重磅,搞了个牛基20

2020-09-16 13:18:34 9点赞 58收藏 4评论

上周有个读者留言说到,股票组合有茅20,外资100,怎么不把市面上优质主动基金汇总起来,做个牛基指数。

我当时就觉得这点子很赞,如果有一个指数能反映市场上最具“代表性”的一批主动权益型基金的业绩走势,岂不是非常有意义?

说干就干,顺着这个想法,我设计了一个指数,给其命名为:牛20。

设计思路是这样的:

1、 基金经理长期投资风格靠谱,没有不良记录;

2、市场评价高,生涯业绩突出,且长期超额收益稳定。比如像董承飞、周蔚文、朱少醒、傅鹏博、张坤等已经过市场验证很能打的选手,我们挑选出他最具代表性的基金作为代表。

3、 再挑选一批最受欢迎的新生代优质基金经理,前提也是需要业绩出色,有至少3年以上管理基金的经验,比如杨浩、陈宇这类。

4、 如果是管理多只基金,尽量选择投资范围更广泛的基金作为代表,比如投资范围包含A股、港股的基金优先于只能投A股的基金。

5、 根据以上一系列条件,严格挑选出20只主动权益基金,构建成一个指数,等权重分布。

7、 非特殊情况,半年调整一次权重基。

根据以上的条件,在我的层层筛选下,第一批入选牛基20的成分基闪亮登场

重磅,搞了个牛基20

重磅,搞了个牛基20

牛20成分基

光就业绩来说,牛20收益确实很高,过去一年是+51%,近两年是+103%(剔除当时未成立的),大盘惨遭无情碾压。

不过牛20回撤也大,年化波动为22%,高于300指数的20%,且过去一年最大回撤是18%,高于沪深300的15%。

重磅,搞了个牛基20

牛20走势曲线

而且需要警惕的是,由于涨幅过大,中报披露的牛20成分股平均PE已经飙到了62倍,这个值去年底才为30倍。可以说除了中欧价值发现是其中为数不多的低估值主动基之外,其他主动基金的持仓估值已经很高了。

牛20的ROE在16%左右,整体偏质量和成长,长期预计表现不错,但短期主要面临的风险是市场风格的切换,一旦质量成长切换到价值,牛20是完全有可能阶段性跑输300的。

个人不建议无脑炒作业,推荐先了解下基金经理的风格和持仓,看看他的研报、采访啥的,“先了解他,再嫁给他”。

但牛20可以很好的反映当前主流热门基金的走势,因此后续我会经常调侃提它的

重磅,搞了个牛基20

~当然如果大家呼声高我也不介意建一个组合展示一下。

至于牛20的后续,其实也不用一直关注,一般名单没有特殊情况不太会变动,后续有变动,我会吱声的。

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