春节休市期间，多家券商前瞻性地发布了2026年的投资策略。这些报告不仅指出了A股处于估值中低位，还详细拆解了AI应用产业的机遇，并给出了具体的大类资产配置方案，为投资者在新一年的资产布局提供了清晰的参考路径和方向。
智能速览
AI应用产业趋势确立，2026年或迎来“双击”
券商推荐四大AI方向：超级入口、AI Infra、高增长与高壁垒
A股估值处于历史中低位，全球比较具备性价比
建议采用金字塔模型动态调整资产配置权重
基石资产配置利率债，增长层关注高股息与AI主线
机会层可适度参与工业金属及前沿科技领域
精华内容
面对新一年的市场不确定性，券商们从宏观大势到具体赛道，勾勒出了一幅清晰的投资版图，特别是AI与大类资产的配置逻辑尤为值得关注。
AI应用新动能
报告指出，AI应用产业趋势已明确，预计2026年有望迎来产业趋势与业绩的“双击”。部分公司AI相关业务占比已达10%以上，冷启动阶段结束，行业基本面预计在2025年下半年确立拐点，具备高利润弹性和显著赔率。
具体方向上，报告建议关注四大领域。一是作为流量与商业化枢纽的超级入口；二是获取“卖铲子”确定收益的AI基础设施；三是以营销和漫剧为代表的商业化落地先锋；四是数据与工作流构建高壁垒的医疗、制造等场景。其中，漫剧生产范式被AI重构，正处于规模与业绩的主升浪起点。
A股估值优势
从大类资产角度看，A股当前估值处于历史中低位，在全球市场中具备较高性价比。高股息板块如公用事业估值合理，而经历调整后的科技成长板块也进入了配置区间。
相比之下，美股估值偏高，其后续走势需关注盈利驱动能否持续。对于黄金，虽然实际利率下行和美元信用博弈支撑其长期价值，但短期高波动可能带来震荡。
金字塔配置法
针对国内居民储蓄向投资转化且风险偏好保守的特点，报告建议采用经典的金字塔模型进行动态资产配置。
基石层（占可投资产40%-50%）应重点配置利率债、高等级信用债、大额存单和国债等稳定收益资产。增长层（30%-40%）则聚焦公用事业、消费品龙头，围绕“AI赋能”和“国产替代”主线，并可通过QDII基金配置海外科技股。
机会层布局
金字塔顶端的10%-20%机会层，用于博取更高收益。报告建议可通过商品ETF或龙头股适度参与铜、铝等工业金属的周期上行机会。
对于商业航天、AI应用等高风险高回报的前沿领域，建议通过科创主题基金等间接方式参与，并将投资严格控制在个人可承受的损失范围内。
