内存“超级周期”冲击三星硬件业务，自家人也没有优惠！DRAM 涨价超 1 倍，合同被迫按季签

随着 DRAM 价格持续飙涨，三星半导体（DS）部门近日拒绝了 Galaxy 手机业务（MX）提出的“一年以上移动 DRAM 长期合同”请求，引发业内高度关注。韩媒报道称，DS 目前正在全面倾斜产能，用于生产利润更高的 HBM 与高端 LPDDR，以搭上 AI 时代的巨大需求浪潮，因此不愿被年度价格锁死。

按照惯例，三星 MX 将于明年初发布 Galaxy S26 系列，但内存“超级周期”让其成本压力陡增。以 Galaxy 旗舰常用的 LPDDR5X 12GB 为例，11 月底价格已涨至 70 美元（约合人民币 495.6 元），相比年初的 33 美元（约合人民币 233.6 元），涨幅超过一倍。

为了锁定成本，MX 高管亲自向 DS 求和，希望签订长期供应合同，但 DS 坚决拒绝，只愿提供以季度为单位的“三个月合同”。双方最终仅达成“第四季度供应延长至年底”的临时协议。按季度签约意味着 MX 将完全暴露在不断攀升的市场价格中，风险明显增加。

更令 MX 头疼的是，智能手机成本中占比最高的移动 AP 价格也在飙升。三星 DX 部门移动 AP 的采购额从去年三季度的 87051 亿韩元（约合 420.98 亿元人民币）猛增至今年三季度的 109275 亿韩元（约合 528.45 亿元人民币），增幅达到 25.5%。目前 AP 与内存合计已占手机总成本的 35%，比过去水平高出至少 5 个百分点，直接挤压 MX 的利润空间。

业内人士指出，AI 服务器对 HBM 的爆炸性需求正在“虹吸” DRAM 产能，让 DS 不得不以利润优先重新布局产品线。虽然 DS 已承诺确保明年初 Galaxy S26 发布前不会出现缺货，但只按季度锁价的方式，仍让 MX 在定价策略上压力倍增。未来如果现货价格继续冲高，提前签订年度低价合同的厂商反而可能成为“最大赢家”。