技术。功夫不负有心人，2025年以来公司连连刷新电池效率世界纪录。最新纪录就诞生在11月，其基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池转化效率突破34.76%，刷新了此前保持的同类叠层电池34.22%的最高转换效率。与此同时，晶科能源高功率TOPCon组件产品的升级改造也在稳步推进，2025年第三季度已有部分640W以上高功率产品交付，可实现较未升级产品溢价1-2美分/W。11月，组件新品飞虎3的正式量产下线，更添一层助力。该产品量产效率突破24.8%，功率可达670W，双面率最高可达90%,凭借高功率、高双面率等特点已获15GW订单。后续随着飞虎3持续放量，高功率产品出货占比亦有望逐步攀升，公司预计2026年全年高功率产品出货占比将不低于6成。这种技术优势在行业价格底部很是关键，当同行仍受困于成本倒挂时，晶科能源已能通过技术红利实现毛利率转正。还有一点值得一提，晶科能源的光伏业务超六成做的都是海外。据2025年半年报，其已连续多年稳坐日本市场组件出货的头把交椅，并且在中东、东南亚以及拉美等新兴市场，市场占有率持续领先。这种多区域布局新兴市场的战略，就缓冲了国内市场因阶段性价格起伏和抢装潮后需求下滑所带来的影响，进而增强了公司整体的抗风险能力。二是，储能协同。储能能够削峰填谷、解决光伏发电间歇性难题，因此光储一体化正成为大型电站的标配。晶科能源自2022年起大力布局储能，构建了涵盖源网侧（SunTera系列大型液冷储能系统）、工商业（SunGiga系列储能系统）以及户用的全产品矩阵。2025年第三季度业绩交流会上，晶科能源透露：“储能业务进入收获期，前三季度累计发货量超3.3GWh，计划全年达成6GWh 目标，且2026年储能业务预计实现翻倍增长。”该业务的快速起量，不仅使其成为公司的第二增长极，更通过光储协同的布局形成互补效应。外部价格回暖加上内部结构优化，晶科能源2025年第三季度毛利率顺利转正，并且当季24.71亿元经营性现金流净额的转正，也印证了其盈利修复的真实性。结语：寒冬未过，但曙光已现从行业周期来看，光伏“寒冬”尚未完全消退。但可以肯定的是，当行业通过产能出清回归供需平衡，那些技术领先、市场多元的企业将有望率先突围。晶科能源2025年第三季度的盈利拐点，正是技术红利、出海布局与储能协同共同作用的结果。并且，对于这家组件龙头企业而言，当前的“喜”不仅是短期盈利的修复，更是未来走出困境的曙光。以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。#财经##股票##今日看盘#

22. #取消光伏等产品增值税出口退税#【#两部门调整光伏等产品出口退税政策#】财联社1月9日电，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。#4月1日起取消光伏等增值税出口退税#

23. #每天转个广告# 现在光伏卷到啥地步，说出来AI都觉得吹牛逼，我家光伏今年厂家说你们换个光伏板子吧，技术进步功率翻倍，2年回收成本，我把厂家发的方案给AI分析了一下，AI说丫吹牛，2年回本不可能，4年没问题——可是4年也很值啊——“总结来说：硬件选型一线大牌，价格便宜得惊人，但发电量预估和收益回本周期“浮夸/不靠谱”。北京地区的年平均有效光照利用小时数通常在 1100-1300小时左右。商家把发电量夸大了约30%。结论：真实的户用光伏回本周期通常在 4-6年，不可能是方案里说的 2年 ”

24. #光伏行业为何大面积亏损#隆基绿能和通威股份都发了预亏公告。一个行业从资本宠儿到“大面积亏损”，不过两三年光景。表面看是“供需错配”“贸易壁垒”“成本上涨”，但底层逻辑还是产能过剩，当所有人都冲向同一条赛道，价格战就成了唯一的“内卷式竞争”。有意思的是，行业一边流血亏损，一边却传来组件报价久违的上涨信号。这更像是一场生存意志的博弈：企业试图用“控产提价”止血，但终端需求是否买单，仍是未知数。政策调整和成本压力，正在加速淘汰落后产能，最终活下来的，大概率是那些能控制成本、拥有技术壁垒和全球布局能力的玩家。光伏的未来依然在，只是需要更有能力的玩家。分析：【#光伏龙头突发利空##光伏行业为何大面积亏损#】1月18日，隆基绿能发布业绩预告称，预计2025年

25. 光伏巨头通威、隆基预亏近百亿，行业深度调整未见拐点

26. 【#白银涨破100美元光伏企业如何渡劫#】近日，晶科能源、通威股份、隆基绿能等多家光伏头部企业纷纷发布2025年业绩预告，晶科能源预计2025年归母净利润亏损59亿元至69亿元，通威股份预计亏损90亿元至100亿元，隆基绿能预计归属于上市公司股东的净亏损为60亿元到65亿元。在谈到预亏的原因时，多家公司均提到了白银价格上涨对业绩的影响。隆基绿能在公告中指出，四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本。通威股份在谈到亏损原因时也提到“白银等部分核心原材料价格持续上涨”。若未来银价出现如此大幅度上涨，光伏企业又能在多大程度上将成本转移出去？详情↓↓（宋亚芬）

27. 马斯克力挺的“太空光伏”，到底虚实几分？

28. 官方发文 4 月 1 日起全面取消光伏出口退税，电池分阶段退坡至最终取消，怎样解读？对行业有哪些影响？

29. 铝价能不能超过金银铜？ #贵金属 #财经 #铝#2026经济风向标 #零距离看懂财经

30. 5 家光伏龙头合计预亏超 289 亿元，光伏产业为什么大面积亏损？接下来可能如何发展？

31. 亏超289亿！光伏全产业链陷“流血内卷”，寒冬何时终结？2025年的光伏行业，用“冰天雪地”形容毫不为过。通威预亏80-100亿元、隆基预亏60-65亿元、TCL中环预亏超108亿元……9家头部企业合计预亏额突破289亿元，从硅料到组件、从龙头到中小厂商，全产业链陷入“无一家幸免”的亏损泥潭。组件最低报价跌至0.6元/W，低于行业平均成本线，企业“卖得越多亏得越多”成为常态。这场集体亏损绝非偶然，而是多重矛盾集中爆发的必然结果。##光伏行业为何大面积亏损# 亏超289亿！光伏全产业链陷“流血内卷”，寒冬何时终结？

32. 白银价格近期大幅上涨，不少人指向AI及算力设施建设的巨大消耗，这是主要原因吗？支撑该观点的依据是什么？

33. 【大爆炸】2025年预计亏损68到74亿，隆基绿能，说好的Q4经营改善呢？

34. 【#光伏行业何时扭亏#】2025年的光伏行业，交出了一份令人触目惊心的成绩单。2026年1月22日，晶科能源（688223.SH）披露，预计2025年归母净利润亏损59亿元至69亿元；此前数日的公告显示，天合光能（688599.SH）预亏65亿元至75亿元，创上市以来最大亏损纪录；通威股份（600438.SH）预亏90亿元至100亿元，隆基绿能（601012.SH）预亏60亿元到65亿元，TCL中环（002129.SZ）预亏82亿元至96亿元、晶澳科技（002459.SZ）预亏45亿元至48亿元，爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）和大全能源（688303.SH）也预计亏损超过10亿元……龙头企业预亏合计达数百亿元，处在反内卷当中的光伏业仍未走出亏损泥潭。“何时扭亏？”对光伏企业而言，这是一份充满变数的共同期待。通威股份在业绩预告中披露，伴随2025年第三季度多晶硅价格提升，下半年公司已实现经营性盈利，全年实现同比减亏约6亿元。但是，电池及组件业务销售均价受市场行情影响进一步下跌，硅片－电池－组件业务合计导致公司归属上市公司所有者的净利润亏损同比加剧约12亿元。2026年1月22日，经济观察报记者致电通威股份证券事务部询问“公司未来的业绩预期以及何时能够扭亏为盈”，通威股份相关人士表示，暂时无法向投资者提前透露具体业绩情况。而且，影响业绩的因素众多，包括市场层面、行业层面等，且牵涉主体较多，公司确实难以做出精确的预期。对于实现盈利所需的条件，该人士称，首要的是整个产业链价格实现回升。另一方面，如果光伏应用场景能够持续拓展延伸，从需求端来看也将获得可观的增长空间。整体来看，在全球能源转型的大背景下，无论是当前的光伏渗透率还是整体发电结构，未来都还有很大的提升空间。据经济观察报记者致电TCL中环证券事务部，相关人士称，2026年能否扭亏为盈主要取决于行业的产品价格何时回归健康发展通道。公司自身的努力方向是持续提升相对竞争力，加强经营能力，实现降本控费。该人士称，光伏行业“反内卷”的核心目标是解决行业产能过剩这一根本性问题。虽然各方都在朝此方向努力，但价格传导确实受到供需关系等多重因素影响。归根结底，产业链的核心仍是供需平衡，最终效果如何，关键还是看行业能否走向健康发展路径。去年以来，银价等大宗辅材价格持续上涨，给光伏组件成本控制带来巨大压力。光伏企业也通过一系列动作控制成本，缓解业绩压力。隆基绿能积极寻求解决方案，宣布将在2026年二季度开始量产贱金属化产品。此举不仅有助于降低组件成本，也能有效缓解银价上涨带来的压力。隆基绿能方面在互动平台回应投资者时表示：“当前光伏行业供需错配问题依然突出，行业正经历从‘同质化价格竞争’向‘差异化价值创造’的关键转型，技术驱动是打破内卷、重塑格局的核心动力。”（经济观察报）

35. 官方发文 4 月 1 日起全面取消光伏出口退税，电池分阶段退坡至最终取消，怎样解读？对行业有哪些影响？

36. 光伏产业仍大面积亏损，2026 年或更艰难，其主要原因及未来出路是什么？

37. 太空光伏概念，大幅调整！002865，跌停！

38. 【#国投白银LOF溢价仍超60%#】受白银价格大幅波动影响，国投白银LOF基金已连续三个跌停，但当前溢价仍高达64.6%。尽管现货白银已重新站上90美元/盎司，该基金却依旧“跌跌不休”，核心原因在于场内溢价过大。 2月2日晚，国投白银LOF净值更新为2.2494元，较前一日的3.2838元单日暴跌31.5%，创下公募基金史上最大单日跌幅纪录。对此，国投瑞银基金公告称，因国际白银价格显著波动，为公允反映基金资产价值，自2月2日起对基金持有的白银期货合约估值进行调整。公告引发投资者不满，大量投诉直指基金公司“临时改规则”。多数分析认为，该基金跟踪的上期所白银期货有17%涨跌停板限制，净值调整幅度远超这一限制。国投瑞银基金解释，白银是国际定价品种，境外主流市场银价决定底层资产真实价值，在国际银价单日波动远超常规的情况下，沿用国内期货结算价会导致净值失真，若不调整估值，可能出现“早赎回少损失”的情况，剩余持有人将承担更多损失。东吴期货研究员曹可安表示，此次白银基金大幅调整，是前期盈利盘止盈、白银市场规模小波动率高，以及美联储沃什提名加剧恐慌预期共同作用的结果。他认为短期调整不改长期上行趋势，建议投资者等待市场企稳后再择机做多，当下需警惕高波动风险，实物白银投资应通过正规渠道。北京黄金经济发展研究中心研究员赵相宾指出，白银上涨滞后于黄金，且受工业需求影响大。近年来新能源、光伏等领域发展带动白银需求大增，叠加多国库存紧张、卖家惜售，2025年白银价格突破历史高点。他提醒，白银投机性强，价格涨跌快，适合短期快进快出，建议投资者资产配置多配黄金、少配白银，实物白银或定投的风险则相对较小。#现货白银重新站上90美元##银价又爆了#

39. 【#工业级TOPCon电池取得新突破#】TOPCon太阳能电池凭借高效率和良好的规模化制造兼容性，已发展为占市场比例80%的主流技术。然而，工业级TOPCon电池距离其理论效率极限仍存在差距，效率每向前推进0.1%都需突破多重瓶颈。中国科学院宁波材料技术与工程研究所等单位，开展协同技术攻关，开发了430Ω/sq的高方阻硼发射极，实现低掺杂、浅结设计，有效提升了界面钝化质量；同时，通过精细化栅线设计，减少了载流子横向传输阻抗、提高电流收集效率，又降低了遮光损失与银浆耗量，实现了电压与电流的双重提升，为高效率输出提供了关键支撑。在器件背面结构创新方面，研究团队针对银扩散引发的界面退化这一痛点，创新性地构建了双层隧穿氧化层/多晶硅复合结构，大幅提升了电池双面发电能力。研究团队在工业标准M10尺寸（313.3cm2）硅片上，成功制备出经认证转换效率达26.66%的TOPCon太阳能电池，同时创下744.6mV的工业级TOPCon开路电压新高，填充因子达85.57%，双面率提升至88.3%，其VOC×FF/理论极限值达远超行业水平的93.8%，进一步推动相关技术向理论效率极限迈进。#中国科普博览#

40. 出口抢装最后一个月，光伏组件报价上调

41. 马斯克领跑太空光伏

42. 黄金白银，为啥屡创新高？ #零距离看懂财经 #2026经济风向标 #财经 #黄金 #白银

43. 如何看待中国26年4月1日，中国取消光伏，电池出口退税政策，对中国经济，外贸，对普通人有什么影响?

44. 美国能源信息署：2026年美国新增86 GW电力，光伏+储能占79%2月26日，美国能源信息署（EIA）发布的最新《电力月报》数据显示，开发商和运营商计划在2026年向美国电网新增86 GW公用事业规模发电容量，若全部实现，将创下过去二十多年来单年新增容量最高纪录。这一数字几乎是2025年53 GW的两倍，凸显美国电力系统正加速向清洁能源转型。其中，太阳能和电池储能将成为绝对主力。根据EIA初步月度发电机库存报告，光伏预计贡献43.4 GW（占总新增51%），同比增长60%；电池储能新增24.3 GW（占28%），较2025年创纪录的15 GW大幅跃升。美国当前已安装超过40 GW储能容量，其中近一半与太阳能项目共置，以缓解弃光并将峰值发电移至晚间高峰需求时段。报告特别指出，几大标志性项目将在2026年投运，包括德克萨斯州的Lunis Creek BESS（621 MW储能）、Clear Fork Creek太阳能+储能（600 MW）和Tehuacana Creek 1太阳能+储能（837 MW太阳能+418 MW储能），这些大型项目进一步巩固了德州作为全美储能领跑州的地位。EIA分析认为，这一激增源于多重因素：电力需求持续强劲（尤其数据中心和电动化推动）、联邦税收激励延续、组件成本下降，以及储能技术成熟使“光伏+储能”成为缓解电网压力、提升可靠性的主流方案。电池储能已从辅助角色跃升为电网核心资产，未来五年增长势头预计将持续指数级。业内专家表示，此次报告强化了全球对美国新能源市场的乐观预期，或进一步刺激供应链投资，包括光伏组件、逆变器和锂电池等领域。中国头部企业有望受益于北美订单增长，但也需关注潜在贸易壁垒和本地化要求。这一数据发布后，美股新能源相关板块短期承压后反弹，市场视其为2026年美国清洁能源“超级年”的明确信号。

45. 历史性拐点！BNEF预警：全球光伏新增装机量或将在2026年迎来二十年首跌

46. 晶科能源完成30亿人民币战略融资专注高效太阳能电池和组件的研发

47. 马斯克团队考察光伏产业链！上市公司密集回应

48. 太空光伏概念股发澄清公告：未与马斯克团队开展任何合作

49. 科技的尽头是电力，电力的尽头是绿电，因此，我觉得光伏会王者归来！上轮牛市光伏王者涨了十八倍，从4块涨到 73块，但是，之后又从顶峰回落，跌幅高达82%，现在回升到16块，有点企稳的迹象。虽然，这轮牛市，光伏王者从最低点12块涨到23块，涨幅一度达到91%，但是，好景不长，现在，又回落到16块，跌幅30%。这个波动，确实有点大，不像大牛市的特征。光伏王者，之所以会这样，是因为光伏王者在上轮牛市的疯狂扩张中，透支了未来。光伏王者在 2018~2021年疯狂扩张以后，导致，这几年整个行业上下游的产能严重过剩，价格也大幅下跌。同时，光伏王者的股价，也跟随着整个行业周期的下行而下跌。这是正常的现象，因为，光伏行业本身就是周期性行业。但是，经过5年的下跌以后，光伏王者或许已经开始出现企稳回升的迹象。因为，新一轮科技革命将带动用电量的需求，同时，在能源危机和高油价的背景下，绿电显得更为重要。所以这为光伏行业的复苏带来了希望。总之，从未来 5年、10年、50年的角度来分析，我看好光伏板块。

50. 从手机到光伏，印度正在偷家中国，幸好中国光伏还掐着印度脖子

51. 阿特斯2025年报：营收同比下降12.8%，储能业务成重要增长点4月28日，阿特斯发布了2025年度报告。报告显示，公司在光伏行业面临销量下滑压力的背景下，储能业务实现较快增长，为业绩提供重要支撑。2025年，阿特斯实现营业收入402.56亿元人民币，同比下降12.80%；营业成本360.83亿元，同比下降8.05%。公司整体保持了盈利能力，毛利率保持在11.06%的水平（光伏业务毛利率5.33%，储能业务毛利率28.60%）。报告期内，公司向全球销售光伏产品24.3GW、储能系统7.8GWh。主营业务收入中，光伏组件收入254.77亿元，同比下降19.08%；储能系统收入108.47亿元，同比增长11.39%，成为重要的第二增长曲线。境内收入同比下降53.92%，境外收入占比提升，全球化布局优势显现。经营活动产生的现金流量净额达70.75亿元，同比大幅增长191.13%，显示出良好的现金回款能力。公司积极优化资本支出，投资活动现金流出有所减少，同时主动降低负债水平。阿特斯表示，尽管光伏组件销量下降，但通过组件单价小幅上涨、储能业务扩张以及成本管控，部分抵消了不利影响。公司持续加大技术创新，在HJT、TOPCon、储能系统安全等领域取得多项突破，SolBank系列储能产品获得多项国际认证，户用储能业务也在全球主要市场实现规模化交付。作为全球领先的光伏和储能解决方案提供商，阿特斯凭借垂直整合能力、全球化布局以及光储协同优势，在行业调整期展现出较强韧性。公司表示，将继续聚焦高效组件、储能系统和EPC业务，抓住全球能源转型机遇，推动高质量发展。

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54. 未来光伏项目收购价，应严控3元/瓦以内？

55. 重回1元/W时代？2026年光伏组件价格有三重强支撑！

56. 评论|光伏组件涨价！2026或有望重回1元/W

57. 机构预测2026年将实现扭亏组件价格上涨至0.88～0.99元/瓦

58. 出口退税取消在即，光伏组件价格迎来显著上涨

59. 国内组件分布式市场报价分化，组件挺价是否顺利

60. 光伏全产业链击穿成本线

61. 30+元/公斤硅料成“生死线”

62. 大摩光伏周评

63. 光伏行业研究之组件

64. 2026 年光伏行业深度情报

65. 【光伏日讯】｜2026年5月8日国内光伏四大技术路线

66. CPIA内参资料

67. 银价上涨，组件全成本至0.9元/瓦左右

68. CPIA

69. 光伏行业协会组件指导价

70. 光伏组件涨价

71. 银价从6000涨到2万！银浆成本暴增0.14元/W，光伏组件最高涨幅达50%

72. 银价疯涨147%！光伏组件集体涨价

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77. 风光储——光伏行业深度分析

78. 光伏产业链出清时间预测报告

79. 裁员超20万+破产超220家+10家以上中型企业即将出局，2026光伏“淘汰赛”全面加速，谁在“裸泳”很快见分晓

80. 光伏2026

81. 光伏行业深度分析

82. 重磅！光伏龙头成都会议定调

83. 光伏行业拐点，何时到来？

84. 风光储——增速转负、全链巨亏、产能过剩

85. 光伏的底

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91. 光伏组件跌破0.8元/W：头部企业跟跌，三股力量重塑价格底线

92. 从光伏产业整体亏损，看其底层逻辑

93. 银价高位僵持! 组件成本“紧箍咒”何时松？

94. 4 月光伏全线暴跌：全行业击穿成本线，拐点何时真正到来？

95. 光伏组件最新成本价参考！0.94元/W！

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98. 光伏行业深度诊断：产能过剩、价格血战与出清路径

99. 光伏价格战血拼到底 1元/W防线失守引发行业巨震

100. 光伏市场迎“四月暖流”：组件价格止跌回涨，行业拐点已至？

101. 多晶硅跌破成本线：光伏上游生死局，全行业亏损倒计时

102. 光伏2026深度观察：供需错配、政策博弈与技术路线的十字路口

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107. 光伏产业链价格崩塌：一场典型的产能周期

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109. 光伏行业专题研究：光伏“反内卷”，期待2026年拐点向上（附下载）

110. 光伏行业反内卷的关键是什么？说白了就是别再死磕低价了！

111. 光伏行业2026年前景展望

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113. 【价格风向标0407】EPC2.23/W，固定支架0.26元/W，近期光伏设备、EPC、监理等价格信息

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116. 光伏市场：全链供需深度失衡，价格低位筑底，弱势格局难改

117. 2026年或成光伏行业分水岭

118. 光伏的寒冬与重生：一场反内卷下的产业突围战

119. 光伏组件品牌价格速递

120. 风光储——光伏行业深度分析：产能出清与价值重构 - 哔哩哔哩

121. 【光伏行业】专题研究：光伏“反内卷”，期待2026年拐点向上【附下载】

122. 【索比光伏价格指数】组件涨、硅片跌，2月产业链开工率下降

123. 《光伏组件跌破0.7元/瓦，2026年装机电价或现“负电价”时代》

124. 光伏生死劫：反垄断叫停“自救”，取消退税雪上加霜，行业深陷死亡螺旋

125. 银价大跳水！组件要降价了？

126. 【索比光伏价格指数】硅料累库收窄、组件排产回暖，产业链边际改善信号持续累积

127. 2026年光伏行业分析报告

128. 银价波动推高光伏产业成本高功率组件涨价明显

129. 光伏大变局：价格筑底龙头盈利跨界进退

130. CPIA内部参考：银价2.5万/kg，组件平均全成本0.866元/W

131. 3月份光伏组件招标回暖难掩价格压力 2026年行业治理将进入攻坚期

132. 电力设备与新能源行业2026年光伏策略报告：供给侧拐点已至，供需逐步修复（附下载）

133. 中原证券光伏行业2026年年度策略：“反内卷”加速市场出清关注细分领域龙头+核心公司

134. 500MW光伏 + 平原地形 + 配储能+ 一线 N 型组件（2026年4月最新价）

135. 硅料止跌，产业链价格进入底部确认期

136. 光伏寒冬的破局之道：从规模竞赛到价值重构

137. 银价飙涨带动组件全成本上扬企业成本压力陡增

138. 光伏组件未来6个月走势判断：震荡下行，活下去是第一要务

139. 【索比光伏价格指数】海外需求降温，光伏组件短期承压

140. 光伏组件不同技术路线市场情况

141. 1-4月光伏组件排行榜！弘元绿能、隆基、环晟、正泰新能、东方日升、通威、协鑫

142. 最低0.893元/W！白银价格上涨，光伏组件成本线“失守”

143. 『研报』高盛-中国光伏行业：追踪利润率拐点，2026年4月，多晶硅和光伏玻璃价格降至谷底新低；海外市场组件价格上升

144. 光伏产业发展路线图出炉新增装机或阶段性回调

145. 单瓦贵1毛钱，回本反而更快？BC与TOPCon投资性价比深度拆解

146. 退税政策落地首周，光伏产业链价格普遍承压

147. 光伏产业链价格博弈加剧：硅片电池片“有价无市”

148. 光伏市场化出清：BC电池/钙钛矿ETF的技术路线之争

149. 产能过剩警报：2026年光伏淘汰赛预测

150. 白银与光伏

151. 光伏行业回暖在即，2026年下半年或为拐点

152. 业绩拐点出现，光伏会变好吗？|A股2026投资策略⑧

153. 全球光伏技术路线竞争：中国引领下一代产业化浪潮

154. 光伏“反内卷”成效几何 | 请回答，2026

155. 分时定价退出后，分布式光伏怎么装不亏？3个案例+回本测算直接抄

光伏组件价格触底，这三类人现在装最赚，另三类人千万别跟风

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