苹果市值破5万亿反超英伟达，AI逻辑转向看赚钱_基金证券

1. 【#苹果总市值再超英伟达##苹果总市值再登全球第一#】7月27日，随着苹果股价的上涨，英伟达股价的下跌，苹果总市值再次超越英伟达。截至发稿，苹果股价上涨0.96%，报336.220美元/股，总市值报4.94万亿美元。英伟达股价下跌2.64%，报201.380美元/股，总市值报4.87万亿美元。（财联社） #苹果股价涨1.2%续刷记录新高#

2. #苹果重夺市值第一# 苹果股价盘中创下历史新高，市值逼近 4.95 万亿美元，反超英伟达重回全球市值第一。受巨额资本支出相关负面消息影响，英伟达股价大跌，市值缩水 2500 亿。市场对 AI 领域的烧钱投资模式担忧升温，科技股普遍走弱，传统蓝筹反而逆势上涨，苹果将于周四发布新财报。苹果重夺市值冠军

3. 【英伟达的护城河裂开了缝：CUDA代码零成本跨越苹果芯片】OpenFPM社区近期实现了一项技术突破，通过一套复杂的编译器转换链，让原本只能在英伟达GPU上运行的CUDA代码，在不修改任何源码的前提下直接跑在了苹果Silicon的Metal架构上。在重度3D流体模拟测试中，这套转换层几乎实现了零性能损耗，速度比CPU快了10倍，且完全开源。这意味着苹果设备在理论上已经具备了运行原本专属于英伟达集群代码的能力。长期以来，英伟达最硬的底牌不是硬件参数，而是开发者对CUDA生态的路径依赖。虽然这次突破目前仍集中在特定框架，且苹果的统一内存与英伟达的离散显存逻辑在底层优化上仍有差异，但它证明了翻译层可以做到不损失效率。这不仅是给开发者省下了重写代码的力气，更是在动摇AI算力市场的排他性协议。即便优化上限仍有距离，但能跑通本身就是打破垄断的开始。 x.com/HowToPrompt__/status/2080317864427614656

4. #梁文锋称华为芯片一年内平替英伟达#梁文锋认为英伟达CUDA生态正在自掘坟墓，出口管制等因素为国产AI芯片打开了历史性窗口。预计一年内能扭转国产芯片用不起来的市场认知。四张华为卡大致顶一张英伟达卡，技术上落后约两年，但只要价格和生态能匹配，这个差距可接受。华为的问题主要是产能不足，而非技术或生态。DeepSeek已拿到1.6万张950卡用于跑通生态。其实英伟达CEO黄仁勋也多次公开提到类似问题，他认为美国对华芯片出口限制反而加速了中国本土供应链发展，让华为等公司受益。出口管制让英伟达已很大程度上让出了中国先进AI芯片市场给华为。限制措施没有阻止中国获得所需算力，反而推动了中国自给自足和软硬件一体化。现在来看，出口管制并不一定是阻碍，反而成了华为的火箭燃料，加速了中国AI全栈能力的构建。

5. 【#苹果市值突破5万亿美元大关#】苹果公司股价盘初上涨1%，在刷新历史新高的同时，苹果市值正式突破5万亿美元大关，成为继英伟达之后全球第二家达到这一里程碑的上市公司。苹果股票近期表现强势，自6月下旬以来，苹果股价从约274美元的水平持续上攻，近一个月累计涨幅超过20%，远超标普500指数同期约0.8%的涨幅。而英伟达当前总市值约为4.7万亿美元，位居全球上市公司市值排行榜第二位。#苹果推出iPhone租赁计划#

6. 【#苹果市值续刷记录新高#】#苹果可口可乐股价续刷新高# 7月29日，苹果股价上涨0.8%，报342.800美元/股，总市值报5.03万亿美元，续刷记录新高。可口可乐股价上涨2.39%，报90.380美元/股，总市值报3889亿美元，续刷记录新高。（财联社）

7. 【#苹果超越英伟达成为全球第一#】北京时间7月28日凌晨，美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.51%，标普500指数涨0.02%，纳指跌0.18%。苹果涨超1%，再创新高，总市值逼近5万亿美元，再次超越英伟达，成为全球第一。费城半导体指数跌超2%，创5月20日以来收盘新低。英伟达跌约5%，创6月5日以来最大单日跌幅。光通信、存储板块领跌，闪迪跌超11%，SK海力士跌超7%，Lumentum跌逾6%，西部数据、希捷科技跌超4%，Coherent、Ciena跌超3%，美光科技、迈威尔科技、康宁跌超2%。其中，SK海力士跌破美股IPO发行价，闪迪较6月底高位回落超45%，迈威尔科技较6月高位回落超42%。（综合中新经纬）北京日报的微博视频

8. 每赚1美元先花1.57，五大科技巨头被AI投资拖入囚徒困境

9. 美股半导体股深夜全线下跌，闪迪大跌超6%，中概股普涨，苹果再创新高，国际油价狂飙

10. #黄仁勋发文力挺开源模型#黄仁勋入驻X平台后的首条动态，选择分享支持开源模型的公开信，再次释放出英伟达拥抱开放生态的信号。在AI竞争进入深水区的今天，开源正在成为推动技术普惠的重要力量。英伟达不仅卖芯片，也在参与塑造未来AI发展的规则。

11. 【#苹果市值5万亿美元##苹果市值首次破5万亿美元#】苹果公司股价盘初上涨1%，在刷新历史新高的同时，苹果市值正式突破5万亿美元大关，成为继英伟达之后全球第二家达到这一里程碑的上市公司。据财联社，苹果股票近期表现强势，自6月下旬以来，苹果股价从约274美元的水平持续上攻，近一个月累计涨幅超过20%，远超标普500指数同期约0.8%的涨幅。而英伟达当前总市值约为4.7万亿美元，位居全球上市公司市值排行榜第二位。中新经纬的微博视频

12. 科技市场迎来结构性分化行情，上演上游退潮、终端走强的局面。存储板块前期经历一轮大涨之后迎来估值消化，美光、SK海力士、三星电子出现明显调整。资金从高位上游硬件流出，流向消费电子终端方向。美股苹果盘中市值首次突破5万亿美元，反超英伟达重回全球市值首位；港股小米同步大涨8%，创下近两个半月新高。本质是机构的风险偏好发生变化：过去市场博弈AI上游的远期预期，当估值来到高位，资金开始回归业绩兑现逻辑。终端厂商手握渠道与用户，端侧AI落地带来新的成长空间，抗波动能力更强。但要注意，这并不意味着存储行业周期彻底结束，更多是高位筹码松动后的轮动。操作上不宜简单追高终端，上游回调也切勿急于抄底，区分个股基本面与短期情绪行情。投资有风险，入市需谨慎

13. 【#美光海力士市值双双跌破万亿美元#】#苹果市值5万亿美元# 北京时间28日晚，美股开盘后，存储芯片板块持续下跌，费城半导体指数指数下跌4%，SK海力士、美光科技市值双双跌破1万亿美元大关。截至发稿，美股费城半导体指数指数重挫超5%，美光科技跌超8%，迈威尔科技、超威半导体、ARM跌超7%，英特尔跌超5%，阿斯麦跌超4%，台积电跌超3%。另外，SK海力士、闪迪股价分别下跌超7%、12%。#苹果市值首次破5万亿美元# 中新经纬的微博视频

14. 下周A股即将迎来长鑫科技上市，市场正式进入长鑫时代。作为存储龙头，它会重塑半导体板块估值体系：如果定价偏低，会倒逼一众AI硬件个股估值回归；倘若定价过高，后续股价承压则会拖累整个硬件赛道。参考摩尔线程上市后的行情，彼时寒武纪回撤超35%，半导体板块调整长达半年，资金随后流向AI应用、有色等方向。回看2020年中芯国际上市，也曾引发科技股集体降温。不过我认为AI硬件行情并未彻底结束，后续大概率还会走出一轮加速反弹，时间大概率在年底至明年年初。机构抱团资金很难一次性全部离场，会反复自救；而连续下跌带来的筹码爆仓、散户割肉离场，会进一步完成市场洗盘，相比深度套牢不愿交易的持仓，后续拉升阻力会更小。

15. 这是我的自言自语啊，不过AI泡沫可能再过3个月左右就会崩盘……，导火索可能是Anthropic IPO之后，也可能撑不到那个时候（投资自己负责，我已经调整好了投资组合），前沿AI企业终于开始在开发、编码、设计这些用户每月付费的巨大市场中，建立起持久盈利的模式，本来已经快要实现持续盈利了，结果开源权重模型的Kimi崛起了，这可怕的地方在于，即使是严重落后的竞争对手，也能从这里无限量地启动出足以回收投资的“金矿”——开发和编码所需的“足够智能”，性能差距以周为单位被填平，等同的【数字劳工】从全世界大量供应出来的那一刻，竞争就会从“最聪明的AI开发”转向“能承受原价亏损最久的资本实力”，超大规模设备投资的货币化出路又被重置为零，“智能”的售价朝着免费而去，但每次使用时半导体、电力、数据中心的成本却持续产生，这样一来，大型融资的前沿AI企业就只能在亏损中垂死挣扎的“鸡赛跑”未来别无选择，为了生存，途中还可能发生现有大科技公司的收购或整合，与此同时，超越Fable级的高度AI可能会解开数学的未解决问题，发现新药或新材料，但那种需求还只是局部的，发现立刻就能结出“收益”的果实可不是那么回事，例如就算AGI完成了长寿或核聚变，引发新产业整体兴起的冲击，那巨大的“收益”是否能在投资者的等待时间之前到来，才是胜负的关键，如果研究、实验、制造、法規制、社会实施让收益化的时机向后拖延，无论那个未来多么宏大，AI泡沫的崩盘都无法避免，另一方面，Anthropic的IPO身上，应该背负着整个金融行业——那些向AI部门这个未踏领域投入巨额资金的VC、未上市基金、投资银行、机构投资者——无论如何都必须让它成功的“诅咒”，对他们来说，这个上市不是一家企业的融资，而是将迄今积累的AI企业巨大估值交给公开市场的“最终审查”，只是，从上市那一刻起，评价标准就从“AGI的梦想”转向推理成本、毛利、解约率、相对于免费模型的定价力，而且那些对大型设备投资全押重注的投资家或企业，如果判断“这个短期内赚不到钱”，开始大幅度的尽早获利了结或止损，预期值的“逆转”就会迅速传染到世间的普遍不安，AI泡沫的崩盘，并不是AI没用的结果，而是AI能够大量生产必要足够的智能，却唯独那个智能带来的巨大收益，跟不上“投资者的时间轴”的结果啊……

16. 今晚估计大家还要继续失眠！美算力硬件继续狂泄。老登们可能在着喝杯可口可乐在“庆祝”了……现在对于算力硬件方向现在真的没有什么可说的，也只能等这波情绪宣泄完才有机会了。业绩再好也是，投资再多也只是利好兑现了，因为后面预期开始收窄，看看康宁就可以了，二季度继续超预期了，三季度指引也增长，到预期明显是下降了，股价就直接暴跌超16%，不知跟康宁合作的那位今晚10-20亿回购明天能否顶住了。现在市场方向真的开始逐步转变了，看看美股的可口可乐多好，猛涨超6%，看看苹果市值都破5万亿美金了，又是全球第一了，老登已经逐步崛起了。其次就是AI应用以及软件了，美股也一样，微软、谷歌，亚马逊这些都还不错，港股也是这些方向，看看港股日k都已经走“V”了。好了，今晚老登大概率又是狂欢了，小登还是要默默忍着多做家务吧，或很快就会反弹了，届时再做抉择吧！

17. 【#特斯拉崩跌原因##特斯拉崩跌# 投行的分析——短期盈利承压 vs 长期AI押注的不确定性】Wells Fargo（看衰）：维持Underweight，目标价130美元（暗示从当时价位跌超60%）。理由是销量增加但每车盈利减少，定价压力、原材料成本上升侵蚀 margins，认为估值过高。 Morgan Stanley（中性）：下调目标价至400美元（从417美元），中性评级。预计CapEx增加将延长现金消耗至本十年末，2027年自由现金流可能烧钱140亿美元，调低2026 EBITDA预期7%。强调AI投资必要但短期拖累利润。 JPMorgan、Mizuho、Truist：分别下调目标价（如JPM至445美元、Truist至370美元）。JPM指出AI投资增加下盈利预期持续下修，短期股价震荡；强调Robotaxi和Optimus是长期估值关键，但时间线不确定。 RBC Capital Markets：分析师Tom Narayan指出，降价是Q2强交付主因，汽车业务 margins 收缩明显。 Morningstar：维持450美元公允价值，认为CapEx已在估值中部分体现，目前股价被低估（较公允价值低约20%），适合长期投资者，但承认Very High不确定性。其他观点（Seeking Alpha、Futurum等）：能源存储增长放缓，汽车业务基础受竞争侵蚀；高CapEx是“高风险赌注”，若AI/机器人未能快速变现，平衡表风险上升。部分分析师认为Tesla正从车企转向AI公司，但核心汽车业务仍占营收大头，转型需时间证明。市场共识：Wall Street要求AI投资必须展现清晰、可量化的盈利路径，而非仅靠愿景。Tesla估值仍高（数百倍市盈率），短期 margins 和现金流压力主导情绪，长期取决于FSD订阅增长、Cybercab量产和Optimus落地。总体而言，此次崩跌反映投资者对“增长 vs 盈利”平衡的担忧。Tesla资产负债表仍稳健，但若CapEx周期延续而新业务贡献迟缓，波动将持续。建议关注后续FSD数据和机器人进展。

18. 早盘大盘维持窄幅震荡格局，半日成交量相较前期缩减两千余亿。在增量资金不足的环境下，盘面大概率以震荡磨底、构筑底部形态为主。昨夜美股市场中，谷歌、特斯拉先后披露二季度财报，整体表现印证AI成长逻辑依旧稳固，打破了此前部分机构关于AI板块存在泡沫的悲观论调。人工智能属于长期核心赛道，关乎各国未来发展竞争力，从长远维度来看，并不会轻易被舍弃。美国持续加码AI布局，韩国同样紧盯这条发展主线；我国在十五五开局阶段的各类会议部署中，也对人工智能产业给予重点扶持与战略定位。综合来看，AI作为市场中长期主线，行情方向并不会轻易切换。目前市场刚经历一轮深度回调，叠加成交量萎缩，盘面需要时间完成情绪与筹码修复。依靠区间震荡完成充分的筹码交换之后，后续行情才具备稳健上行的基础，这也契合市场维稳引导的大方向。操作层面，建议不必拘泥于单日盘面涨跌，站在全局视角判断市场节奏，把握整体趋势脉络。具备波段操作能力的投资者，可以依托区间波动高抛低吸，逐步摊薄持仓成本，这也是现阶段较为适配的交易方式。投资有风险，入市需谨慎

19. 【#美股存储板块领跌#】7月28日晚间，美股三大指数开盘涨跌不一，道指涨0.77%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.03%。存储板块领跌，闪迪跌8%，西部数据跌超6%，美光科技跌超6%，希捷科技跌超7%，SK海力士ADR跌超4%。光通信板块下跌，康宁跌超14%，Coherent跌超6%，迈威尔科技跌超5%，Lumentum跌超5%。#苹果市值首破5万亿美元#（财联社）

20. 【#英伟达扩大与SK集团合作#】英伟达宣布，将向韩国互联网与云服务商Naver投资10亿美元，用于其韩国在建AI数据中心项目，英伟达近期密集达成多笔大额交易，本次是又一重磅合作。除此之外，英伟达与SK集团达成合作，计划在韩国建设总算力规模超2吉瓦的AI数据中心集群，这一电力负荷大致可满足150万户家庭用电需求。英伟达透露，由SK电信承建的首座AI算力工厂将于明年投用。英伟达首席执行官黄仁勋在采访中表示：“韩国正迎来黄金发展期。该国半导体产业、工业板块均蓬勃发展，具备为全球搭建AI基础设施的完整能力。”黄仁勋持续通过大手笔投资、大额合作协议布局全球AI产业。他已向AI全产业链上下游企业累计投入数十亿美元，核心目标是加速全球客户采用英伟达产品，扫清AI产业落地的各类瓶颈。本次官宣是英伟达在原有合作基础上，进一步深化与两家韩国龙头企业的合作；消息发布正值韩国总统访美期间。韩国总统李在明正在硅谷出席系列产业活动，后续还将落地更多科技合作协议。对英伟达而言，深化与SK集团的合作能够保障存储芯片稳定供应。SK集团旗下SK海力士、韩国三星电子是全球两大高端存储芯片供应商；当前全球各地大规模新建AI数据中心，高带宽存储芯片持续供不应求。英伟达称，公司将协助SK海力士研发新一代高带宽内存（HBM）芯片，以此锁定稳定供货渠道。黄仁勋在采访中透露，英伟达与SK集团整体AI合作项目交易总额将突破5000亿美元，涵盖英伟达采购存储芯片、SK集团采购英伟达超算设备两大板块。“双方合作业务规模合计将达5000亿美元。”针对Naver的数据中心项目，布鲁克菲尔德已签署无约束力框架协议，最高可提供90亿美元融资。黄仁勋认为，对Anthropic、OpenAI等AI企业的投资，既能带动英伟达主业增长，也能创造投资收益。但市场批评声音指出，这类投资属于人为制造需求、循环交易。（环球市场播报）网页链接

21. #英伟达SK集团5000亿美元合作#芯片之王和存储霸主联手了！英伟达刚刚官宣与韩国SK集团达成超5000亿美元的AI合作计划，双方已签署意向书。几个硬核看点：· SK电讯要建2吉瓦的AI数据中心，直接用英伟达下一代Vera Rubin芯片+SK海力士HBM4内存，首座设施计划2027年上线· 英伟达和SK海力士深度绑定，共同开发下一代AI存储器，确保HBM供应不断档· 5000亿美元是双向业务总额——英伟达买内存，SK买超算，互相锁死供应链黄仁勋说韩国正处在黄金时代，SK会长则说要打造世界级AI工厂。在算力即权力的今天，这不仅是商业合作，更像是在为下一轮AI基建提前卡位。当芯片和内存彻底抱团，AI竞赛的门槛会不会被进一步拉高？#AI基础设施##科技热点##微博AI创作季#

22. 英伟达联手SK集团抛出5000亿美元AI合作计划，会重塑全球AI算力产业链吗？财联社快讯，英伟达官宣与韩国SK集团达成重磅人工智能合作，双方双向交易总规模或将突破5000亿美元。黄仁勋解释，这笔总额包含双向采购订单：英伟达持续向SK海力士采购HBM内存芯片，SK集团采购英伟达超级计算机集群。英伟达还将协助SK海力士研发新一代高带宽内存芯片，稳固AI核心存储供应链。项目落地方面，SK电讯将采用英伟达Vera Rubin芯片搭配SK海力士HBM4内存，搭建功耗2吉瓦的大型AI数据中心，耗电量约等于150万户家庭用电。首批SK电信“人工智能工厂”，预计明年正式投产。核心看点1、英伟达深度绑定海力士联合研发新一代HBM，高带宽存储依旧是AI算力核心瓶颈；2、海外巨型算力项目持续落地，高端AI芯片、HBM产业链需求预期再度升温；3、巨头互相锁单，进一步巩固英伟达在全球AI基础设施的龙头优势。那么问题来了，巨头这场千亿级深度绑定，对于国内AI存储、算力板块，究竟是机遇还是压力？评论区聊聊你的看法。

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79. 判断AI资本发展趋势，可从几个关键方面入手。从资本逻辑看，AI是“高投入 - 高回报”模式。大模型训练单次成本超千万美元，头部企业年投入数十亿维持领先，这就迫使资本追求指数级回报。而且资本有“赢家通吃”路径依赖，想复刻互联网成功模式获取超额利润。同时，一级市场用市梦率估值，企业得不断描绘高增长蓝图。从经济规律讲，AI应用会按“投入产出比”分层。金融、医疗等高利润行业会率先渗透。近期AI资产价格调整，它边际成本可能递增，有“重资产、高负债、慢回报”特点，且产业链易波动。所以判断时要综合这些因素，不能只看短期表现。

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