随着春节临近，高端白酒市场释放出积极信号。飞天茅台价格逼近1800元大关，五粮液动销实现双位数增长。券商普遍看好板块复苏，这不仅是春节旺季的短期表现，更是行业走出调整期、迈向新周期的有力佐证。
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飞天茅台单日涨32元逼近1800元，批价创月内新高。
五粮液宴席场次翻倍，开瓶扫码量较初期翻倍。
主流券商看好高端白酒率先触底，引领行业复苏。
茅台i茅台月活超1500万，营销改革红利释放。
春节返乡与商务宴请需求回暖，支撑量价齐升。
精华内容
高端白酒市场的强劲表现并非偶然，背后是供需关系的改善与渠道信心的修复。从价格反弹到动销加速，头部品牌正引领行业穿越周期。
茅台批价回升
2月13日，飞天茅台终端零售均价大涨32元至1790元/瓶，创近一个月新高。渠道反馈显示，春节前配额迅速售罄，整箱货源几近断供，这是自2024年中秋国庆以来首次出现“配额即售罄”状态。批发价方面，2025年及2026年飞天茅台原箱价格均稳定在1720元左右，批价与终端价良性互动，表明本轮上涨具备坚实的基本面支撑。
五粮液动销亮眼
五粮液在元旦后交出高质量增长答卷。截至2月12日，39度产品动销同比增长双位数，宴席场次增长超1倍，1618宴席开展场次增长近两倍。通过启动开瓶扫码活动，日均开瓶量较启动之初实现翻倍增长。渠道库存降至约1个月，远低于行业平均水平，显示真实消费热度显著升温。
营销改革红利
数字化改革成为业绩增长助推器。i茅台平台全系产品上架近一个月，新增用户628万人，月活突破1531万人，其中飞天茅台单品成交订单超143万笔。五粮液则通过调整打款价为渠道减负，强化终端直补与真实开瓶拉动，精准调控供给，有效改善了市场供需格局。
行业复苏可期
多家主流券商密集发布研报，普遍看好高端白酒板块。中信建投指出，白酒行业正处于“五底叠加”的历史性底部特征中。2026年春节假期多一天，有利于增加消费场景。市场预计高端白酒市场规模今年将同比增长5%-8%，龙头企业将凭借品牌韧性和健康渠道率先完成触底。
飞天茅台价格冲高与五粮液动销向好，共同构筑了高端白酒复苏的坚实基础。随着消费场景修复和政策支持落地，头部企业有望持续领跑。白酒行业是否已彻底走出寒冬，迎来新一轮增长周期？
