伯恩斯坦报告指出，中国互联网巨头的AI竞争已进入全栈阶段。尽管新AI应用层出，但拥有深厚用户习惯与独特数据资产的巨头，正将AI转化为巩固护城河的新工具，行业格局重塑中优势显著。
智能速览
中国互联网巨头作为“快速跟随者”，在AI应用转化上优势明显。
豆包等AI应用虽DAU高，但用户行为偏向工具属性，未撼动社交生态。
巨头护城河的核心在于独特的用户数据和难以改变的用户习惯。
阿里与腾讯分别以“交易”和“游戏广告”路径实现AI变现。
硬件布局短期内难破局，超级APP的API仍是关键壁垒。
伯恩斯坦看好拥有独特数据资产和多维生态的巨头。
精华内容
AI聊天机器人能否颠覆现有互联网秩序？伯恩斯坦的报告给出了否定答案，并揭示了巨头们在AI全栈竞争中的真正优势所在。
工具与生态
报告数据显示，字节跳动“豆包”的日活跃用户虽高达700万，但其用户行为模式更接近搜索引擎。
用户日均使用时长仅10至12分钟，且分散在5到7个会话中，呈现出典型的“即用即走”交易性特征。
相比之下，微信作为成熟的生态系统，用户日启动超过40次，使用时长超100分钟，这种根深蒂固的用户习惯构成了难以逾越的护城河。
巨头变现路径
面对AI浪潮，各巨头的战略路径清晰且各具特色。
阿里巴巴正积极将AI融入其核心商业体系，试图构建一个基于交易的全新AI生态系统，以强化其电商优势。
腾讯则利用其在游戏和广告领域的深厚积累，实现了AI技术的实质性商业变现，将技术优势高效转化为收入。
硬件破局难题
巨头们也尝试通过硬件打破现有APP生态壁垒，例如阿里巴巴的夸克智能眼镜和字节跳动的AI手机。
然而，报告对这一路径持高度怀疑态度。数据显示，这类AI硬件的销量仅为420万台，与超级应用超十亿的用户基数相比几乎可以忽略不计。
在超级应用未开放核心API的情况下，新硬件难以撼动既有格局。
数据决定胜负
伯恩斯坦最终判断，拥有独特、多维度数据资产的巨头将在AI全栈战争中胜出。
像美团这样服务模式相对单一、易于被AI复制的平台，可能面临更大的竞争压力。而拥有社交关系链和丰富内容生态的平台则更为稳固。
因此，报告给予腾讯和阿里巴巴“跑赢大盘”评级，认为其多维生态系统更具长期价值。
AI并未颠覆旧秩序，反而强化了巨头的领先地位。未来竞争的核心，将不再是单纯的技术比拼，而是谁能更好地利用自身数据与用户习惯，在AI时代构建起更宽、更深的护城河。
