飞天批价稳住了，现在该不该买？

9月中旬到现在，飞天茅台的批价钉在了一个数上：原箱1710元左右，散瓶1695元，连中秋国庆双节都没挪窝。

群里和评论区问得最多的一句话也变了，从去年问「还会跌吗」，变成今年问「见底没、轮到我买了吗」。

我的判断：底是见了，但这个「底」不是新一轮行情的起点，是茅台从硬通货变回一瓶酒的开始。想喝的可以动手，想囤着赚钱的，劝你再想想。

从3880跌到1499，是怎么跌下来的？

2021年那会儿，飞天散瓶批价最高冲到过3880元一瓶；到2025年初还剩2200元左右，之后就是一路滑梯。

6月跌破2000，接着1900、1800接连失守。去年9月19日，原箱批价跌到1780元上下、散瓶1760元，新低一个接一个。

10月28日，散瓶批价报到1690元，上市以来头一回跌破1700，一年跌掉将近23%。

真正击穿心理防线的是12月中：4日原箱批发参考价跌到1550元、散瓶1545元；再过一周，行情一度跌破1499——那可是官方指导价，等于整个渠道在赔本卖。

部分电商平台的价格，一度跌到了1400元以下。高位接盘的，一瓶浮亏两千多。

去年12月底还出现过25年飞天原箱1580元、散瓶反而1590元的倒挂行情——成箱的比散瓶便宜，囤货的抢着出货，没人愿意接整箱。

今年的节奏：3月原箱批价三连跌到1600元附近、散瓶1575元；6月淡季又从1700一线滑到1650元附近。

转机出现在中秋前。9月原箱市场报价一度摸到1785元，比当时专卖店的零售价还高；国庆后就落在原箱1710、散瓶1695附近，不动了。

稳住了，为啥不能说「回来了」？

不少人看批价不跌了就开始喊反转。别急，细节全在行情表里。

去年9月30日那张表：飞天原箱单日又跌8元、散瓶跌6元——节前的日子，价格还在往下走，旺季一点不旺。

非标酒跌得更狠。五星70周年纪念酒去年10月11日单日平均掉400元，报9350元；今年3月，马年生肖茅台一口气跌了近400元，逼近1899元的发售价。

生肖酒是重灾区。蛇茅当时在i茅台发售价2499元，出来后的回收价在2430到3000元之间晃悠，抢到就亏的情况真不少。

还有一个数：行业平均库存周转天数一度高达900天——一批酒要压两年半才卖得完，价格拿什么涨？

所以分析师的判断很克制：这是L型筑底，不是V型反转，真想看到趋势性逆转，得看2027年的市场。

还有个更直白的信号：现在原箱和散瓶的批价差只剩15元，而一年前这个差距还有一百多块。炒作年代原箱的溢价就是囤货客的底气，现在没人愿意为「囤」多掏一分钱了。

一瓶飞天三条价，该在哪买？

现在最魔幻的是，同一瓶53度飞天，至少三条价摆着。

i茅台App上1639元；自营店柜台1766元；档口的原箱流通价1730元上下，终端零售大多还在1800元以上。

光自营店今年就调了六次价，9月8日那轮是5款涨、2款降：飞天从1753提到1766，43度飞天反而从829降到822——好卖的往上顶，难卖的往下放。这不是行情大涨，是价格保卫。

买哪条，看用途。自己喝，认准i茅台的1639。

这个价其实一路在涨：年初还是1499元，4月提到1539元，9月已经是1639元了，但它仍然是全网最便宜的保真渠道。

大促也值得蹲。去年618，美团闪购放过1万瓶1499元的原价飞天；今年双11眼看就到，类似的动静大概率还会来。

送人要「票面感」的，自营店1766元带小票带袋子，最体面；不讲究的话，档口1730也行，但一定验好真伪，来路不明的货别碰。

现在该不该买？看你要它干嘛

自己喝、办宴席：买。散瓶行情1695元上下，比高点便宜了近一半，是最近十年最好上车的飞天。但只买拿来喝的量，别边喝边指望升值。

送礼：i茅台1639对比柜台1766，一瓶省127元，送两瓶就是省下250多。预算再紧点，普五批价现在才740元左右，同样在低位，面子不减。

想抢i茅台转手的：歇了吧。1639的申购价对1695的行情价，价差就五六十块，去掉运费和时间根本没肉。1月那会儿散瓶行情还在1700多，转手利润也就200元一瓶左右，现在更薄。

何况申购窗口从1小时放宽到上午9点至12点，每天申购的人也明显比以前少了——好抢了，正是因为没价差可赚了。

囤货等升值：别。库存高企、箱散价差归零、非标领跌，全在说同一件事：囤货时代结束了。

真想存点老酒，盯一个信号就行——什么时候箱散价差重新拉开，才是囤货客回场的日子。

生肖酒：不喝就别碰。马茅已经贴着发售价走，蛇茅回收价一度跑不赢2499的发行价，「生肖必涨」的神话去年就碎了。

说到底，茅台正在变回一瓶酒。对喝酒的人是好事：同样的预算，现在能喝到更好的东西。但别指望V型反弹，L型底的意思，就是要在1700一线磨很久。

如果飞天真回落到1500元附近，你会囤一箱自己喝吗？评论区聊聊。

酒再好也别贪杯，喝酒不开车，孕妇别喝酒。