葡萄酒巨头张裕A净利预计下滑超75%，创下上市以来新低。这不仅是一家企业的危机，更折射出国产葡萄酒行业在消费变迁、进口挤压下的深层困境。此文深入剖析其业绩骤降背后的结构性原因与转型挑战。
智能速览
张裕A预计2025年净利润暴跌超75%，或将创下上市以来新低。
中高端产品销售显著下滑，直接削弱了公司整体盈利能力。
业绩骤降本质是战略滞后，未能适应葡萄酒消费日常化、年轻化的趋势。
国产葡萄酒行业整体面临需求萎缩、进口酒挤压和品类替代的三重压力。
张裕虽主动求变但成效不彰，2025年34亿元营收目标已基本落空。
精华内容
张裕的业绩“滑铁卢”并非孤立事件，其背后是国产葡萄酒行业在时代变迁中艰难求生的缩影。
业绩暴雷
张裕A发布业绩预告，预计2025年度归母净利润仅为5500万至7500万元，同比大幅下降75.43%至81.98%。
若此预测成真，这将是公司自2000年上市以来的最差盈利记录。
公告解释，业绩下滑主要源于市场需求疲软导致的营收下降，以及上年同期存在大额资产处置收益，而本年度该收益大幅减少。
深层症结
表面看是市场疲软，但深层问题在于战略滞后。
当前葡萄酒消费已转向日常化与年轻化，但张裕的品牌与渠道仍过度依赖传统商务宴请场景，未能有效触及新兴大众市场。
同时，国产葡萄酒整体面临进口酒的挤压和消费者向白酒、精酿啤酒等品类的转移，其高端产品线议价能力明显偏弱。
行业寒冬
张裕的困境是整个国产葡萄酒行业的缩影。
国家统计局数据显示，2025年1-9月，全国规模以上企业葡萄酒产量为6.5万千升，同比下降22.6%，显示供给端在急剧收缩。
下游消费总量已连续多年下滑，进口酒市场份额超过30%，进一步挤压国产酒的生存空间。商务宴请场景萎缩，而大众日常消费的新场景尚未形成，年轻群体更偏爱低度酒、预调酒等替代品。
转型困局
面对挑战，这家百年品牌也在主动求变，尝试优化产品结构、加速数字化转型、探索新零售与体验式营销。
然而，转型成效尚未显现。公司总经理在2024年股东大会上提出的2025年不低于34亿元的营收目标，从目前的业绩预告来看已基本落空。
此外，公司还新增侵害商标权纠纷的开庭公告，内忧外患之下，其突围之路充满挑战。
张裕的业绩寒冬，是国产葡萄酒行业在时代变革中必须面对的阵痛。从产品定位到渠道革新，整个行业都需要一次彻底的重塑。未来，国产葡萄酒能否在激烈的市场竞争中找到新的立足点，重建消费者的认知与信任？
关键评论
有观点认为，整个葡萄酒行业已面临全军覆没的困境，能保持盈利已属不易。
有消费者指出，部分国产葡萄酒定价过高，甚至超过白酒，是其市场遇冷的原因之一。
有评论将问题归咎于内部管理，认为销售费用上涨而广告投入不足等问题影响了发展。
