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小米2025财年调整后净利润391.7亿元，同比增长43.8%，创上市以来新高

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03-25 02:19

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#小米2025年财报# 晚上仔细研读了小米集团 2025 年财报，还是有不少亮点。一方面能看出小米集团业务进展，另一方面也可以看出行业普遍的发展方向。先看整体业务水平。 2025年被视为小米集团发展史上的关键里程碑。在这一财年，小米不仅确立了其在智能电动汽车（EV）领域的强劲竞争力，更成功通过“手机×AIoT”业务的稳健增长与高端化战略，构建了一个极具韧性的财务闭环。随着“人车家全生态”战略的全面落地，小米的财务结构正从传统的消费电子驱动型向多元化、高壁垒的硬核科技驱动型转型。 2025年，小米集团实现总收入人民币4,572.9亿元，同比增长25.0%。这一增速在千亿级规模的企业中显得尤为突出。从盈利端来看，集团年度利润达到415.7亿元，同比大幅增长76.3%；经调整净利润（Non-IFRS计量）为391.7亿元，同比增长43.8%。如果看 25Q4的季度趋势，小米在收入口径上继续创下单季历史新高，达到1,169.2亿元，连续五个季度突破千亿大关，是小米集团极为亮眼的数据。但从净利润率口径，较2024年同比下滑。主要原因分别是内存涨价导致的硬件毛利空间压缩、双 11 等购物节带来的销售推广费用显著增加、下半年国补退坡的影响，进而导致毛利边际受到扰动。卢伟冰在财报电话会上也提到，小米能理解同行价格的上涨，目前没涨价是自己在抗，将来如果涨价了也希望大家理解，进一步突出内存涨价对手机行业毛利空间的挑战。再来看具体业务表现。手机。2025年，小米集团智能手机收入1,864.4亿元，同比下降2.8%，出货量为165.2百万部，同比下降2.0% 。虽然“量”略有下滑，但“质”的提升显著：中国大陆地区小米高端智能手机（口径统计占比为3000元以上）的销量占比升至27.1%，创小米集团历史新高；而在更高端的4000-6000、6000-10000元等价位段，小米的市场份额也实现了同比提升。虽然整体业务向好，但智能手机毛利率表现出显著的波动性，全年毛利率为10.9%，较2024年的12.6%有所下降。25Q4毛利率跌至8.3%，反映了核心零部件尤其是内存与硬盘价格剧烈波动的冲击，以及竞品在高端市场的强力竞争压力。 IoT 业务。2025 年，小米集团 IoT 业务实现生态爆发增长。小米统计的口径是 IoT 与生活消费产品，这部分全年收入高达1,232.0亿元，同比增长18.3%，毛利率达到了惊人的23.1%，同比提升2.8%。增长动力主要来自于智能大家电（空调、冰箱、洗衣机）以及可穿戴产品（智能眼镜、平板、手环）的全面爆发；尤其是平板电脑收入同比爆发增长30.2%，可穿戴产品收入同比爆发增长30.7%。整体来看，IoT业务毛利率的持续优化，得益于高毛利品类（如可穿戴、扫地机器人）占比的提升以及供应链效率的进一步挖掘。互联网业务。这部分是小米毛利额贡献最稳定的板块，2025年收入达374.4亿元，同比增长9.7%，毛利率高达76.5%。其中广告是互联网业务的核心驱动力，2025年继续创下285亿元的历史新高，同比增长15.2%。智能汽车及 AI 等创新业务。小米汽车持续的优秀表现，带来了远远超越行业预期的盈利效率。小米汽车在量产后的第一个完整年度便实现了“千亿收入、经营收益转正”的行业壮举，几乎前无古人后无来者。2025年汽车收入达1033亿元，毛利率高达24.3%，经营收益为人民币9亿元。得益于小米极强的供应链整合能力以及小米SU7 Ultra、小米YU7等高单价高毛利产品的成功，小米汽车24.3%的高毛利率远超许多处于起步阶段甚至成熟阶段的新能源厂商，让智能汽车成为小米新的增长极。尽管Q4毛利率因销售现车/展车及产品占比波动略微降至22.7%，但整体盈利水平依然处于行业领先地位。上述所有业务，均反应“人车家全生态”战略已经真正体现于财报数据，而不只是一个空有的战略构想。手机业务稳盘、汽车业务放量、IoT和互联网业务继续贡献利润，这种多引擎结构让小米拥有极强的面对单一行业波动的韧性。小米不只是一家手机公司，而是手机、汽车、AI、IoT业务构成的庞大综合型科技平台。核心业务带来了小米集团全面的业务增长驱动力。小米集团在2025财年的表现，标志着小米已经完成了从一家定位于“极致性价比硬件公司”向现在“全球硬核科技引领者”定位的转变。 “人车家全生态”协同。智能手机均价稳步上行，特别是小米 17 系列在5,000元以上档位站稳脚跟，摆脱“低毛利循环”。小米澎湃OS实现了跨端互联，让汽车不再是孤立的交通工具，而是智能生活的延伸。智能家电业务爆发增长，截至2025年底拥有5件及以上AIoT设备的家庭数达到22.7百万，深度的用户粘性是任何单一业务公司无法比拟的。汽车业务的规模化加速。2026年，小米汽车全年交付目标定为55万辆，较2025年提升34%。随着刚刚上市的新一代SU7全面量产和YU7的持续热销，单车折旧摊销成本将进一步降低，盈利空间有望继续扩大。汽车业务在量产首年即展现出极高的毛利率（24.3%）和经营转正能力，继续验证了小米商业模式的高效性与跨行业盈利能力。技术领先带来的独家议价。小米已经在手机厂商中成为 AI 能力最强的厂商（之一），自研大模型Xiaomi MiMo-V2-Pro和MiMo-V2-Omni在基准测评中位居全球前列、具身智能机器人在汽车生产线上的实战应用、手机厂商首发 Xiaomi miclaw“小龙虾”...各项技术储备标志着小米已进入“技术红利”释放期。而隐含的风险则基本是全手机行业共同面对的：内存涨价。手机毛利率下行与关键零部件价格/行业竞争高度相关，短期难以完全由ASP提升对冲；Q4智能手机毛利率的下滑提醒市场，小米的硬件业务仍受制于上游半导体周期，需进一步通过垂直整合或自研核心元器件来增强供应链韧性。库存资金周转。小米集团 2025 财年资本开支上行叠加经营现金流与利润匹配度下降，使自由现金流回落，需要更强的营运资金管理（尤其是存货）；在市场需求出现超预期下滑时，需防范存货减值带来的利润损失。海外市场合规，尤其是印度市场的各类调查与限制措施。整体来看，小米集团当前财务状况极其健康，处于增长动能强劲且风险可控的黄金期。小米集团全年收入与利润高增长、毛利率上行、资产负债率下降且融资压力低；创新业务毛利率显著提升并快速放量，成为集团毛利改善的关键贡献；现金资源充足、借款规模可控，财务安全垫厚；IoT与互联网服务维持高毛利，互联网服务毛利率稳定高达76%，能对冲硬件波动。但手机端因内存涨价带来毛利承压、Q4利润回落、自由现金流下降，短期波动在加大。虽然硬件成本和政策退坡在2026年可能带来短期挑战，但凭借深厚的技术储备和“人车家全生态”战略护城河，我们相信小米集团具备跨越行业周期的坚韧实力。怕不是小小白 2026.3.25 #小小白产品观察#

#小米财报##小米三季度净利润113.11亿#小米2025Q3财报来了简单总结下📈 总营收1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。🚗智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利；当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。📱智能手机业务：Q3国内智能手机销量排名第二，其中4000-6000元价位段市占率18.9%，同比提升5.6%；全球智能手机出货量4330万台，稳居全球前三；“小米17系列首月销量比上代增长约30%，小米17 Pro/Pro Max占比超80%”。💻平板电脑稳居全球前五、中国大陆前三；TWS耳机全球第二、中国大陆第一；🧑🏻⚕️单季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，研发人员总数创历史新高。

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1. #小米2025年财报# 晚上仔细研读了小米集团 2025 年财报，还是有不少亮点。一方面能看出小米集团业务进展，另一方面也可以看出行业普遍的发展方向。先看整体业务水平。 2025年被视为小米集团发展史上的关键里程碑。在这一财年，小米不仅确立了其在智能电动汽车（EV）领域的强劲竞争力，更成功通过“手机×AIoT”业务的稳健增长与高端化战略，构建了一个极具韧性的财务闭环。随着“人车家全生态”战略的全面落地，小米的财务结构正从传统的消费电子驱动型向多元化、高壁垒的硬核科技驱动型转型。 2025年，小米集团实现总收入人民币4,572.9亿元，同比增长25.0%。这一增速在千亿级规模的企业中显得尤为突出。从盈利端来看，集团年度利润达到415.7亿元，同比大幅增长76.3%；经调整净利润（Non-IFRS计量）为391.7亿元，同比增长43.8%。如果看 25Q4的季度趋势，小米在收入口径上继续创下单季历史新高，达到1,169.2亿元，连续五个季度突破千亿大关，是小米集团极为亮眼的数据。但从净利润率口径，较2024年同比下滑。主要原因分别是内存涨价导致的硬件毛利空间压缩、双 11 等购物节带来的销售推广费用显著增加、下半年国补退坡的影响，进而导致毛利边际受到扰动。卢伟冰在财报电话会上也提到，小米能理解同行价格的上涨，目前没涨价是自己在抗，将来如果涨价了也希望大家理解，进一步突出内存涨价对手机行业毛利空间的挑战。再来看具体业务表现。手机。2025年，小米集团智能手机收入1,864.4亿元，同比下降2.8%，出货量为165.2百万部，同比下降2.0% 。虽然“量”略有下滑，但“质”的提升显著：中国大陆地区小米高端智能手机（口径统计占比为3000元以上）的销量占比升至27.1%，创小米集团历史新高；而在更高端的4000-6000、6000-10000元等价位段，小米的市场份额也实现了同比提升。虽然整体业务向好，但智能手机毛利率表现出显著的波动性，全年毛利率为10.9%，较2024年的12.6%有所下降。25Q4毛利率跌至8.3%，反映了核心零部件尤其是内存与硬盘价格剧烈波动的冲击，以及竞品在高端市场的强力竞争压力。 IoT 业务。2025 年，小米集团 IoT 业务实现生态爆发增长。小米统计的口径是 IoT 与生活消费产品，这部分全年收入高达1,232.0亿元，同比增长18.3%，毛利率达到了惊人的23.1%，同比提升2.8%。增长动力主要来自于智能大家电（空调、冰箱、洗衣机）以及可穿戴产品（智能眼镜、平板、手环）的全面爆发；尤其是平板电脑收入同比爆发增长30.2%，可穿戴产品收入同比爆发增长30.7%。整体来看，IoT业务毛利率的持续优化，得益于高毛利品类（如可穿戴、扫地机器人）占比的提升以及供应链效率的进一步挖掘。互联网业务。这部分是小米毛利额贡献最稳定的板块，2025年收入达374.4亿元，同比增长9.7%，毛利率高达76.5%。其中广告是互联网业务的核心驱动力，2025年继续创下285亿元的历史新高，同比增长15.2%。智能汽车及 AI 等创新业务。小米汽车持续的优秀表现，带来了远远超越行业预期的盈利效率。小米汽车在量产后的第一个完整年度便实现了“千亿收入、经营收益转正”的行业壮举，几乎前无古人后无来者。2025年汽车收入达1033亿元，毛利率高达24.3%，经营收益为人民币9亿元。得益于小米极强的供应链整合能力以及小米SU7 Ultra、小米YU7等高单价高毛利产品的成功，小米汽车24.3%的高毛利率远超许多处于起步阶段甚至成熟阶段的新能源厂商，让智能汽车成为小米新的增长极。尽管Q4毛利率因销售现车/展车及产品占比波动略微降至22.7%，但整体盈利水平依然处于行业领先地位。上述所有业务，均反应“人车家全生态”战略已经真正体现于财报数据，而不只是一个空有的战略构想。手机业务稳盘、汽车业务放量、IoT和互联网业务继续贡献利润，这种多引擎结构让小米拥有极强的面对单一行业波动的韧性。小米不只是一家手机公司，而是手机、汽车、AI、IoT业务构成的庞大综合型科技平台。核心业务带来了小米集团全面的业务增长驱动力。小米集团在2025财年的表现，标志着小米已经完成了从一家定位于“极致性价比硬件公司”向现在“全球硬核科技引领者”定位的转变。 “人车家全生态”协同。智能手机均价稳步上行，特别是小米 17 系列在5,000元以上档位站稳脚跟，摆脱“低毛利循环”。小米澎湃OS实现了跨端互联，让汽车不再是孤立的交通工具，而是智能生活的延伸。智能家电业务爆发增长，截至2025年底拥有5件及以上AIoT设备的家庭数达到22.7百万，深度的用户粘性是任何单一业务公司无法比拟的。汽车业务的规模化加速。2026年，小米汽车全年交付目标定为55万辆，较2025年提升34%。随着刚刚上市的新一代SU7全面量产和YU7的持续热销，单车折旧摊销成本将进一步降低，盈利空间有望继续扩大。汽车业务在量产首年即展现出极高的毛利率（24.3%）和经营转正能力，继续验证了小米商业模式的高效性与跨行业盈利能力。技术领先带来的独家议价。小米已经在手机厂商中成为 AI 能力最强的厂商（之一），自研大模型Xiaomi MiMo-V2-Pro和MiMo-V2-Omni在基准测评中位居全球前列、具身智能机器人在汽车生产线上的实战应用、手机厂商首发 Xiaomi miclaw“小龙虾”...各项技术储备标志着小米已进入“技术红利”释放期。而隐含的风险则基本是全手机行业共同面对的：内存涨价。手机毛利率下行与关键零部件价格/行业竞争高度相关，短期难以完全由ASP提升对冲；Q4智能手机毛利率的下滑提醒市场，小米的硬件业务仍受制于上游半导体周期，需进一步通过垂直整合或自研核心元器件来增强供应链韧性。库存资金周转。小米集团 2025 财年资本开支上行叠加经营现金流与利润匹配度下降，使自由现金流回落，需要更强的营运资金管理（尤其是存货）；在市场需求出现超预期下滑时，需防范存货减值带来的利润损失。海外市场合规，尤其是印度市场的各类调查与限制措施。整体来看，小米集团当前财务状况极其健康，处于增长动能强劲且风险可控的黄金期。小米集团全年收入与利润高增长、毛利率上行、资产负债率下降且融资压力低；创新业务毛利率显著提升并快速放量，成为集团毛利改善的关键贡献；现金资源充足、借款规模可控，财务安全垫厚；IoT与互联网服务维持高毛利，互联网服务毛利率稳定高达76%，能对冲硬件波动。但手机端因内存涨价带来毛利承压、Q4利润回落、自由现金流下降，短期波动在加大。虽然硬件成本和政策退坡在2026年可能带来短期挑战，但凭借深厚的技术储备和“人车家全生态”战略护城河，我们相信小米集团具备跨越行业周期的坚韧实力。怕不是小小白 2026.3.25 #小小白产品观察#

2. #小米财报##小米三季度净利润113.11亿#小米2025Q3财报来了简单总结下📈 总营收1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。🚗智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利；当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。📱智能手机业务：Q3国内智能手机销量排名第二，其中4000-6000元价位段市占率18.9%，同比提升5.6%；全球智能手机出货量4330万台，稳居全球前三；“小米17系列首月销量比上代增长约30%，小米17 Pro/Pro Max占比超80%”。💻平板电脑稳居全球前五、中国大陆前三；TWS耳机全球第二、中国大陆第一；🧑🏻⚕️单季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，研发人员总数创历史新高。

3. #小米2025年财报#小米汽车正式成为集团第一增长引擎，爆发力超乎想象！2025年汽车业务年收入一举突破1061亿，全年交付新车超41万台，从入局到千亿营收只用了不到两年，速度刷新行业纪录。更关键的是，汽车业务年度经营收益成功转正至9亿，在极度内卷的新能源市场实现健康盈利，难度可想而知。目前汽车业务单季度营收占比已超三成，快速逼近手机业务规模，完美分散了手机行业存储涨价带来的压力。小米凭借汽车业务的强势崛起，在行业波动中拥有了更强的抗风险能力，第二曲线彻底跑通，未来增长底气十足。总结一下小米的2025，手机稳得住高端，汽车撑得起增长，AI是拿得出的杀手锏，4573亿营收、千亿级汽车业务，再加第一梯队的AI技术，雷总的战略目光太让人安心了，2025小米财报，含金量拉满！[好喜欢][好喜欢]#小米2025年净利润391.7亿#

4. 2025年小米财报公布，营收利润再创历史新高，小米史上最强财报划重点：①全年总营收达4573亿元，同比增长25.0%，创历史新高；②经调整净利润392亿元，同比增长43.8%，盈利增速大幅跑赢营收；③手机业务大陆市占率16.6%、排名第二，同比提升3.8%，全球出货量连续五年稳居前三，高端化成效显著；④智能电动汽车等创新业务收入1061亿元，同比激增223.8%，全年交付超41万台，下半年业绩爆发式增长；⑤全年研发投入331亿元，五年累计超1055亿元，自研大模型跻身国内第一梯队，未来三年拟投600亿元加码AI赛道；⑥AIoT业务收入1232亿元，同比增长18.3%，平台设备连接数突破10.79亿台，生态规模持续扩容；⑦互联网服务收入374亿元，毛利率76.5%，是小米核心高毛利盈利板块。 #小米2025年财报#

5. 小米2025年财报来了！总营收4573亿元，同比增长25%，经调整净利润392亿元，同比增长43.8%，均创历史新高。小米的研发投入越来越牛了，研发人员已经超过了 25000 人。手机业务高端化再上新台阶。智能手机出货量连续五年稳居全球前三，中国大陆销量排名第二，国内高端机销量占比达到27.1%；汽车业务方面，智能电动汽车及AI等创新业务收入 1061亿元，同比增长223.8%。小米汽车全年新车交付411082台，小米SU7位列国内20万以上轿车销量冠军，小米YU7连续7个月位列国内中大型SUV销量第一。新一代SU7订单强劲，开售34分钟锁单超15000台，开售3天锁单超30000台。坚定投入底层核心技术，全年研发投入331亿元，五年累计投入达1055亿元。自研Xiaomi MiMo大模型跻身国内第一梯队，预计未来三年在AI领域投入600亿元。

6. 小米集团2025Q3财报来了，汽车盈利了！①总营收1131亿，同比+22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。汽车业务首次实现单季盈利②Q3国内智能手机销量排名第二，4-6K市占率18.9%，同比+5.6个百分点③智能手机出货量4330万台，连续21个季度稳居全球前三。④当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一⑤前三季度研发累计投入235亿，预计全年投入超300亿，研发总人数24871人

7. 如何看待小米公布 2025 年第三财季财报，营收 1131 亿元、净利润 113 亿，有哪些值得关注？

8. #小米汽车首次单季度经营盈利##小米财报# 【季度销量10万➕，25.5%毛利率，首次单季盈利的亮眼】 1️⃣小米智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，经营收益达7亿元。该业务分部整体收入290亿元，同比大增199.2%，其中智能电动汽车收入283亿元，较去年同期的95亿元增长197.9%；业务毛利率也从去年同期的17.1%升至25.5%，盈利能力显著提升。 2️⃣交付与销售端支撑：交付量上，三季度小米新车交付量达108796辆，创下历史新高，且卢伟冰透露本周将完成全年35万台的交付目标。销售渠道方面，截至9月30日，小米已在大陆119个城市开设402家汽车销售门店，完善的渠道为交付和销量增长提供了保障。同时，Xiaomi YU7在10月国内SUV销量中位居第一，成为销量主力。 3️⃣盈利背后的关键原因：一是成本端优化，随着供应链完善和合作深化，核心零部件采购价格更具优势，再加上交付量提升带来的规模效应，单位制造成本得以降低；二是产品结构升级，3月起交付的Xiaomi SU7 Ultra以及YU7系列等高附加值产品，拉高了整体盈利水平，使得汽车ASP从25.37万元提升至26.01万元。令人羡慕啊，快速盈利意味着小米跨界造车实现了从“烧钱”到“造血”的关键转折，同时该业务也成为小米集团除手机×AIoT外的重要增长引擎，助力集团本季度总营收达1131亿元、经调整净利润113亿元（同比增80.9%）的历史新高业绩。

9. 如何看待小米公布2025 年第三财季财报，营收 1131亿元、净利润113亿元，还哪些值得关注？

10. #小米汽车首次单季度经营盈利#【#小米汽车三季度收入283亿元#】11月18日，小米集团财报显示，2025年第三季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币290亿元，创历史新高。其中，智能电动汽车收入为人民币283亿元，其他相关业务收入为人民币7亿元。2025年第三季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，本季度经营收益为人民币7亿元。

11. 【#小米汽车三季度收入283亿#】11月18日，小米集团公告，2025年第三季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币290亿元，创历史新高。其中，智能电动汽车收入为人民币283亿元，其他相关业务收入为人民币7亿元。2025年第三季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利11，本季度经营收益为人民币7亿元。（同花顺）#小米三季度净利润113.11亿##小米三季度净利润增长80.9%#

12. 小米集团Q3财报整体营收：营收1131亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%，盈利能力稳步提升。汽车业务：当季交付新车108796台，首次实现单季盈利（经营收益7亿元），10月SUV销量在中国市场排名第一。智能手机：收入460亿元，全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长；4000-6000元价位段市占率提升至18.9%。IoT与生活消费产品：收入276亿元，同比增长5.6%；AIoT平台连接设备数达10.4亿，同比增长20.2%。互联网服务：收入94亿元，同比增长10.8%；全球月活跃用户7.42亿，同比增长8.2%。- 研发投入：前三季度研发投入235亿元，单季研发投入91亿元，同比增长52.1%。可持续发展：入选“2025中国ESG50”榜单，MSCI ESG评级由BBB级上调为A级，连续三年提升。

13. #小米创新业务毛利率增至25.5%##小米三季度交付108796辆新车#【小米汽车及 AI 等创新业务首次实现单季度经营盈利，毛利率增至 25.5%】11 月 18 日消息，小米集团今日发布 2025 年第三季度业绩公告，单季营收 1131 亿元，同比增长 22.3%，连续 4 个季度突破千亿；经调净利润 113 亿元，同比大增 80.9%，创历史新高。IT之家注意到，小米智能电动汽车及 AI 等创新业务分部第三季度收入 290 亿元，同比增超 199%。其中智能电动汽车收入 283 亿元，本季度小米汽车及 AI 等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，实现单季经营收益 7 亿元。 2025 年第三季度，小米共交付 108,796 辆新车，创历史新高。截至 2025 年 9 月 30 日，小米汽车已在中国大陆地区 119 个城市开业了 402 家汽车销售门店；在中国大陆地区已有 209 家服务网点，覆盖 125 个城市。 2025 年第三季度，小米智能电动汽车及 AI 等创新业务分部毛利率由 2024 年第三季度的 17.1% 上升至 2025 年第三季度的 25.5%，主要是由于核心零部件成本下降、单位制造成本降低、Xiaomi SU7 Ultra 从 2025 年 3 月开始交付，以及其他相关业务毛利率上升所致。#小米财报#

14. 看了看小米2025Q3财报，成绩很亮眼！总营收1131亿元，连续4个季度稳超千亿，净利润同比暴涨80.9%，势头超猛～汽车与AI创新业务首次单季盈利，入账290亿，新车交付超10万台，YU7更是拿下10月国内SUV销量冠军~手机、IoT、互联网三大主业全线增长，研发还砸了91亿，稳健又能打#小米三季度净利润113.11亿#

15. 小米集团2025第三季度财报正式公布。总收入1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿，同比增长80.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿，#小米汽车首次单季度经营盈利# 。“人车家全生态”深度融合，三大主业均保持稳健增长。智能手机全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长；IoT业务收入276亿，连续7个季度同比增长；互联网业务收入94亿，创下历史新高。智能电动汽车及AI等创新业务加速成长，当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。

16. 为什么敢对标苹果？深度复盘小米高端化的五年 #小米17 #2025雷军年度演讲

17. 【小米集团2025Q3财报】本季度总营收1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利。研发投入91亿元，同比增长52.1%，前三季度研发投入235亿元，预计全年累计投入超300亿元。 “人车家全生态”深度融合，三大主业均保持稳健增长。智能手机全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长；IoT业务收入276亿元，连续7个季度同比增长；互联网业务收入94亿元，创下历史新高。小米汽车当季新车交付108796台，前三季度累计交付超26万台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。感谢大家的支持[作揖]

18. 【#雷军回应小米集团Q3财报#，#小米Q3汽车及AI业务收入创新高#】11月18日，小米集团发布2025年第三季度财报。随后，小米CEO@雷军列出了2025年Q3财报重点数据：总营收1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%；智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，当季新车交付108796台；研发投入91亿元，同比增长52.1%，预计全年投入超300亿元，研发总人数24871人。

19. 小米Q3经调整净利润同比大增80.9%创新高，电动汽车及AI等创新业务首次实现单季经营盈利 | 财报见闻

20. 盘点2025 | 造车新势力盈利能力大揭秘

21. 为什么小米越火，舆论越惨？ #卢伟冰称价值创造是小米的责任 #零距离看懂财经

22. 【#小米三季度净利润113.11亿#】11月18号，小米集团公告，2025年第三季度营收1131.21亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113.11亿元，同比增长80.9%。#小米汽车三季度收入283亿#2025年前三季度营业收入3403.7亿元，同比增长32.5%；经调整净利润328.17亿元，同比增长73.5%。#小米三季度净利润增长80.9%#

23. 【小米集团 2025 年第三季度经调整净利润 113 亿元同比增长 80.9%，创历史新高】小米集团第三季度营收 1,131.2 亿元人民币，同比增长 22.3%，预估 1,125 亿元人民币；经调整净利润为人民币 113 亿元，创历史新高，同比增长 80.9%。业务分部来看，2025 年第三季度，小米集团手机 ×AIoT 分部收入为人民币 841 亿元，同比增长 1.6%；小米集团的「智能电动汽车及 AI 等创新业务」分部收入为人民币 290 亿元，创历史新高，同比增长 199.2%。2025 年第三季度智能手机出货量为 4330 万台，同比增长 0.5%，连续 9 个季度实现同比增长。根据 Omdia 数据，2025 年第三季度，小米全球智能手机出货量排名前三，市场份额为 13.6%，连续 21 个季度排名全球前三。Q3 国内智能手机销量排名第二，其中 4000-6000 元价位段市占率 18.9%，同比提升 5.6 个百分点。拉美、中东排名第二，欧洲、东南亚、非洲市场份额稳步提升。截至 2025 年 9 月 30 日，小米 AIoT 平台已连接的 IoT 设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）首次超过 10 亿台，达到 1,035.5 百万，同比增长 20.2%。2025 年第三季度，小米共交付 108,796 辆新车，创历史新高。小米 YU7 位居 10 月国内 SUV 车型销量第一。小米集团在三季报中披露，2025 年第三季度，智能电动汽车及 AI 等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，本季度经营收益为人民币 7 亿元。小米集团前三季度研发累计投入 235 亿元，预计全年投入超 300 亿元。研发总人数 24871 人，再创新高。小米集团在财报中表示，2025 年前三季度，公司累计资本开支达到人民币约 130 亿元，同比增长 86.7%。小米集团披露，截至 2025 年 9 月 30 日，现金及现金等价物为人民币 355 亿元，现金储备为人民币 2367 亿元。

24. 网上的小米奄奄一息，喷子们再踩一脚就得死现实的小米强的一批，逮住任何领域的友商都能攥出尿来2025Q3 财报——总营收1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%；智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利；国内智能手机销量排名第二，全球市场智能手机出货量4330万台，连续21个季度稳居全球前三；小米汽车当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一；前三季度研发累计投入235亿元，预计全年投入超300亿

25. 全球车企毛利率排名出炉：赛力斯第二！具体来看，前十名车企竞争激烈。捷豹路虎以39.9%的毛利率位居榜首，毛利率同比下降2.2个百分点；赛力斯凭借28.9%的毛利率位列第二，且实现了3.9个百分点的同比增长；铃木以26.0%的毛利率排在第三，毛利率同比下降1.1个百分点。小米汽车的毛利率达到24.9%，同比增长9.5个百分点，位居第四；起亚以20.8%的毛利率位列第五，同比下降3.2个百分点；本田汽车毛利率为20.6%，同比下降1.1个百分点；理想汽车毛利率为20.3%，实现了0.3个百分点的增长；极氪汽车毛利率达20.0%，同比增长5.1个百分点；现代汽车毛利率为19.5%，同比下降1.7个百分点；马自达毛利率为18.6%，同比下降2.8个百分点，位居第十。#小米##汽车##汽车销量#

26. 小米财报，三季度又爆了？-总营收1131亿元，同比+22.3%-净利润113亿，同比+80.9%-智能电动汽车及AI等创新业务收入，290亿-智能手机收入，460亿-IoT与生活消费产品收入276亿，同比+5.6% -单季研发投入91亿，同比+52.1%

27. 小米第三季度财报解读：手机下滑，汽车已成顶梁柱。先看营收，前三季度营收3403亿；第三季度营收1131亿，同比增长206亿，而汽车业务贡献增长193亿。手机营收460亿，下降15亿； IoT营收276亿，增长15亿，手机和IoT营收刚好持平。IoT因为国补退坡有影响，看后面调整状态。汽车营收290亿，增长193亿，增长动力几乎全靠汽车业务。另外13亿是互联网和其它业务增长，海外互联网业务达33亿，增长19%，非常可观。净利润113亿，净利润率10%，增长80.9%，增长50.5亿。前三季度净利润328亿，去年全年272亿。汽车和AI业务净利润实际上11亿，首次盈利，上市仅仅6个季度就盈利，成为最快盈利的新品牌。净利润7亿，有另外4亿薪酬费用，所以这里其实藏利润了。而且Ai投入很大，实际上汽车业务应该很赚钱了。毛利方面，汽车业务毛利已经成为四大业务里面最高的。而且毛利率25.5%，也是硬件产品里面最高，手机业务毛利率仅有11.1%。IoT毛利率23.9%，增加3.1个点，也是明显提升了盈利能力。汽车毛利率环比下降的原因，是新车YU7交付挤压了一点毛利，不过随着YU7交付提升规模化，后面毛利率会立马提升，第四季度毛利率应该会重回26%以上。手机销量4330万，同比增长20万；ASP均价1063，同比下降，因为海外中低端产品走量增加，导致均价下降。国内高端产品占比提升，小米17系列相比15增长30%，Pro系列占比超80%。汽车销量10.88万，均价突破26万，去年同期是23.86万。Q4随着YU7交付占比提高，均价有望还会继续提升。我估计可能达到27万左右。这个销量、均价和良好的盈利情况，小米就是当之无愧的豪华品牌了。员工数量增加到5.62万，一个季度增长7000多人，相比去年同期增长了1.4万人。这两年小米营收极速增长，确实也需要招更多人，才能把业务能力做好，支撑增长。现在这人员数量，都还远远不够。海外营收400亿，同比少2亿，基本持平。所以总结来看，手机、海外市场、IoT在第三季度基本没明显的变化，增长动力几乎可以说全来自汽车业务。明年汽车业务的增长更加值得期待，不过卢伟冰也表示明年汽车毛利会有所下降，因为竞争激烈。我的一个理解是，明年要冲量，小米会有一定的市场策略。下一个小米，已经靠小米汽车成功扬帆启航。

28. #赛力斯毛利率领跑上市新势力车企#11月27日，汽车博主@新渠道李霸天汇总了2025年第三季度新势力车企毛利率，在已上市的新势力品牌中，赛力斯依靠问界的持续热卖，毛利率从2024年第一季度的21.5%稳步提升至2025年第三季度的30%，领跑行业并成为本季度唯一突破30%大关的品牌。在行业普遍陷入价格战、竞争愈发激烈的背景下，赛力斯仍能维持高毛利实属不易，这背后离不开其产品实力与品牌价值的双重支撑。此外，小米汽车毛利率增长显著，从2024年一季度的15.6%上升至2025年三季度的25.5%。理想、蔚来和小鹏的毛利率分别是19.8%、14.7%和13.1%，其中蔚来的毛利率环比增长幅度显著。而极氪、零跑毛利率亦逐步增长，2025年三季度分别达到15.6%和14.5%。至于特斯拉的表现，毛利率在同期则呈现小幅波动，三季度为15.5%。对于上市新势力车企毛利率表现，你怎么看呢？

29. 如何看待小米公布2025 年第三财季财报，营收 1131亿元、净利润113亿元，还哪些值得关注？

30. 【#小米三季度净利润113.11亿#】11月18日，小米集团公告，2025年第三季度营业收入1131.21亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113.11亿元，同比增长80.9%。2025年前三季度营业收入3403.7亿元，同比增长32.5%；经调整净利润328.17亿元，同比增长73.5%。（同花顺） #小米汽车三季度收入283亿##小米汽车前三季度交付量超26万台#

31. 单季盈利7个亿！雷军的小米汽车，正在从巨亏走向盈利

32. 承认小米的进步，为什么就那么难？#小米 #燃起来了大国重器

33. 小米集团2025Q3财报出炉：总收入1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%。经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利！“人车家全生态”深度融合，三大主业均保持稳健增长。智能手机全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长。IoT业务收入276亿元，连续7个季度同比增长。互联网业务收入94亿元，创下历史新高。智能电动汽车及AI等创新业务加速成长，当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。

34. 小米汽车的Q3财报也出来了智能电动汽车收入283亿元，其他相关收入7亿元本季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正单季经营收益7亿元现在新势力车企全面利润转正了 #新能源汽车##微博新知##大v聊车#

35. 小米集团2025Q3财报来了，这个财报彰显了小米强大的强韧，整体业务稳步向前，收入1131亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，汽车首次实现盈利。智能手机全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长；IoT业务收入276亿元，连续7个季度同比增长；互联网业务收入94亿元，新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。随着小米YU7交付能力都持续提升，属于小米汽车+小米产业链的故事还在继续。

36. 【#小米第三季度营收超1131亿##小米汽车业务首次实现单季盈利#】11月18日，小米集团发布三季度业绩公告。第三季度营收1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿；经调净利润113亿元，同比大增80.9%，创历史新高。智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比增超199%。其中智能电动汽车收入283亿元，本季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，实现单季经营收益7亿元。

37. 新势力25年三季度财报：小鹏押注AI冲刺利润转正；小米首盈

38. 国产手机，“围剿”水果？#小米17 #2025雷军年度演讲

39. #小米财报# 小米集团公告，2025年第三季度营业收入1131.21亿元，连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113.11亿元，同比增长80.9%。业绩Beat！股价是否涨的因素很多，但从公司的经营来看已经进入稳定增长期。#小米发布2025年第三季度财报# #小米三季度净利润113.11亿#

40. 小米发布三季度财报，当季营业收入1131.21亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113.11亿元，同比增长80.9%。2025年前三季度营业收入3403.7亿元，同比增长32.5%；经调整净利润328.17亿元，同比增长73.5%。每天平均净赚1.2亿以上

41. #小米三季度净利润113.11亿#总收入1131亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利。你看小米还是很赚钱的，相信小米会把钱用在提升服务等地方。#小米财报#

42. 小米集团发布了3季度的财报：营收1131.2亿元人民币，同比增长22.3%；其中「智能电动汽车及AI等创新业务」分部收入为人民币290亿元，创历史新高，同比增长199.2%，并且首次实现了单季盈利。一家新势力，在开启交付仅一年多后，就实现了汽车业务的盈利，这在行业里几乎是不可思议的。过去，很多人质疑小米造车，认为这是在烧钱、是在豪赌。但这份财报，清晰地画出了小米的增长飞轮是如何转起来的：手机业务，是“现金牛”：手机xAIoT业务贡献了841亿的稳定收入。尤其是在4000-6000元价位段的市占率持续提升，这说明小米的高端化战略走通了，足以为汽车业务提供了最坚实的品牌背书和资金支持。 AIoT生态，是“流量入口”：首次突破10亿台的IoT连接设备，这不是一个冰冷的数字，这是一个巨大的、存量的、高粘性的用户池。汽车业务，是“增长引擎”：单季度交付近11万台，YU7拿下SUV销冠，汽车业务不再是“拖油瓶”，而是成了整个集团增长最迅猛的引擎（同比增长199.2%）。更重要的是，它补上了小米“人车家”生态里最关键、也是价值最高的一环，让整个生态故事形成了完美的闭环。小米造车的成功，不是孤立的。它是用一个已经盈利的手机业务作为地基，用一个超10亿设备的AIoT生态作为护城河，最终托举起了汽车这个超级终端的快速崛起。这套“三级火箭”式的打法，目前在全世界范围内，独此一家。 #小米汽车#

43. 小米集团2025年Q3交付108,796辆车，平均售价26万元 2025年Q3，小米共交付108,796辆新车，创历史新高。2025年10月，Xiaomi YU7系列在中国大陆SUV销量排行榜中排名第一。智能电动汽车的ASP（平均售价）由2024年Q3的每辆238,650元上升至2025年Q3的每辆260,053元，主要是由于交付ASP较高的Xiaomi SU7 Ultra及Xiaomi YU7系列所致。截至2025年9月30日，小米已在中国大陆地区119个城市开业了402家汽车销售门店，包括小米汽车交付中心、小米汽车销售服务中心和小米之家汽车体验店。在中国大陆地区已有209家服务网点，覆盖125个城市。总收入1131.2亿元，同比增长22.3%，环比下降2.4%。手机×AIoT分部收入841.1亿元，同比增长1.6%，占总营收的74.4%。智能手机459.7亿元，同比下降0.5%（受平均售价下降影响，但出货量同比增加）。IoT与生活消费产品275.5亿元，同比增长5.6%。互联网服务93.8亿元，同比增长10.8%。其他相关业务12.1亿元，同比增长52.6%。智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290.1亿元，同比增长199.2%，占总营收的25.6%，创历史新高。智能电动汽车收入283.0亿元，同比增长197.9%。其他相关业务收入7.1亿元，同比增长256.5%。总销售成本871.8亿元，同比增长18.4%，占总营收的77.1%。手机×AIoT分部销售成本655.6亿元，同比基本稳定。智能电动汽车及AI等创新业务分部销售成本216.3亿元，同比增长169.1%。总毛利259.4亿元，同比增长37.4%。总毛利率22.9%，同比上升2.5个百分点。手机×AIoT分部毛利率22.1%，同比上升1.3个百分点。智能手机11.1%，同比下降0.6个百分点。IoT与生活消费产品23.9%，同比上升3.1个百分点。互联网服务76.9%，同比基本稳定。智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率25.5%，同比上升8.4个百分点。研发开支90.6亿元，同比增长52.1%，主要由于智能电动汽车及AI等创新业务研发增加。销售及推广开支83.1亿元，同比增长32.3%，主要由于小米之家及汽车销售门店扩张。行政开支18.5亿元，同比增长30.6%，主要由于行政人员薪酬增加。经营利润151.1亿元，同比增长150.1%。期间利润122.6亿元，同比增长129.5%。经调整净利润113.1亿元，同比增长80.9%，创历史新高。#东哥笔记#

44. 手机出货量大盘点：历年哪家卖的最好？「白问」

45. 小米发布三季度财报：总收入1131亿，同比增长22.3%；净利润113亿，同比增长80.9%；智能汽车及AI等收入290亿，交付108796台，首次实现单季盈利；智能手机收入460亿，全球出货量4330万台。业绩这么亮眼，明天不得起飞呀

46. 小米集团2025 年全年营收 4572.9 亿元人民币，同比增长25%。小米过去五年累计研发开支达到人民币1055亿元，2025年研发开支达到人民币331亿元，同比增长37.8%。截至2025年12月31日，研发人员数创历史新高，达25457人。此外，预估自2026年开始，未来五年累计研发开支将超过人民币2000亿元。

47. 小米Q3营收1131亿元人民币，同比增22%，汽车收入290亿元，同比增199%，如何评价这一业绩？

48. 小米集团发布2025年第三季度财报，划重点：•总收入1131亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿，同比大增80.9%，创单季度历史新高；•汽车业务收入290亿，同比大增199.2%，交付108796台，不含税均价提升至26万（含税29.38万），毛利率25.5%，单季度盈利7亿！创新势力最快盈利纪录•单季度研发投入91亿，同比大增52.1%总结：营收稳步增长，利润逐渐释放，研发加大压强投入。汽车业务收入已经超过IoT业务，成为小米集团第二大支柱，将来会不会成为第一大业务呢？#小米财报#

49. 小米第三季度财报出炉，智能电动车业务实现单季度盈利。三季度总营收1131亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。智能电动汽车收入283亿元，并且本季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，实现单季经营收益7亿元。研发投入91亿元，同比增长52.1%，前三季度研发投入235亿元，预计全年累计投入超300亿元。#小米汽车首次单季度经营盈利##小米财报# #雷军回应小米第三季度财报#

50. 【#小米汽车将提前完成全年交付目标#】11月18日，小米集团发布2025年Q3财报，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在业绩电话会上透露，小米汽车预计将于本周完成全年35万台的年度交付目标。财报数据显示，Q3小米汽车新车交付超10万台，前三季度累计交付已突破26万台。各位网友，您怎么看？（财联社）@东方财经 #小米财报##小米三季度净利润113.11亿# 东方财经的微博视频

51. 小米集团2025年第三季度财报出来了，总收入达1131亿元，连续四季度超千亿；经调整净利润113亿元，同比大增80.9%。创新业务表现亮眼，智能电动汽车及AI业务收入290亿元，首次实现单季盈利，新车交付超10万台。在“人车家全生态”战略推动下，智能手机、IoT及互联网三大主业均保持稳健增长，生态协同效应持续显现[举手]

52. 小米集团2025Q3财报来了，总收入1131亿元，已经连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入290亿元，首次实现单季盈利。 “人车家全生态”深度融合，三大主业均保持稳健增长。智能手机全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长；IoT业务收入276亿元，连续7个季度同比增长；互联网业务收入94亿元，创下历史新高。智能电动汽车及AI等创新业务加速成长，当季新车交付108796台，小米YU7位居10月国内SUV车型销量第一。 Q3这业绩表现可以说是相当亮眼了[坏笑]

53. 【#小米前三季研发投入接近去年全年# 】11月18日，小米集团发布2025年第三季度业绩。财报显示小米Q3总营收1131亿元，首次实现季度盈利。其中，前三季度研发总支出达235亿元，逼近去年全年，研发人员总数24871人，创历史新高。

54. 卢伟冰：小米汽车本周将提前完成全年交付目标，预计明年毛利率有所下降，手机业务可能通过涨价应对存储成本上升

55. 小米发布2025年财报:全年调整后净利润391.7亿元,比上年增长44%

56. 小米2025年智能手机出货1.65亿台:连续五年全球前三!中国大陆第二

57. 小米集团

58. 小米前三季度经调净利已超去年总额，汽车业务首季盈利

59. 小米Q3营收1131亿，智能汽车业务首次实现季度盈利

60. 小米如何进行估值，雷军小米出现的问题！ 2025年12月9日美股懂哥深度分析对小米估值可结合其“手机+IoT+互联网+汽车”的多元业务，采用多种主流估值方法，结合业绩与风险综合判断 1. 分部加总法：这是适配小米的核心估值法，拆分业务单独估值再求和。汽车业务2025年Q3首现盈利，按2026年预期营收1800亿元，参考新能源车企PS 2.5倍，估值约4500亿港元；手机与IoT业务是基本盘，高端化推动营收增长，按预估营收3000亿元、PE 20倍估值约6000亿港元；互联网服务毛利率超77%，是现金奶牛，按预估营收350亿元、PE 30倍估值10500亿港元；再叠加投资等其他业务1500亿港元估值，合计目标市值可达2.25万亿港元。 2. 市盈率（PE）法：适合锚定盈利稳定的业务。据2025年三季报，小米前三季度净利润351亿元，年化每股收益1.87元，对应当前股价市盈率约20.8倍。机构预测其2025年净利润380 - 400亿元，结合科技消费行业28 - 35倍合理PE，对应市值约1.2 - 1.75万亿港元，当前28.5倍的PE处于合理区间。 3. 市销率（PS）法：侧重成长型业务估值。小米汽车等扩张期业务利润波动大，参考行业水平给汽车业务PS 2.5 - 5倍。若按汽车2025年预计营收750亿港元算，该业务估值约2250 - 3750亿港元。当前集团整体PS 2.9倍，处于行业偏低水平，凸显成长空间。 4. 动态贴现估值法：兼顾长期盈利与时间价值。假设小米未来三年净利润复合增长率20%-25%，取2027年乐观净利润490亿元，用12.5%贴现率计算，再叠加未来三年利润总和的30%，算出合理估值约10721亿元，较当前9208亿元的市值，存在14.1%的低估空间。此外，估值需补充两项关键考量：一是增长变量，汽车交付量、手机高端化市占率、玄戒芯片与澎湃OS的技术突破，均能推高估值；二是风险扣减，消费电子与新能源汽车行业竞争激烈，叠加地缘政治、供应链波动等风险，若业绩未达预期，需下调估值倍数。综合来看，机构普遍看好其估值修复，目标价均值达64.78港元。#小米 #雷军 #小米集团 #小米估值 #小米汽车

61. 小米集团深度系列七财务分析及估值

62. 小米集团今年前三季度收入 3404 亿元，同比增长 32.5%