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泡泡玛特靠一个IP撑起近四成营收，新IP却集体哑火：是可持续增长引擎还是高危赌局？

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04-22 15:01

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业绩暴涨！股价却崩？泡泡玛特的“泡沫”还好吗？

#泡泡玛特股价为什么大跌#核心深层隐患：单一IP依赖严重，增长可持续性存疑 1. 头部IP集中度极高，增长韧性不足。2025年LABUBU家族营收首破百亿，达到141.6亿元，占总营收的38.1%，而其他17个亿级IP的体量均无法与之抗衡。更关键的是，LABUBU在海外销售中占比超过一半，部分西方市场甚至超过70%，一旦该IP热度退潮，公司整体业绩将面临显著冲击。 2. IP稀缺性崩塌，投机逻辑失效。为匹配LABUBU的高需求，公司将其月产量从2025年上半年的1000万只提升至年底的5000万只，直接打破了潮玩产品的稀缺性逻辑。LABUBU隐藏款“本我”二手价从峰值4465元暴跌至565元，跌幅超87%，常规款价格也跌至接近原价，黄牛恐慌抛售，收藏属性大幅弱化，用户消费意愿降温。 3. 新IP接力能力不足。2025年公司新发布IP数量激增至57个，但多数新IP市场反响平淡，Supertutu天猫销量仅超500件，Merodi线下无人问津，与LABUBU的火爆形成鲜明对比，市场对公司持续打造爆款IP的能力产生强烈质疑。

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1. 业绩暴涨！股价却崩？泡泡玛特的“泡沫”还好吗？

2. #泡泡玛特股价为什么大跌#核心深层隐患：单一IP依赖严重，增长可持续性存疑 1. 头部IP集中度极高，增长韧性不足。2025年LABUBU家族营收首破百亿，达到141.6亿元，占总营收的38.1%，而其他17个亿级IP的体量均无法与之抗衡。更关键的是，LABUBU在海外销售中占比超过一半，部分西方市场甚至超过70%，一旦该IP热度退潮，公司整体业绩将面临显著冲击。 2. IP稀缺性崩塌，投机逻辑失效。为匹配LABUBU的高需求，公司将其月产量从2025年上半年的1000万只提升至年底的5000万只，直接打破了潮玩产品的稀缺性逻辑。LABUBU隐藏款“本我”二手价从峰值4465元暴跌至565元，跌幅超87%，常规款价格也跌至接近原价，黄牛恐慌抛售，收藏属性大幅弱化，用户消费意愿降温。 3. 新IP接力能力不足。2025年公司新发布IP数量激增至57个，但多数新IP市场反响平淡，Supertutu天猫销量仅超500件，Merodi线下无人问津，与LABUBU的火爆形成鲜明对比，市场对公司持续打造爆款IP的能力产生强烈质疑。

3. 如何看待泡泡玛特2025年年报发布后股价大跌23%？

4. 泡泡玛特的十五年，是在细微处深耕的十五年。我们始终相信，尊重时间，尊重经营。时间在变，但我们的梦想不变。我们以这部《泡泡玛特十五周年纪录片》致敬曾经的岁月，未来希望我们保持初心，保持专注，为全球消费者带来更多美好！ #泡泡玛特 #泡泡玛特十五周年 #POPMART

5. 泡泡玛特起诉拓竹，意外科普种草消费级3D打印LABUBU等潮玩

6. #泡泡玛特##泡泡玛特直线跳水#公司跨界布局家电、甜品店等与潮玩主业协同性较弱的业务，引发了市场对管理层战略分散、消耗现金流的担忧；叠加海外市场增速回落、二手市场LABUBU限量款价格崩盘导致的IP稀缺性溢价缩水等潜在风险，共同促成了本次股价的大幅跳水。

7. 泡泡玛特今日盘中跌超20%，为何其在公布2025年业绩大增的同时，股价却重挫？

8. 如果你想细读SKULLPANDA餐桌系列设计理念！

9. 【一年卖超1亿只！LABUBU要出真人动画电影】据媒体报道，泡泡玛特与索尼影业正式达成合作，将围绕其旗下全球人气IP形象THE MONSTERS（LABUBU）共同开发一部真人动画电影。这一重磅消息是在THE MONSTERS十周年全球巡展巴黎站现场揭晓的，由LABUBU创作者、知名艺术家龙家升与英国导演保罗·金共同宣布。保罗·金曾执导《帕丁顿熊》系列及去年备受瞩目的《旺卡》，以擅长在作品中融合童话感与现实温度而闻名。此次他不仅担任导演，还将兼任制片，并与编剧史蒂文·莱文森共同执笔剧本。而龙家升也将深度参与影片创作，出任监制，以确保LABUBU在大银幕上保留观众熟悉的神韵与魅力。就在这一国际化合作引发广泛关注的同时，泡泡玛特于2月6日在北京钻石网球场举行了2025年度公司年会。创始人王宁在会上披露了一组关键数据：目前泡泡玛特全球员工已超1万人，注册会员数突破1亿；2025年LABUBU全年销量超1亿只、全品类全IP产品销量超4亿只。根据2025年半年报，泡泡玛特旗下“五大IP”在2025上半年均实现营收破10亿元，其中LABUBU所属的THE MONSTERS系列营收高达48.1亿元，继续夯实其作为公司核心增长引擎的地位。

10. 泡泡玛特股价近 4 个月跌 40% ，为何突遭看空？是短期情绪影响还是行业趋势变化的信号？

11. 大跌36%后，泡泡玛特仍获华尔街大行力挺：Labubu明年推4.0版，价值尚未完全释放

12. 段永平评论称「决定收回不投资泡泡玛特的说法」，在价值投资者眼中，泡泡玛特的护城河是什么？

13. #LV高管加入泡泡玛特#非执行董事主要负责监督与战略建议，不参与日常管理；泡泡玛特聘任吴越，意在借助其奢侈品行业经验推动品牌升级与全球化。吴越作为LVMH大中华区总裁，其背书可提升泡泡玛特在奢侈品领域的公信力，助力潮玩IP高端化。借助其国际人脉与市场经验，推动海外扩张（如进入欧美高端渠道）及跨界合作（如奢侈品联名）。高薪酬（年薪300万港元，达执行董事级别）吸引资深人才，强化董事会专业性，符合港股上市规则对独立意见的要求。此次聘任反映泡泡玛特从“单一爆款驱动”向“品牌长期价值”转型的意图，通过引入奢侈品基因应对行业竞争与增长挑战。北京

14. #泡泡玛特开始五折甩卖了#根据摩根士丹利等机构的分析，泡泡玛特的战略调整可能带来两种分化结果：牛市情景：若新IP成功爆发（如2026年推出的Labubu 4.0）且全球化顺利，公司收入有望增长30%-50%，估值重塑。熊市情景：若Labubu热度持续下滑且缺乏新增长点，中国市场收入可能同比下滑20%。#游戏博主的日常#

15. 《段永平不是泡泡玛特困境“解药”，王宁仍需寻找下一个LABUBU》泡泡玛特常被拿来与迪士尼比较，王宁也曾公开表示要打造“中国的迪士尼”。然而当将这两家公司的IP运营模式置于放大镜下审视，会发现两者之间存在本质差异。迪士尼的护城河不仅在于米老鼠、漫威、星球大战等经典IP，更在于其构建的“内容-平台-场景-商品”四位一体的全产业链生态系统。而泡泡玛特，尽管在潮玩领域取得了惊人成功，但要复制迪士尼的路径，还有很长的路要走。泡泡玛特面临的真正挑战，远非一位知名投资人的背书所能解决。段永平的投资，给了泡泡玛特喘息的时间，却没给破局的答案。王宁要想摆脱LABUBU依赖，实现长期增长，必须跳出原有路径依赖，从IP孵化、内容生态、全球化战略、商业边界四个维度完成自我革新。段永平不是泡泡玛特困境“解药”，王宁仍需寻找下一个LABUBU

16. #泡泡玛特2025年销量##泡泡玛特去年卖超4亿只#2025年上半年泡泡玛特营收达138.8亿元，净利润47.1亿元，均已超过2024年全年水平。2025年全年机构预测营收约390-435亿元（同比增长199%-233%），归母净利润约133-160亿元（同比增长327%-412%）。海外市场表现强劲，2025年上半年海外收入占比已突破40%，产品进入全球超100个国家。

17. 午后突变！泡泡玛特，直线大跌逾16%！

18. 当泡泡玛特挤掉“泡泡”——从“超级IP确立”走向“全球长青”

19. #泡泡玛特王宁创业经历# 泡泡玛特能够持续推出爆款IP，原因在于他们掌握了一套成熟的方法论，尤其是低成本试错方法论。泡泡玛特最可能错的两个地方：一个是IP赌错了，另一个是开店选错位置。IP方面，他们会办各种潮流玩具展，然后把年轻的艺术家设计师请过来，每天会有2-3万人参展，看谁的玩偶卖的快。通过数据筛选，最可能成为爆款的设计师和产品。此外，泡泡玛特会有很多自动贩卖机，这个的目的并不是为了增加销售，而是为了测点位，就是这个位置适不适合开店。当IP成功率和开店成功率更高时，泡泡玛特成功的概率就更大。

20. 市场为何不买泡泡玛特的账了

21. 【段永平盛赞泡泡玛特：中国产品国际化先驱】段永平在社交媒体发文，称实地调研洛杉矶门店后认为“泡泡玛特才是中国产品国际化的先驱”，并表示收回此前不投资的说法。核心信息：泡泡玛特2025年海外收入162.68亿元，占总营收43.8%，同比激增291.9%。段永平强调其符合“right business, right people”的选股标准。观察：从“看不懂”到“国际化先驱”，段永平态度逆转背后是泡泡玛特海外业绩爆发式增长，但单一IP依赖仍是资本市场隐忧。#泡泡玛特 #段永平 #中国品牌出海 #IP经济#

22. 商业洞察 | 奢侈品集团与中国潮玩再次走到十字路口

23. #多网友吐槽泡泡玛特新IP土#泡泡玛特新IP Supertutu的风评争议，折射出潮玩爆款逻辑的核心密码。Labubu的逆袭源于独特“獠牙小精灵”造型+持续内容运营，而Supertutu粉嫩少女风设计被指“像名创优品平价玩具”，缺乏记忆点，难以突破审美疲劳。更关键的是，其“打破性别局限”的价值主张与少女化设计存在矛盾，未能构建深层情感共鸣——Labubu的爆火恰恰是因为精准击中用户对“古灵精怪”的情绪寄托。潮玩消费本质是情感付费，仅靠口号式营销难以复制30亿级IP的成功。虽泡泡玛特表示会收集网友意见优化，但IP孵化需长期打磨。若不能在设计辨识度、故事延展性上升级，仅依赖现有营销模式，Supertutu恐难复制Labubu的增长奇迹，潮玩市场从不缺“可爱”，缺的是能沉淀情感的独特灵魂。#秒懂热点就用智搜#

24. 【#段永平谈如果他是泡泡玛特管理层##段永平谈泡泡玛特管理层该怎么做#】3月31日，知名投资人段永平（网名：大道无形我有型）在投资者社区雪球，针对网友发布的专栏《如果我是泡泡玛特管理层，我会》作出评论：如果我是泡泡玛特管理层，我大概率会做： 1.永远不给预测，因为没有任何意义但早晚会有代价。巴菲特的BRK就不给预测的（甚至没有没个季度conference call），网易也不给业绩指引（有我的影响），拼多多好像也不给下个季度或年度的业绩指引的，但不知道有没有我的影响在里面。 2.目前还没想到。值得一提的是，3月30日，段永平转了一篇点评泡泡玛特的文章，其中说到：经济学的“速度”实际上是物理里面的“加速度”。投资买的是未来的总量，是物理里面的“速度”x“时间”得到的“总长度”，当然有点“加速度”会在单位时间里跑得更远。这两天花时间再看了看泡泡玛特，决定收回对方丈说的我不投资泡泡玛特的说法。各位网友，您怎么看？@东方财经 http://t.cn/AXIi11p0

25. #LABUBU全年销量超1亿只##LABUBU年销量超1亿只##泡泡玛特揭秘LABUBU销量#泡泡玛特的数据出来了。全球会员破亿，LABUBU一年卖超1亿只，全品类卖4亿只，感觉全世界的潮玩爱好者都在为它买单！门店开遍百国，员工过万还赋能20万就业。难怪年会那么任性～咱就是说，手办柜里有泡泡玛特，就是国际主流人士了。

26. 泡泡玛特直播「翻车」，员工吐槽 79 元挂链太贵，另一员工称会有人买单的，你怎么看这一定价？觉得值吗？

27. 泡泡玛特直播「翻车」，员工吐槽 79 元挂链太贵，另一员工称会有人买单的，你怎么看这一定价？觉得值吗？

28. 泡泡玛特股价近 4 个月跌 40% ，为何突遭看空？是短期情绪影响还是行业趋势变化的信号？

29. 【IP破圈！#LABUBU大电影对标迪士尼# 】从盲盒抢购到银幕叙事，泡泡玛特的IP“破圈”脚步正在加快。3月19日，泡泡玛特和索尼影业联合宣布，双方将围绕泡泡玛特旗下风靡全球的经典IP形象THE MONSTERS（LABUBU）开发真人动画电影，导演是拍过《帕丁顿熊》和《旺卡》的保罗·金。消息一出，业界看好与唱衰各半。支持者认为，从手办到乐园再到电影，本质上是泡泡玛特摆脱“玩偶”标签、实现IP形象升级，从符号化到深层叙事的开始，预示着潮流IP的价值兑现正在突破实体商品的边界，向着更广阔的文化内容领域纵深发展；质疑者则认为，迪士尼的米老鼠有近百年的故事积累，而泡泡玛特的IP大多缺乏故事基础，从“看图说话”到“银幕叙事”是个巨大跨越，尤其在电影市场并不景气的当下，贸然影视化风险不小。无论如何，旨在打破“玩偶印象”的泡泡玛特此番能否赌赢，值得业界和粉丝期待。（@新黄河记者：苏冉）

30. 【#泡泡玛特4个月跌近44%#】#泡泡玛特市值蒸发超2000亿港元#泡泡玛特这波跌得真狠！4个月市值蒸发超2000亿，从8月高点下来跌了近44%。表面看是市场担心美国“黑五”销售不及预期，但根子在于其增长故事遇到了大麻烦：一方面，核心IP Labubu的产能大幅提升，却可能削弱其稀缺性溢价；另一方面，公司被指过度依赖单一爆款，市场担忧其增长可持续性，甚至可能重现“豆豆娃”式的“繁荣-萧条”周期。同时，做空力量持续加码。泡泡玛特需要向市场证明，除了Labubu，它还能找到新的增长引擎。

31. 名创优品砸千万年薪招IP人才，我一点都不意外，这两年它靠TOP TOY潮玩业务增速翻倍，早就不是10元店了，IP已经成了第二增长曲线。但好的IP创作人才真的太稀缺了，我朋友在一家潮玩公司做运营，他说现在行业里，既要有艺术审美、懂年轻人喜好，又能把IP落地成商品卖钱的人才，简直是一才难求。之前名创优品的联名IP虽然火，但自有IP一直没起来，明显是缺顶尖操盘手。现在开出千万年薪，就是想挖有成熟案例的大牛,,毕竟一个成功的自有IP，比如LINE FRIENDS、迪士尼，能带来的利润可能是年薪的几十倍，这笔买卖不亏。而且这也能看出名创优品的决心，想彻底摆脱平价杂货铺的标签，往潮玩品牌升级。

32. 月产5000万只！当Labubu不再稀缺，泡泡玛特拿什么接棒？

33. 泡泡玛特四个月市值蒸发2000亿港元

34. 泡泡玛特的可持续性分析

35. 泡泡玛特的弱叙事才是 IP 长青的终极答案

36. 泡泡玛特

37. 泡泡玛特的商业模式

38. 泡泡玛特企业游学方案-走进泡泡玛特学爆品IP打造

39. 泡泡玛特

40. 关于泡泡玛特风险的思考

41. 泡泡玛特新IP销量连老IP的零头都够不上，问题出在哪？

42. 聊聊泡泡玛特的风险

43. 泡泡玛特——潮玩IP孵化工厂，艺术和商业化的结合

44. 9亿IP版权费撬动371亿营收，泡泡玛特创业绩新高但股价跌超20%

45. 泡泡玛特的增长焦虑

46. 品牌出海案例分享

47. 第243期别再纠结单一IP依赖的风险了，LABUBU是泡泡玛特捅破天花板的那根金箍棒

48. 泡泡玛特无需下一个 LABUBU

49. 泡泡玛特370亿营收背后

50. LABUBU 在泡泡玛特收入占比的影响

51. 泡泡玛特无需下一个LABUBU

52. 深度拆解！谁会是泡泡玛特的下一个LABUBU？（二）

53. 泡泡玛特深度研究报告（业绩炸裂与股价暴跌的悖论）

54. 泡泡玛特2025年财报

55. 泡泡玛特，风光不再？

56. 年销4亿件！"后Labubu时代"，泡泡玛特的高增长能否持续？

57. 泡泡玛特25年财报浅析、估值及买卖点遐想

58. 【华西商社 | 业绩点评】泡泡玛特(9992.HK)

59. 泡泡玛特的核心

60. 泡泡玛特深度研究

61. 【华创轻纺&传媒 | 点评】泡泡玛特

62. 泡泡玛特“创造潮流，传递美好”让IP更多元更快乐（2025年报简析）

63. 【泡泡玛特】品牌战略的第一性原理拆解

64. 泡泡玛特25年年报

65. 泡泡玛特新IP上市遇冷

66. 泡泡玛特

67. 泡泡玛特，如何重构IP的情感叙事

68. 泡泡玛特

69. 【Joey 看公司】泡泡玛特闪跌23%，商业模式到底怎么样？ - 哔哩哔哩

70. 泡泡玛特

71. 潮玩IP商业化运营与泛文化融合研究报告

72. 潮玩行业增速暴跌77%却暗藏生机？头部品牌靠"情感绑架"狂赚40%市场份额

73. 中国潮玩出海领跑！泡泡玛特盲盒起家逆袭，将要登好莱坞大银幕？

74. 『泡泡011』为什么没人能复制它？

75. 企业出海系列①

76. 为什么很难再造出下一个泡泡玛特？

77. 海外收入暴增370%！泡泡玛特正用“中国模式”，挑战迪士尼的全球版图

78. 泡泡玛特出海新篇章

79. 泡泡玛特深度解析

80. 泡泡玛特投资价值分析

81. 泡泡玛特新IP遇冷，潮玩帝国走向何方？

82. 泡泡玛特(09992.HK)深度投资研究报告

83. 老唐也感兴趣的泡泡玛特

84. 段永平“改口”，王宁“踩刹车”

85. 价值投资-泡泡玛特

86. 为什么我们愿意为泡泡玛特买单？藏在潮玩背后的情感、收藏与潮流密码

87. 泡泡玛特的收藏经济学

88. 段永平

89. 盲盒退潮之后，泡泡玛特还值不值得相信？

90. 泡泡玛特，无人接棒「LABUBU」

91. 泡泡玛特跨界小家电

92. 一周一个新IP，泡泡玛特正在主动“去LABUBU化”

93. 泡泡玛特的核心矛盾：系统化IP创造能力，能否战胜单个IP的生命周期？

94. 泡泡玛特如何持续孵化新IP？能否详细说明其工业化IP孵化体系？

95. 靠LABUBU撑起的泡泡玛特：闪崩，不是业绩问题，是信仰问题

96. 泡泡玛特业绩会上股价跌超20%，王宁：今年增长不低于20%，将发售小家电 | 大鱼财经

97. 泡泡玛特的IP运营-二

98. 泡泡玛特的投资价值

99. 371亿营收、130亿净利润，泡泡玛特2025年的增长逻辑与隐忧

100. 当泡泡玛特挤掉“泡泡”——从“超级IP确立”走向“全球长青”【国联民生海外 | 泡泡玛特（9992.HK）跟踪系列（三）】

101. 2026·泡泡玛特欧洲总部落子伦敦，全球化战略迎爆发式增长

102. 震惊！泡泡玛特2025年营收371.2亿元……

103. LABUBU成“印钞机”！单IP年入141亿，顶2022年三个泡泡玛特

104. 泡泡玛特商业模式分析

105. 泡泡玛特(09992)发布年度业绩营收371.2亿暴增184.7% 净利127.76亿飙升308.8% 毛绒品类首成收入支柱

106. 泡泡玛特股价崩了！直线大跌22%！营收首破300亿元，LABUBU家族贡献近四成收入

107. 彭博：拉布布狂热散去，泡泡玛特能否突破单一IP依赖？

108. 全年营收371.2亿！泡泡玛特交出2025成绩单，下一步跨界IP小家电

109. 从设计师角度看泡泡玛特格局

110. 潮玩泡沫破裂？当顶流IP遇上消费降级，泡泡玛特的路在何方？

111. 泡泡玛特的产品经营、品牌经营、资本经营：情感消费时代的新货币

112. 泡泡玛特模式：潮涨IP，潮落IP？

113. 泡泡玛特2025 年度业绩报告：营收371.2亿元，增长184.7%，LABUBU 家族贡献占约38%

114. 解码泡泡玛特IP战略

115. 2025年泡泡玛特IP收入

116. 盲盒公司还是IP公司，LVMH前总裁能救泡泡玛特吗？

117. 名创优品比泡泡玛特更懂做IP吗？

118. 订单狂飙330%！闲鱼潮玩新动向：越“不乖”越畅销，国产IP占据半壁江山

119. 泡泡玛特2025年营收首破300亿元，海外收入占比超四成

120. LABUBU成为首个百亿潮玩IP，泡泡玛特2025年营收同比增长184.7%

121. 泡泡玛特官宣LABUBU真人动画电影计划

122. 1个亿造星！中国潮玩，难逃“空心化”？

123. 泡泡玛特努力为IP注入故事与内涵

124. 潮玩文化全球输出典型成功案例（中国玩势力视角）

125. 华尔街精选研报 | 瑞银&高盛&伯恩斯坦：泡泡玛特销量破4亿，机构却出现分歧

126. LABUBU成“印钞机”！单IP年入141亿 3月25日，泡泡玛特国际集团发布2025年财报。2025年，泡泡玛特营收371.2亿元。LABUBU所在的THE MONSTERS成为世界级IP，收入达到141.6亿元。而根据泡泡玛特2022年财报，当年其公司整体营收为46.2亿元，也就是说，2025年LABUBU单一IP的营收已相当于2022年三个泡泡玛特的营收。此外，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人等6大IP营收突破20亿，17个IP营收突破1亿，2025年上半年，破亿IP数量为13个。#泡泡玛特 #labubu #泡泡玛特盲盒 #潮玩

127. 泡泡玛特和索尼官宣LABUBU电影 3月19日，泡泡玛特和索尼影业联合宣布，双方将围绕泡泡玛特旗下风靡全球的经典IP形象THE MONSTERS（LABUBU）开发真人动画电影。由《帕丁顿熊》导演保罗·金执导，龙家升监制，采用真人加CGI技术呈现。2025年LABUBU销量超1亿只，营收达48.1亿元，成为泡泡玛特最赚钱的IP。 #泡泡玛特 #labubu

128. 泡泡玛特王宁带你认识潮玩经济的底层逻辑

129. 泡泡玛特：一场关于IP生命周期的“保卫战”正在打响……

130. 泡泡玛特2025年营收达371.2亿元 LABUBU家族营收141.6亿

131. 泡泡玛特2025年营收创新高，股价跳水

132. 泡泡玛特暴跌22%背后：LABUBU依赖症与品牌周期真相

133. 泡泡玛特携手索尼影业，官宣LABUBU真人动画电影

134. 泡泡玛特与索尼影业联合宣布开发LABUBU动画电影

135. 泡泡玛特（09992.HK）：IP全球化破局，潮玩龙头迎来价值重估周期

136. 泡泡玛特：全球顶级IP潮玩巨头

137. 中国潮玩扬帆出海：IP全球化战略初见成效

138. 以玩为媒，向世界传译中国潮玩文化——中国玩势力的全球输出之路

139. IP迭代与资本狂欢，2025潮玩行业的亿级IP争夺战

140. 泡泡玛特宣布：计划开发LABUBU真人动画电影，首度披露班底

141. 泡泡玛特2025年营收增长184.7%，净利增长284.5%

142. 中国潮玩：从产品输出到IP生态出海

143. 泡泡玛特盘中跌超23%！去年营收371.2亿元，LABUBU所在系列收入同比增超365%

144. 泡泡玛特与索尼影业联合宣布开发LABUBU真人动画电影

145. LABUBU撑起近四成营收，泡泡玛特如何走出单一IP依赖症？

146. 中国潮玩产业：资本竞逐加速出海

147. LABUBU真人动画电影要来了

148. 2025潮玩行业全景复盘：49家品牌竞逐，格局重构与增长逻辑

149. 泡泡玛特2025年全球销量破4亿只，核心IP Labubu单IP销量超1亿只

150. 39页 | 2025年IP潮玩经济研究报告

151. 泡泡玛特最新跟踪分析

152. 潮玩行业系列深度报告：穿越经济周期，拥抱潮流成长（附下载）

153. 泡泡玛特官宣，LABUBU要出真人动画电影了

154. 中国潮玩加速布局海外市场

155. 2025潮玩行业深度研究报告：穿越经济周期，拥抱潮流成长

156. 千亿市场背后的商业密码：IP潮玩如何让“大龄儿童”主动买单？

157. 泡泡玛特（09992.HK）深度研究投资报告：IP全球化驱动的潮玩龙头成长之路

158. 泡泡玛特（09992.HK）深度研究投资报告：IP全球化破局，潮玩龙头的成长与博弈

159. 泡泡玛特携索尼影业拍LABUBU真人动画电影，龙家升任执行制片人

160. 泡泡玛特（09992.HK）深度研究投资报告：IP全球化引领的潮玩巨头成长之路

161. 泡泡玛特LABUBU与索尼影业合作真人动画电影，《帕丁顿熊》导演执导

162. #LABUBU要拍电影了近日，泡泡玛特创始人王宁透露了公司电影最新进展：将围绕泡泡玛特旗下风靡全球的经典IP形象THE MONSTERS（LABUBU）开发真人动画电影。电影计划由曾执导《帕丁顿熊》系列及票房大作《旺卡》的保罗·金出任导演及制片人，艺术家龙家升将深度参与电影创作。（顶端新闻记者贾永标周博文）

163. 泡泡玛特官宣LABUBU真人动画电影

164. 40页 | IP潮玩经济：拆解千亿市场核心逻辑

165. 泡泡玛特跨界做家电，是破圈自救，还是又一场IP割韭菜？