今年配置基金,尤其注意的几点

2021-05-09 17:26:07 0点赞 14收藏 1评论

抖点干货,从宏观上说说。

其实啊,股票上涨的本质,无非就是印钞和业绩的共振推动,这俩缺一不可~

追本溯源,自1933年起,美国从金本位转到纸币本位时代后,美国的钞票就开始瞎印了。

期间m2(钞票量)年增速是7.4%;

标普500指数年复合增长约为7.4%;

同期实际gdp(经济总量)增速则是3.7%。

所以咱们可以大致计算出,过去87年以来:

标普500指数涨幅≈m2增速≈gdp增速+3.7%(通胀)

要保持适当通胀,就得多印钱,印钞速度高于经济增速没毛病。

而美股走势和印钞速度拉长看基本稳合,考虑到股票还有分红,所以美股不仅跑赢了gdp,还跑赢了印钞机噢~

ps:日本因为通缩,所以出现了m2和股市跑不过gdp的奇葩现象。

理论上过去八十多年m2平均每年增长7.4%,如果股市涨幅接近,按理也是根斜率约等于1.074的直线。

但实际上肯定不是那么回事,印钞速度时刻在变化嘛。

今年配置基金,尤其注意的几点

标普500指数1933年以来走势,有点麻花

比如去年市场就突然偏离既定轨道,涨飞了。

因为美帝遭遇疫情后,宣布大规模印钞,去年全年m2增速高达24%!

平时都是7%每年的印钞速度,现在突然一波发行了未来四五年的钞票量,股市不涨才怪~

所以2020年标普500指数涨了不到2成。

而受疫情更小的纳指100更是涨了接近5成~

别说咱,这钞能力,连巴菲特老人家也说活久见啊...

其实呢,上次美联储大马力开启印钞机,还得追溯到12年那波。

美国次贷危机的QE-第四轮,转眼已经整整9年过去,但也远远不及去年这么猛。

而对应到A股,07、14年两轮,恰好也是在流动性最宽裕的时候,A股涨的最欢,同样,在后续流动性退潮时,A股吃了最长的面。

比如A股2015年股灾,2008年股灾~

15年上证指数从最高位下跌42%。

08年上证指数从最高位下跌66%。

这波行情,也是站在美股的宽松基础上走出来的行情,外资最先冲入,内资机构跟进,外资跑路,内资接盘,惨...

我们可能觉得A股上证指数似乎没怎么涨,不过才区区3400点嘛~

但实际上,2020年和2019年:

股票基金指数的涨幅分别是56%,45%。

沪深300指数涨幅分别是27%,36%。

创业板指数涨幅分别是65%,44%。

涨的可一点不比15年差啊!

但2021年面临的情况也类似,拜登印完钞票,经济好转之后,打算开启加税,加息。

那些海外投资客,在看到自家货币和股市更有吸引力时,就会和拍拍屁股的渣男一样,炮完把咱A股给甩了。

当然如果美帝货币政策又开始宽,或者我们的基本面进一步好转,外资就又会渣回来,继而推高A股。

直到上述步骤到来之前,这阶段因为市场资金比较紧,大部分基金会面临分化,只有踩对市场风格的基金经理才可能逆风上涨。

就好比一根向上的正弦曲线,毫无疑问现在波峰过了,现在或许是在波谷,或者正通往波谷。

总的来说,现在还指望美帝短期通过印钱来推动股市上涨,铁定是不可能的,这几年美帝要脸的话,肯定会收敛一点。

当投资只能靠业绩赚钱的时候,就不再是所谓的躺赚行情了噢~

今年配置基金,尤其注意的几点

那你都说降低预期,我能不能空仓避一避啊?

我就回你一个问题:你不在车上,万一老拜哪天又启动印钞机咋办?你拿什么抵抗,坐时光机么

尤其是在21年疫情期间清仓的朋友,记住这个血泪的教训吧。

看下图,02-19的18年的时间里,如果你运气不好,错过了涨的最好的10天,年化就会从6.1%降到1.7%,错过了最好的30天,会跌到-4.3%。

今年配置基金,尤其注意的几点

这没有统计2020年,20年4-7月份只用了短短三个月时间沪深300就涨了40%。

美股也是同理,错过了表现最好的几天,收益就会天差地别。

今年配置基金,尤其注意的几点

所以可以谨慎,也可以根据估值来调整自己的持仓基金的结构。

现在市场还是有不少低估的资产可投,别慌。

闪电劈下来时,人一定要在场啊...

总的来说,今年配置基金,尤其注意四点:

第一,放低对基金收益的预期,不要指望年年无脑躺赚20~30%收益,经济增速和货币增速都不支持,但放低预期不代表会跌,所以切忌空仓。

第二,坚定持有,做好穿越牛熊的准备

,企业利润一直在稳步增长,但股市的估值会有波动,市场是一根长期向上的正弦曲线,总会有波峰和波谷,但印钞的初心不会变

第三,均衡配置,不要一股脑梭哈白酒医药新能源了,你把握不住,那些看不上的金融、传统行业的基金都可以考虑,实在不行就交给主动基金经理,别自己瞎买行业基。

第四,精选好基,看某宝的精选排名无脑买基的年头已经过去了,放弃幻想,认真做好功课,精选真正小而美的优质基金才是王道。

那么具体怎么去投资所谓的好基呢?

小白投资者,最简单的交易模式,就是先从买美股基金开始,美股是纯机构化投资,买入标普500或者纳指100,然后关掉账户,躺好不动即可。

不过这种投资方式虽然简单高效,但如果愿意花精力,A股可能有更多机会~

在A股投资基金,得学会利用好A股的特色,如果连A股的优势都不知道掌握的话,那妥妥是来当韭菜的,还是建议直接去美股。

那A股投基有什么特色?

一、利用好A股的打新收益

为什么港股的折价率总是这么高?因为港股收更高的分红税,而且港股打新也不是100%赚的。

但A股不一样,打中了新股大多时候是稳赚不赔,尤其对于大市值的机构参与网下打新而言,可以说是神器。

以前基金不盛行的时候,用四大行做底仓+打新股的策略,年化都可以做到10%。

而A股的基金,也一样有打新预期,小规模2个亿左右,就可以轻松做到每年多5~10%的基金收益。

很多人买基金喜欢买规模大的,但实际上选择大规模就等于放弃了这块收益,基金规模大又有什么意义,仅仅为了满足一下内心的很多力量大?别闹了。

二、市场定价不充分

也就是A股依然还有股民来给市场送人头,这样就给了我们很大的操作空间,只要韭菜还在市场上,就不用担心A股彻底充分定价,那基金经理就有超额收益空间。

三、A股波动更高

由于A股经常性的急涨急跌,风险更大,所以最简单的策略,就是将平时的工资采用定投的方式来平抑成本曲线,可以大大有效降低波动的风险。

四、A股有特色折价基金

有的封闭基金在熊市的时候折价率超过10%,在成熟资本市场基本不太可能见到,如果是优质基金经理的产品,且投且珍惜。

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