退市风险、法院裁定重整，曾造就了重庆首富的力帆，终究是英雄迟暮

大家好，欢迎来到本期的车企故事。在前两期的华晨故事中，看到评论区有值友提到想看重庆力帆的故事，作为从来不会让粉丝失望的汽车小小值，今天，它来了！

重庆力帆，曾经的中国摩托车行业王者。但你能想到就是这样一个曾经王者级别的企业，在汽车行业摸爬滚打十几年，大厦将倾之际，“区区的”50多万元贷款竟成了压死骆驼的最后一根稻草。

王者还是青铜？

就在今年的6月份，力帆因为无力偿还56.3万元的贷款，被债权人告上法庭要求法院对其进行破产重组。

而力帆也没做过多挣扎，8月7日就发布公告，内容大概就是它的控股股东重庆力帆控股有限公司，因为不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务吧啦吧啦，主动向重庆市第五中级人民法院申请了进行破产重整。

8月25日被实施退市风险警告，8月28日，重庆市第五中级人民法院裁定对控股股东力帆控股及其参股公司力帆财务等11家公司进行实质合并重整。

债务沉重的力帆，汽车板块的生产经营已处于非正常状态。截止2020年6月30日，力帆的公司资产总额为169.62亿元，负债总额高达167.71亿元，资产负债率高达98.87%。

作为力帆的缔造者，已然80多岁高龄本应该在家享受退休生活的尹明善，面对大厦将倾的力帆，再看着网络上铺天盖地的力帆负面消息，是不是也只能无奈地叹息呢？

曾经的传奇，重庆的首富

1938年出生的尹明善，人生经历足够曲折传奇。年轻时因为“出身成分”问题被送去劳改近20年，但艰苦的岁月里没有放弃自学，之后做过英语翻译，当过教师，再到编辑、副社长，再到图书公司老总赚到人生的第一桶金。

1992年，已经是重庆最大图书出版公司创始人的尹明善，看中了摩托车行业。54岁的尹明善依然富有冒险精神，拒绝了身边人的劝告，带着全部身家的20万元创建了力帆，不对，严谨的说应该是“轰达研究所”，貌似和本田的英文名“Honda”读音非常相似……名字有山寨的嫌疑，做的也是“倒儿爷”的生意。

插播一个知识点，正是这个名字的山寨嫌疑，让尹明善跌了个跟头。本田曾因轰达和“Honda”读音相似，提起过诉讼却被驳回。而在1996年，重庆轰达车辆配件研究所向国家商标局注册“轰达SINO—HONGDA”商标，本田再以“SINO—HONGDA”商标是在本田商标“HONDA”近似的“HONGDA”前加意为“中国、中国的”的“SINO”的英文前缀，这极易使消费者误认为这两个商标存在联系，向国家商标局提出意见。

1997年7月1日，国家商标局裁定本田提出的“轰达SINO-HONGDA”商标侵权异议成立，因此这一商标不予注册。轰达商标流产后，尹明善转而注册由三个L组成、形似扬帆启航的“力帆”商标，正式向力帆过渡。

再回到主题，80年代末改革开放初见成效，一部分先富起来的家庭开始丢掉自行车，骑上了更加省时省力的摩托车。现在看起来稀松平常的摩托车，在那个年代，却是很重要的交通工具。那时候“要想富，先修路”的口号刚被喊出来不久，可尹明善已经预判到摩托车市场必将迎来井喷之势。

从70年代末第一台嘉陵摩托车组装完成，随后众多民营企业不断进入摩托车市场，让摩托车市场得以迅速发展。当时重庆的摩托车双巨头——嘉陵和建设，牢牢把控着全国摩托车市场。而在重庆，也有着一大批生产销售摩托车及配件的民企。

但那时候国产的发动机质量不可靠，进口发动机的价格又太贵。自己死磕技术研发却收效甚慢，随后精明的尹明善察觉到了建设摩托在发动机环节的漏洞。尹明善让员工分批次购买建设集团维修部的发动机主要配件，自行组装后再当作发动机总成卖出，一来一回一台发动机就有几百元的盈利空间。

待到建设集团发现端倪为时已晚，尹明善和他的团队已经掌握了发动机技术，并且产品也是物美价廉，前来排队采购的厂商络绎不绝。

及至2001年，9年的时间，尹明善的轰达研究所卖出了184万台发动机，销售收入高达38亿元，成为当时中国摩托车行业的龙头。而力帆摩托车，也拿到当时国内销量第二的好成绩。63岁的尹明善也顺利地登上了福布斯50位中国富豪排行榜。

造车没了造摩托的好运

当力帆摩托车业务走上巅峰之时，却也是衰颓的开始。

受到各地限摩令、禁摩令的影响，再加上新世纪消费观念的转变，摩托车也不再是富裕家庭生活方式的标志，尹明善再次决断，进军汽车领域。

2003年8月，力帆用这些年靠摩托车积累的资本，收购了重庆专用汽车制造厂80%的股份，成功进入造车领域。2004年12月，力帆的首款车型力帆520即宣布进入量产。但由于造车资质的问题，这款车拖了一年才正式上市。

同一时期进入汽车领域的比亚迪，2005年凭借“换壳花冠”F3红遍了大江南北。而力帆520却没有比亚迪的好命，一年的销量将将超过比亚迪F3的月均销量。

痛定思痛之后，力帆积极拾起了“山寨”的大旗，2009年“力帆MINI”320上市，不足一个月销量就达到了7000辆。尝到了甜头，就一发不可收拾，从此技术研发储备就成了“路人”。于是我们见到了山寨宝马3系的力帆620、山寨福特新款S-MAX的轩朗、山寨汉兰达的力帆X80……这也是为什么外界一致吐槽，力帆至今都没有像样的原创产品。

虽然在传统车领域磕磕绊绊， 但2010年11月25日，力帆股份还是成功在上交所上市，也成为了国内首家在A股上市的民营乘用车企业。也是在这一年，72岁的尹明善身家超过110亿元。

但力帆并没有因为成功上市，而在传统燃油车市场取得显著发展。当其他自主品牌依靠SUV红利，在传统车市场起飞的时候，力帆始终没有突破，最终沦为边缘品牌。于是在2014年，力帆通过320E进军新能源车领域以需求突破。但结果依然是无人买账，却生出了一个左手倒右手的点子，2015年力帆股份成立盼达租车，来消耗过剩的产能。

2016年，力帆遭遇了当头一棒，被爆出“骗补”丑闻。当时财政部点名批评了2015年力帆新能源电动车有2395辆不符合申报条件，涉及中央财政补助资金1.14亿元，并撤销补助同时取消力帆乘用车2016年中央财政补助资金预拨资格。力帆被收回新能源汽车的生产资质，还被处以超过亿元的罚款。

可谓是名利双失。

另外，力帆后续的推陈出新也是及其乏力，一直没有能够真正拿得出手的车型，并且质量差、售后服务落后。传统燃油车最新的车型也是在2017年初上市的轩朗，而新能源车方面只有迈威新能源、力帆820EV、力帆650EV等几款车型，最新上市时间也是2018年10月。这和它在研发上的投入占比不无关系，据其财报显示，2014年-2018年，力帆股份的研发支出占营收的比重分别是5.3%、5.46%、8.74%、6.02%、1.71%。

后续力帆也尝试转战氢燃料电池领域，但已经是千疮百孔的力帆，没办法再挽回其在汽车领域的颓势。

在2016被取消补贴之后，力帆就一下子陷入了财政危机。2014年-2018年力帆股份扣非归母净利润，从3.4亿元一路下降到-21.5亿元。2018年年底，力帆被曝资金链断裂、拖欠经销商款项。负债率高企的力帆，只能通过变卖资产来缓解债务压力。不仅出售了生产基地来还债，甚至还将旗下重要子公司出售。车和家的造车资质，也是李想以6.5亿元的价格从尹明善的手中购得，理想汽车顺利得到崛起的基石。

儿子不接班，孙女临危受命

2017年尹明善退休，加速了力帆的颓势，儿女却不能扛起接班的重任。

尹喜地，也就是我们熟悉的“精彩哥”。2009年8月底，在力帆集团投资俱乐部紧缩银根的背景下，曝出尹喜地斥资3000万，成为大陆首位布加迪威龙车主。尹明善开了一辈子自己造的力帆车，“精彩哥”却独独钟爱各种豪车。

退休时，尹明善也表示大儿子对企业经营不感兴趣，而小女儿还不够成熟。

但到了2020年4月27日的股东大会上，95年出生还在美国读研究生的孙女尹安妮被推到了台前。大会上尹明善提出由尹安妮出任力帆第四届监事会股东监事，最终该议案获得通过，尹安妮成为力帆汽车的新任董事长。尹明善表示“现在企业比较困难，所以要求她回国在企业历练，帮助企业纾困。”

为了给孙女减轻压力，82岁的尹明善还自己承接了力帆集团9.88亿元的债务，将新人扶上马送一程。即便如此，这位缺乏经营实战的95后新董事长，面对上半年资产负债率高达98.87%的局面，能有何良策呢？

2020年9月3日，一则《力帆实业（集团）股份有限公司管理人关于股票交易异常波动的公告》再次打破了宁静。公告显示力帆股份已经连续3个交易日（2020年8月31日-9月2日）收盘价格跌幅偏离值累计达15%以上。

力帆还存在大量涉诉案件及大额资产被冻结的风险，目前力帆涉及诉讼（仲裁）1178 件，涉及金额 50.37 亿元，其中已判决（仲裁）429 件，涉及金额 29.86 亿元， 尚未开庭案件 192 件，涉及金额 6.51 亿元。诉讼事项将对力帆的后续生产经营产生重大影响，因债务违约，存在大额资产被冻结的风险。

更何况法院裁定的重整，还面临着失败而被宣告破产的风险。

写在最后

中国造车的历史确实太短了！第一个领了圣旨开始造车的一汽，也是始于建国后，而民营造车企业起步就更晚了。吉利是1997年进入汽车产业、1999年第一辆奇瑞汽车下线、比亚迪和力帆都是在2003开启自己的造车之路。面对来势汹汹的国际品牌们，自主品牌的助跑跑道显得太短，没有足够的时间让他们积累技术、财富。

我们总是会调侃国内车企喜欢山寨，但不要忘了如今的世界巨头丰田，在战后也是靠山寨起家的，想要和欧洲那些造车经验都累积了一个世纪之久的大厂同台竞技，开辟捷径最大化缩短差距是必须的。但资本市场的红利，很容易让人们迷失了方向，专注于快速获利，也会让部分人疏于研发和技术储备。市场也是冷酷无情又公正的，没有造出好的产品，没有后路支持，只有死路一条。不过一些错综复杂根深蒂固的企业不在这个行列里，有钱挖人买技术，真真的“海阔凭鱼跃”。

最后祝愿那些还在不断崛起的造车新势力们，能够以史为鉴，知荣辱知风险，好好造车走向辉煌。

本文为汽车小小值编辑小帅的原创文章

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