中邮人寿最新红利实现率公布，分红水平达到3.2%

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提到中邮人寿，大家一定会想到中国邮政，依托邮政网络和资源，中邮人寿在银行渠道一直有着一定体量的销售，2023年保险业务收入首次突破千亿元，相信大部分人的第一份中邮人寿保单就是在银行购买的。

作为一家注册资本达到286.63亿元的大型央企，中邮人寿的分红险表现如何？今天我们以最新公布的2025年红利实现率为切入点，一起来盘一盘分红险的实际情况。

先来看一下今年的红利实现率数据：

1.分红险产品不多，红利实现率仅公布3年数据

目前已公布的信息来看，中邮人寿最早一份分红险产品是2014年开售，至今合计有35款产品，红利实现率仅公布了2023年至2025年，3年的情况，另外官方还披露了5年的平均红利实现率，2025年新增4款产品。

相比于泰康人寿和平安人寿等老牌大公司，中邮人寿不论在产品数量还是运营分红险的时间长度上，都是比较少比较短的。

2.新老产品红利实现率两极化

我们以分红险“限高令”划分2条时间线来看红利实现率：

分红险“限高令”前：

16款老产品在2023年的平均红利实现率达到了139%，单款产品的红利实现率没有低于125%的。

分红险“限高令”后：

2024年和2025年，16款老产品的平均红利实现率从139%降到了47%和45%，2023和2024年老产品的平均红利实现率在2024年和2025年分别为48%。

老产品的红利实现率2025年与2024年持平，没有变化，老产品今年仍然受到限高政策影响。

2024和2025年新产品的平均红利实现率为111%。

3.整体分红水平仍受限制

中邮人寿实际表现如何呢？分别看下去年和今年的情况：

中邮人寿去年老产品大部分红利实现率在50%，以保证部分预定利率2.5%，演示投资收益率4.5%为例，拟分红水平为：

2.5%+（4.5%-2.5%）*70%*50%=3.2%。

超过去年限高上限3.0%。

而今年这些老产品的实现率与去年持平，拟分红水平依然为3.2%。

与今年门槛3.2%持平。

新产品保证部分的预定利率为2.0%，演示投资收益率为3.5%，实现率大部分是118%，拟分红水平为：

2.0%+（3.5%-2.0%）*70%*118%=3.20%。

与今年门槛3.2%持平。

总体来说，今年新产品和老产品仍然是按照3.2%这个标准来分红的，分红水平在限高影响下还是相对稳定，在监管要求水平线，但也没有超预期，属于打乖乖牌选手。另外，整体利益未向新产品倾斜，新、老产品整体水平仍能保持。

4.如何看待新老产品红利实现率差距巨大？

以2款中邮人寿热销的分红型增额寿险，老产品——悦享盈佳和新产品——悦享盈佳2.0为例，我们来看一下今年的分红水平：

悦享盈佳（预定利率2.5%，演示利率4.5%，连续2年红利实现率51%）

2.5%+（4.5%-2.5%）*51%*70%=3.21%

悦享盈佳2.0（预定利率2.0%，演示利率3.5%，最新分红实现率118%）

2.0%+（3.5%-2.0%）*118%*70%=3.23%

由此可见，分红实现率高不代表产品实际利益一定更高，由于不同预定利率时期产品的演示利率和保底部分预定利率有差异，不少100%红利实现率的新产品最终实际利益可能低于或者与50%红利实现率的老产品持平。

总之，作为中邮人寿这个体量的公司来说，在有限高的情况下，还能做到3.2%，属于大公司里面红利表现不错的。例如以分红险为主打产品的老牌公司泰康人寿，新老产品分红水平刚好在3%左右，中邮人寿今年的表现属于即在监管要求之内，又兼顾了客户利益。

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