福特2025年营收创新高但净亏81.82亿，电动车战略调整致单季巨亏111亿

福特汽车于2026年2月11日公布2025年全年及第四季度财务报告。

2025年全年，公司实现营业收入1873亿美元，较2024年增长1.23%，刷新历史最高纪录；但净利润由上一年度的58.79亿美元盈利转为81.82亿美元净亏损，同比下滑239.17%，为近五年来最低水平。

在销量方面，2025年福特全球累计交付车辆439.5万辆，同比下降约2%，位列全球汽车制造商销量第七位。

业绩大幅承压主要集中在第四季度。当季营收为459亿美元，同比下降5%；净亏损达111亿美元，是自2008年全球金融危机以来单季度最大亏损。

造成上述结果的因素较为复杂。首先，公司于2025年末宣布显著调整电动汽车发展战略，并为此计提约195亿美元特殊项目费用，其中绝大部分计入第四季度，涉及现金支出约55亿美元。其次，关键原材料供应链遭遇严重扰动——福特主要铝材供应商诺贝丽斯旗下工厂于2025年发生两次火灾，致使F系列皮卡主力车型F-150被迫转向进口铝材，由此产生的额外关税成本显著削弱了该高利润车型的盈利能力。此外，2025年福特整体关税支出约为20亿美元，进一步压缩了盈利空间。

作者：牛奶秋刀鱼