美债收益率飙至5.23%创20年新高，A股估值、基金收益全面承压_

1. 美债收益率飙至5.22%，昨天大跌的科技股明天还能扛住吗？

2. 美债破5.44%创20年新高！加息概率飙至77%，风暴来了？

3. 美国国债收益率23日大幅走高

4. 美国国债收益率大幅走高

5. 9月21日—9月27日美股周报｜10年美债冲到5.23%，为什么AI还能把纳指推向新高？

6. 长期美债收益率又创新高，什么原因前景如何？

7. 【#美债# #收益率# #美联储# #原油# #通胀# 💥美债收益率狂飙：10年期破5.1%创19年新高！借贷成本高企或全面冲击美国经济】周三，美国国债收益率全线飙升！10年期美债收益率单日大涨超14个基点至5.116%，刷新2007年7月以来最高水平，并创下近18个月最大单日涨幅。收益率曲线全线上行：2年期升至4.91%，30年期触及5.41%。 📊 这波大幅拉升由四大因素共振引发： 1️⃣ 经济数据超预期强劲：标普全球9月服务业PMI升至近五年高位、制造业PMI创四年新高，经济韧性远超预期； 2️⃣ 加息预期再度升温：美联储官员表态偏鹰，市场押注美联储在10月再次加息的概率已升至70%； 3️⃣ 国债拍卖遭遇冷场：5年期国债发行需求疲软，市场承接力明显不足； 4️⃣ 油价重回高位：WTI涨超2%，布伦特原油重新站上100美元大关，能源通胀担忧再度抬头。 💡 影响解读：强数据、鹰派信号、美债发行承压与能源通胀预期交织，推动美债收益率快速上行，债市承压明显。全线攀升的收益率意味着无论是短期还是长期借贷成本都在大幅抬升，这将对消费者及美国整体经济产生更深远的传导冲击。

8. 美元指数破101！美债收益率起飞！美联储10月还要加息？

9. 美债收益率飙至16年新高黄金承压续探新低

10. 美债收益率狂飙破5.1%，美联储10月加息悬念再起？资产如何避险

11. 美债收益率起飞

12. 10年期美债收益率创2007年7月来新高,对美国经济会有什么影响?

13. 美元指数破101!美债收益率起飞!美联储10月还要加息?

14. 10年期美债收益率5.15% 对各类资产影响

15. 9月23日晚上，美债市场出现价格大跌，收益率飙升的现象。芝商所的美联储观察工具显示，市场预期美联储10月再度加息的概率，已经23日白天的55.4%，再度飙升到70%；原因是多重的： 1、23日的美伊会谈的效果并不好，布伦特原油再度暴涨4%，涨回100美元上方。 2、23日，美国财政部发行700亿美元5年期国债，最终得标利率达到5.033%，为2006年以来最高水平。拍卖之前，市场上的5年期美债收益率还是4.83%，拍卖后就飙涨到4.998%；此次标售的投标倍数为2.21倍，低于此前六次标售2.33倍的平均水平。这意味着，投资者购买美国中期国债需求下降，虽然还有购买新债需求，但要求更高收益率才能接下这批债券。 3、近期三名美联储决策者接连出来放鹰，才让过去两天，市场对于美联储加息预期再度升温。再加上昨晚这一系列因素，23日晚上美债从长债到中期国债的收益率，都是全面上涨。 10年期国债收益率已经涨到5.11%，再创2007年以来新高。两年期国债收益率23日晚上9点时，还只有4.78%，随后就一度涨到4.93%，目前是在4.9%的位置；两年期国债是中期国债里比较代表性品种了。这也导致最近几天，美元指数持续走强。日元又再度贬值到158附近。黄金最近也是在弱势横盘震荡中。只有美股纳斯达克，在9月22日是再次创出历史新高。然后23日又因为美债收益率飙升，导致纳斯达克下跌1.13%，有一个日线顶分型的图形。

16. 美债新格局:5%美债收益率或成常态甚至下限，30年期美债再创新高

17. 通胀、赤字、AI发债齐施压，超半数市场人士押注30年期美债收益率年底前触及6%

18. 通胀、赤字、AI发债齐施压,超半数市场人士押注30年期美债收益率年底前触及6%

19. 美债抛售增加，为何收益率不跌反升？很多人会有直觉误区：大家都在卖债券，价格应该承压，收益率就往上走。核心底层逻辑一句话讲清楚：债券价格和收益率天然反向。大量抛售，卖盘变多，美债市场价格下跌，收益率自然走高，而不是下跌。举个简单例子。一张面值100美元的美债，到期固定兑付100美元。如果市场集体抛售，买家只愿意花94美元接手。你用94元买入，到期拿回100元，这笔债券的到期收益率直接抬升。卖的人越多，成交价格压得越低，新进场买家就会要求更高回报，收益率随之上涨。这次美债持续抛售，背后有四层核心推手。第一，美国财政持续大额赤字，财政部源源不断新发长期美债，供给持续放量。一边海外央行、海外机构持续减持，传统长线买盘在撤退；另一边市场上债券供给越来越多，供需失衡。想要吸引资金接盘，就必须提高收益率作为风险补偿，也就是期限溢价抬升。第二，通胀与美联储政策预期。如果市场判断通胀粘性强，降息推迟甚至存在继续加息的可能性，存量低票面美债吸引力大幅下降。投资者会主动抛售旧债券，等待更高收益的新债，抛压放大，长债收益率上行。第三，资金被其他资产分流。AI相关企业大量发行企业债融资，和长债争夺市场资金。资金从美债撤离，转向高评级企业债，进一步削弱美债买盘，放大抛售带来的收益率上行压力。第四，市场对长期美债的风险定价改变。过去大家默认美债是无风险资产，现在市场开始担忧美国债务规模、财政可持续性，持有长期美债的不确定性增加，投资者要求额外风险补偿，长端收益率更容易走高。很多人容易混淆一个概念：不是“抛售导致收益率上涨”的因果错觉，抛售直接压低债券交易价格，价格下跌，收益率被动上行。对A股的影响美债长端收益率走高，代表全球无风险利率抬升。全球资金会倾向回流美元资产，成长股估值承压，AI、半导体这类久期长的科技板块更容易受到压制；黄金、贵金属也会承压。反之，一旦美债抛压缓解、收益率回落，成长赛道的估值压力才会减轻。免责声明：仅为市场逻辑科普，不构成任何投资参考。

20. 华尔街担忧美联储可能进一步加息,美债收益率刷新多年高位

21. 经济数据火热，10年期美债收益率飙升创19年新高

22. 经济数据火热,10年期美债收益率飙升创19年新高

23. 23日，美国财政部发行700亿美元5年期国债，最终得标利率达到5.033%，为2006年以来最高水平。拍卖之前，市场上的5年期美债收益率还是4.83%，拍卖后就飙涨到4.998%；此次标售的投标倍数为2.21倍，低于此前六次标售2.33倍的平均水平。这意味着，投资者购买美国中期国债需求下降，虽然还有购买新债需求，但要求更高收益率才能接下这批债券。 24日晚，美债继续遭受抛售潮。并且从长期债券，到中期债券，乃至到短期债券，都在被全面抛售。20年期美债收益率，甚至都涨到5.54%；10年期美债也涨到5.19%；5年期美债继续破5%；2年期美债则涨到4.91%

24. 美债遭遇“黑色星期三”！10年期收益率单日飙涨14BP，冲至5.113%——创2007年以来新高！💥四重暴击齐发：强劲PMI+中东火药桶+美联储鹰派喊话+国债拍卖遇冷=完美风暴🌪️市场疯抢加息预期：10月再加息概率飙升至68%！大选前夜，利率风暴已至…#美债黑色星期三# #美联储加息预期# #百味数据#

25. 申万宏源：下半年10年期美债收益率核心波动区间或在4.5%至5%

26. 【#美债收益率# #宏观经济# #金融危机# #AI 融资# #美股# 10 年期美债收益率飙至 19 年新高！除 AI 融资、通胀之外，历史经验警示：利率暴涨背后往往伴随爆雷】美国 10 年期国债收益率周四冲高至 5.23%，创下 2007 年 7 月之后的阶段新高，在前一个交易日，还走出 2025 年初以来最大单日涨幅。无风险利率快速上行的背后，市场正在出现明显分化，风险信号值得警惕。 1️⃣ 债券供给叠加 AI 融资热潮：经济韧性叠加通胀粘性，让市场持续定价长期高利率。麦格理策略师提出，更深层驱动力来自美国财政赤字与企业大规模发债。AI 产业扩张带来巨量基建投入，头部科技企业大举举债融资，进一步放大债市供给压力。 2️⃣ 历史规律的警示：利率急剧上行之后，往往会出现资产破裂。22V Research 的约翰・罗克（John Roque）统计，从 1970 年至今，10 年期美债出现同类快速飙升行情一共有 16 次，每一轮最终都引爆金融危机。他提醒，要做好心理准备，利率这般快速抬升，市场里总有环节扛不住（Something always breaks）。 3️⃣ 危机之下，也出现抄底资金：虽然系统性风险隐忧持续发酵，但收益率站上 19 年高点，不少固收投资者看到难得的机会，希望借此锁定长期利息、逢低配置债券。在我看来，这一轮美债收益率快速走高，早已不只是加息、发债的简单数字博弈，而是高债务环境下对全球资本链条的压力测试。持续扩大的财政赤字，加上 AI 领域大规模资本投入，共同抬升了全球无风险利率的基准水平。对照历史，利率急速上行，很容易冲击高杠杆主体，那些本就脆弱的信用链条随时可能断裂。即便抄底资金入场能带来短暂反弹，在系统性风险充分出清前，全球风险资产的估值重估，过程注定剧烈。

27. 当美债收益率像现在这样飙升，美国经济会发生什么？

28. 美债收益率飙升

29. 美债抛售潮加剧,30年期美债收益率创2004年以来新高

30. 美股深夜集体收跌！美债收益率飙升，对A股影响几何？

31. 一提到美国的困境，很多人都会想到40万亿美债高悬不下、通胀肆虐难控，认为这两个经济难题会让这个超级大国走向衰落。但其实，这都是大家的误解。 9月的美国金融市场，出现了一个很有意思的场面。美国联邦债务8月刚突破40万亿美元，到了9月15日，10年期美债收益率盘中又冲到5.045%，创下2007年7月以来高点，30年期收益率一度达到5.402%。这两个数字放在一起看，比单独讨论“40万亿”更有意义：美国依然能够借到钱，可借钱已经明显变贵了。过去美国最舒服的地方，就是可以依靠美元地位，把庞大的财政赤字长期滚动下去。世界各国央行、金融机构需要美元资产，美债又是全球重要的金融资产，美国自然拥有其他国家很难复制的融资条件。所以40万亿美元并不意味着美国马上出现所谓“债务崩盘”，把国家债务简单理解成普通家庭欠银行的钱，本身就容易看偏。真正发生变化的是第二层。2026年3月，美国债务规模还在39万亿美元附近，5个月后便突破40万亿美元，近一年增加约2万亿美元。与此同时，2026财年前10个月，美国联邦债务利息支出已经超过联邦医保支出，年付息规模约1.1万亿美元。钱还能借，可越来越多财政收入得先拿去给旧账付利息，这才是压力所在。事情偏偏又赶上国际能源市场出现新的变化。进入9月，中东局势推高能源价格和通胀预期，美国债券市场随即承压。高油价意味着运输、制造和居民生活成本可能继续上涨，美联储如果通过更紧的货币政策压制物价，美债融资成本又会进一步上升。于是一个循环出现了：通胀越难压，利率越难降；利率维持高位，财政付息压力就越重。这和2022年的情况已经有所区别。当年市场更多讨论疫情冲击、供应链紊乱以及刺激政策留下的后遗症，现在能源和地缘局势重新进入定价体系。8月31日，美国10年期国债收益率已经升至4.756%，30年期达到5.244%；半个月后，10年期又一度越过5%。债券市场其实正在给美国财政重新标价。我认为，美国真正需要面对的长期压力，不是某一天突然还不起40万亿美元，而是维持美元、美债、财政赤字和高消费这套循环所需要支付的成本不断增加，最终压缩其政策回旋空间。这里还有一个容易被忽略的传导链条。美国国债收益率并不是华盛顿自己的事，它还是全球金融市场的重要定价基准。美债收益率走高，房贷、车贷和企业融资成本会跟着变化，国际美元融资同样受到影响。美国财政出了问题，代价并不会完全关在美国国内，而可能通过资本流动、汇率和融资成本向外扩散。对中国来说，看美国经济尤其不能掉进两个极端。一个极端是认为美元体系仍有优势，所以美国债务可以无限扩张；另一个极端则是看到40万亿美元，就认定美国经济马上撑不住。这两种判断都把复杂问题简单化了。美国仍然拥有庞大的经济体量、成熟的资本市场和科技产业基础，这决定了它具有较强的风险承受能力。但财政资源并非无限。利息支出增加一美元，就意味着其他领域可以调动的空间少一美元。当债务扩张、高利率和通胀压力同时存在，真正被消耗的是一个大国处理下一场危机时的余量。因此，接下来真正该看的已经不只是美债有没有继续突破整数关口。更关键的是三个变化：美债收益率能否长期回落，联邦财政付息负担能否得到控制，以及能源价格和通胀会不会迫使美国长期维持较高利率。 40万亿美元只是账面上的刻度。美国更深层的问题，是过去几十年依靠低成本融资维持的财政模式，正在进入成本更高的阶段。这个变化不会让一个大国突然倒下，却可能在漫长时间里改变它能够把多少钱投入产业、科技、民生乃至全球战略。大国实力的消耗，很多时候恰恰就是这样发生的。

32. 美国债市：长期国债延续抛售势头收益率曲线大幅陡化

33. 美国债市:长期国债延续抛售势头收益率曲线大幅陡化

34. 美债10Y收益率创周期新高 📉 美债 10 年期收益率创本轮周期新高。美银最新全球利率周报《From Jackson to action》：美联储仍在收紧，前端维持偏空。 📊 核心数据 ① 75bp：机构预计美联储 9 至 12 月的累计加息幅度，政策框架指向联邦基金利率升破 5% ② 100bp：法国 10 年期 OAT 与德债价差可能突破的位置，机构判断上限在 115bp 附近 ③ 3.0%：加拿大 8 月通胀同比仍由油价驱动，核心通胀维持 2% 🧭 核心看点 ① 前端偏空：Warsh 表示当前政策并不具限制性，机构建议付 2 年期美债并持有曲线平坦化，让美联储自己把金融条件收紧 ② 技术面同向：10 年期收益率新高后动量指标超买，机构允许均值回归后再择机入场 ③ 英国反着来：前端定价明显比机构对央行的解读更鹰，量化紧缩方案调整是 MPC 之后反弹的主因 ④ 日本特殊：央行资产负债表在主要央行中收缩最快，但到 27 年底货币市场利率的上行风险有限 💡 投资逻辑全球利率的核心矛盾在美联储：通胀可信度修复让前端承压，长端则受财政部发行结构与回购操作影响。曲线策略上，平坦化与欧元区利差有顶是机构更愿意持有的方向，10 年期新高后反而要等动量消化。 ⚠️ 以上仅为美银研报观点整理，不构成投资建议。#外资研报 #宏观经济 #美联储降息 #通胀

35. 美国30年期国债收益率创逾二十年最...

36. 美国30年期国债收益率创逾二十年最高财政部回购规模低于预期

37. 美债收益率集体上涨,10年期美债收益率涨8.36个基点

38. 即便油价下跌，30年期美债收益率依旧突破了5.5%

39. 市场计入美联储再度加息预期，10年期美债收益率创2007年以来新高

40. 市场计入美联储再度加息预期,10年期美债收益率创2007年以来新高

41. 美债之殇今天的WSJ有篇文章有一定的深度，我们知道长端美债收益率上涨意味着市场在怀疑美联储长期抗击通胀的决心以及财政部无节制的发行美债，而影响通胀的因素也就是沃什在加息会议里提到的三点: 1. 地缘政治，战争引发的大宗商品涨价（传统经济学一般认为这类的通胀一般是一次性的） 2. AI投资热（大科技举债，这一类的AAA级债券同时和美债抢热钱，自然抬升了整体的利率） 3. 经济韧性依然强劲（审视鲍威尔的因为担心劳动力市场降温而做出的防御性降息文章从四个维度思考了美债市场的矛盾点 1.短端（2y）vs 长端（10y）利率抬升更快，解读也就是市场在议息会议之前就在帮FED做加息决定（沃什顺势而为），市场选择性的相信沃什能长期控制住通胀，但短期要求更高的利率回报 2. 名义收益率实际是由真实收益率拉高的，因为TIPS(通胀保护证券）上涨幅度有限，全靠真实收益率的抬升（因素很多，一方面是日本的输入性通胀，引发对美债抛售的加剧，一方面是财政部对于回购美债的力度担忧） 3. 两种模型（TERM PREMIUM）相互矛盾, KM模型的数值在上升，表明10年期收益率的一半涨幅来自风险补偿的激增（制度与信用折价），而ACM 模型的数值在下降，表明市场整体对未来 5-10 年政策利率的预期中枢被永久抬高了（市场相信经济依然强劲，美联储能抗击通胀的决心和外部风险可控，但中性利率可能已然被提升）. BTW: 我个人更倾向于ACM 4. 美债和美股新范式（其实早已经不新了，买美债还不如买美股）：在2000 年至 2020 年的二十年间，美股与美债收益率大多呈现正相关（收益率和价格成反比，债市好，股市就差，跷跷板，）因为当时通胀稳定，收益率上行往往意味着经济向好、企业利润水涨船高。随着口罩问题以及后疫情AI时代，标普 500 与 10 年期美债收益率的 200 天滚动相关系数已跌至 1997 年以来的最深负值区间。利率每走高一步（债券价格往下），股市就跌。 #财经# #股市# #宏观经济#

42. 美债收益率飙升美债与亚洲债券利差逼近极值

43. 10年期美债收益率升至近20年来新高

44. 美国最长期限国债的收益率攀升至逾二十年来的最高水平，这是受通胀担忧及政府债务负担压力驱动的全球抛售潮中的最新里程碑。周四油价再度跳涨，推动美国5年期至30年期国债收益率在盘中创下多年新高。其中，30年期国债收益率最高上涨6个基点至5.46%，创下2004年以来的最高水平。欧洲国债收益率也普遍走高；日本国债收益率在休市三天后重新开盘时，也触及了1996年以来的水平。借贷成本的上升令全球股市承压。彭博全球综合国债指数显示，目前全球政府债务的平均收益率已接近4%，为2007年以来的最高水平。这再次提醒人们低收益率时代已经结束，市场正在应对伊朗战争带来的通胀冲击、美国经济的强劲表现，以及各国政府和科技公司海量发行债券的压力。Mount Lucas Management LP的联席首席投资官Dave Aspell表示：“债券市场出现这样的走势非常罕见。”他目前做空英国、德国、加拿大、日本和美国的10年期国债。他补充道：“美联储再次加息，通胀显然未达目标。经济表现尚可，且政府支出规模庞大。”

45. 美债收益率集体上涨,10年期美债收益率涨15.08个基点

46. 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨15.08个基点

47. 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨8.36个基点

48. 很多国内人仍然生活在熟悉的节奏里，上班、消费、关心房价和收入，对海外金融市场正在发生的剧烈变化并没有太强体感。但最近一个信号越来越难忽视：美国、日本、英国以及德国、法国、意大利等主要经济体的长期国债收益率集体处于多年高位。它没有股市暴跌那么刺眼，却可能更加值得警惕——全球资金正在重新衡量一个问题：这些国家欠下越来越多的钱，未来究竟要付多高的利息？有意思的是，9月21日全球债市反而出现了一波反弹。美国10年期国债收益率从前一周5.041%的高位回落至4.962%左右，德国降到约3.47%，法国降到约4.47%，英国也回落到约5.23%。表面看，紧张情绪似乎缓和了。但我反而觉得，这个时候更应该把注意力放在“它从哪里跌下来的”。就在9月15日，美国10年期国债收益率突破5%，达到2007年以来高位；德国长期融资成本也冲上多年高位。更早一些，日本10年期国债收益率已经触及3%，这是1996年以来首次。英国30年期国债融资成本同样处于约30年来高位。这就像一个家庭，真正危险的并不是欠了100万元，而是过去房贷利率只有2%，现在续贷突然变成5%。本金没消失，每年的利息却越来越重。法国就是一个很直观的例子。 9月18日，法国10年期国债相对德国国债的收益率溢价一度突破100个基点，是欧债危机以来少见的水平。市场担心的核心之一，就是法国财政赤字和未来削减赤字的难度。这件事说明，债券投资者已经开始区别对待不同国家的财政信用。钱不会讲感情。投资者觉得风险高，就会要求更高收益率；收益率越高，政府未来付出的利息越多；利息越多，财政越紧；财政越紧，市场又会更加担心偿债能力。这才是债市真正可怕的地方——它存在自我强化的可能。更麻烦的是，当前并不是一个适合各国迅速降低利率的环境。 9月21日，布伦特原油虽然回落2.6%，但仍在每桶101美元左右。油价稍微下降，欧美债券马上反弹，这个细节其实很说明问题：如今债市的一根重要神经，已经和能源价格紧紧绑在了一起。能源贵，运输和生产成本就容易上涨；通胀压力下不去，利率便很难快速下降；利率居高不下，政府、企业和普通人的融资成本都会跟着上升。 9月16日，美联储再次加息，并释放继续收紧的信号。到了9月21日，市场仍在消化进一步加息的可能。所以今天的全球经济出现了一个颇为尴尬的局面：很多国家希望利率下降减轻债务压力，可通胀和能源价格偏偏不允许它们轻易这么做。与此同时，另一批“借钱大户”又冲进来了——AI产业。这其实是参考传统债务危机时很容易忽视的新变化。 AI不是只有聊天机器人和芯片，它背后是数据中心、电网、服务器和大量电力设施。9月18日披露的信息显示，英国AI云计算企业Nscale今年已经达成31亿美元可转换债券融资安排。它拥有超过10吉瓦的电力项目储备，反映出AI基础设施对资本和能源的巨大需求。政府在发债，科技企业在融资，能源基础设施也需要钱。大家都伸手寻找长期资本，钱自然就更贵。过去钱便宜，很多矛盾可以往后拖；现在钱贵了，财政效率、产业竞争力和真实生产能力的重要性就会重新上升。这时候再看中国，情况反而很有意思。 9月20日公布的数据显示，中国1年期和5年期以上LPR继续保持在3.00%和3.50%，已经连续16个月没有调整。与此同时，中美国债收益率差处在很高水平。这说明中国面对的问题与欧美并不完全相同，不能拿欧美“高通胀、高长债收益率”的逻辑直接套过来。海外利率长期处于高位，会影响全球消费和投资；能源价格上涨，会影响制造业成本；国际金融市场剧烈波动，也可能通过汇率、贸易、大宗商品和资本流动传导过来。作为一个中国人，我更关心的其实不是“谁先出问题”，而是我们自己能不能把基本盘守稳。完整的制造业体系、稳定的能源供应、粮食安全、科技能力、金融稳定以及庞大的国内市场，在太平时期看起来只是一些普通指标，到了全球融资越来越贵、地缘风险越来越复杂的时候，它们就是实实在在的抗风险能力。这也是为什么，面对最近的全球债市震荡，我觉得既没有必要渲染“世界马上崩盘”，也不能当成一场与自己毫无关系的海外财经新闻。 9月21日债券收益率能够因为油价回落而下降，明天也可能因为能源、通胀或者财政数据再次上升。真正值得记住的是另一件事：过去那个资金极其便宜、债务可以不断向未来滚动的年代，至少在很多发达经济体已经发生明显变化。风暴是否真的会来，没有人能够提前给出准确日期。但一个国家能够做的事情其实非常明确——少一些侥幸，多一些准备；少依赖外部环境永远风平浪静，多增强自己的产业、能源、科技和金融韧性。世界越不确定，把自己的事情做好，就越重要。

49. 30年期美债收益率突破5.5% 创2004年以来新高在一个充满压力的交易周收官之际，30年期美债收益率盘中最高上涨5个基点至5.53%，收盘维持在5.49%上方，创2004年以来新高。10年期美债收益率同样刷新多年高位，突破5.18%。值得关注的是，当日国际油价同步下跌，但债市抛售压力并未缓解，这一背离信号令市场警觉。经济数据强于预期、政府债务高企叠加能源价格上涨，进一步推升通胀担忧。

50. 10年期美债收益率创下19年新高后继续上行,投资者加大押注美联储加息

51. 美债收益率破5%压制铜价升水破1500元创历史新高

52. 美国30年期国债收益率突破5.5% 技术位缺失令市场陷入“真空”

53. 美债波动骤升拉响警报！美银Hartnett警告去杠杆风险升温收益率上行成市场主要威胁

54. 美债波动骤升拉响警报!美银Hartnett警告去杠杆风险升温收益率上行成市场主要威胁

55. 美债排不进前四！图解：过去一年间全球长债抛售最猛的是哪些国家？

56. 纽约汇市：美元五连涨美国长期国债收益率升至数十年高点

57. 凌晨突发利空！美联储四巨头集体放鹰，美债收益率大幅飙升

58. 高盛那边刚放话，说现在可以买债券了，后面可能会有大盈利机会，结果一看市场，10年期美债收益率都回5%了，创了2007年以来的新高。说实话我第一反应是高盛这脸皮真厚，利率都涨成这样了还让人买，这不明摆着让人接盘吗？但我仔细看了一下他们分析的逻辑，又觉得好像有那么点道理。报道里提到，9月16号美联储已经加了25个基点，现在利率在3.75%到4.00%之间，这是2023年7月以来头一回。市场现在慌得一批，觉得美联储还要再加四次，但高盛说不对，接下来最多再加一次，10月份就会停。他们判断能不能停，全看油价能不能下来——油价要是跌了，通胀压力就小，美联储就没必要继续加。有意思的是，我刷到一个细节，说这次长期利率飙升，不全是因为通胀，还有一个新情况：全世界最有钱的两拨人在抢钱。一拨是搞AI的公司，砸几千亿进去建算力中心、买芯片，另一拨是美国政府，发债借钱。两边都从全球资本池子里抽水，所以长期利率才被抬这么高。高盛说市场把利空都差不多定价了，后面如果再有点风吹草动反而是利好。但我总觉得这事儿吧，高盛也是在赌。油价这东西2026年根本不好说，OPEC+还在减产，中东局势也不太平，要是油价一直挂在100美元以上，通胀怎么下来？高盛的“全资产反弹”逻辑直接崩塌。更别提AI投资这事儿，商业化回报还没验证，利率一高，科技股估值先被反噬。评论区好多人说“高盛反着买，别墅靠大海”，但我也没细看后续他们具体说了啥。 30年期国债扣掉通胀后能给你3%的无风险回报这事，我也瞧见了——过去十年哪见过这待遇。但说实话，美联储要是真被迫加息超过两次，债券价格还得跌，盲目抄底长债容易亏本。后续10月份美联储加不加息结果还没出来呢，你们觉得现在该买什么？

59. 美债利率飙破5.5%！你的基金和余额宝，还扛得住吗？美国30年期国债收益率突破5.5%，10年期冲到5.23%，双双创下多年新高。听着遥远，其实跟你的钱包直接相关。美债收益率是全球资产的“定价锚”。它一涨，无风险收益变高，全球资金往美国跑，股票、基金这些风险资产就被抽血。你手里那点基金，可能又要绿得发慌。更麻烦的是，美国债务已超39万亿美元，每年光利息就超1万亿美元，比军费还高，只能借新债还旧债。这就像一个疯狂刷信用卡的“富二代”，一旦借不到新钱，全球市场都得跟着抖。现在最该做的不是抄底，而是留足现金流。少亏就是赚，别把生活费全砸进高波动资产。盯紧“MOVE指数”，它一飙升，说明华尔街也慌了，咱们更要捂紧钱包。

60. 纽约汇市:美元五连涨美国长期国债收益率升至数十年高点

61. 苹果逼近5万亿美元美债收益率冲高回落美联储加息预期升温

62. 美债收益率小幅回落，投资者静待最新就业数据与美联储官员讲话

63. 韩国178基点、日本145基点、澳114、法102，美债97基点排不进前四！全球长债抛售谁最猛

64. 美联储持续加息推高美元指数，全球多数货币对美元贬值，人民币却逆势走强，美元兑人民币汇率创下三年多新高，打破了过往汇率与中美利差的联动规律。[太阳] 当前十年期美债收益率较中国国债高出333个基点，百万本金十年期投资年利息差额可达3.33万元，且利差仍在持续扩大。 2022至2024年，中美利差走阔对应人民币贬值，2025年后二者走势彻底背离，核心源于美元信用体系松动与人民币资产价值重塑两大结构性变化。美国已陷入美债市场无解负循环。美国GDP超30万亿美元，国债规模突破40万亿美元，年度国债利息支出超1万亿美元，占财政总收入近20%。科技巨头发债融资与国债发行共同抢占市场资金，推高美债利率，放大偿债风险。为压低融资成本、稳固美元信用，美国只能通过新发债务回购旧债，进一步加剧美债体系不稳定性，削弱全球市场对美元的信任度。与此同时，中国强劲的外贸与制造业基本面，为人民币提供坚实支撑。我国制造业增加值占全球30%，年度出口顺差接近1.2万亿美元，且出口仍保持同比25%的增速。充足的外汇收入与全球商品贸易话语权，让人民币具备独立于利差的定价底气，促使部分国际资本选择人民币资产避险。当前全球正迎来两大长期资产重定价趋势：一是美元信用持续回落，全球央行增持黄金佐证这一趋势，8月我国央行增持黄金65万盎司、金额28.6亿美元，创下11年新高，二是人民币资产价值稳步抬升。对应资产配置层面，美股、美债长期风险逐步累积，黄金短期受美元加息压制走势平淡，但长期具备支撑，国内权益市场与国债将持续受益于外资流入，不过行情不会快速兑现，适合长期逢低布局。

65. 受服务业、制造业最新经济数据刺激，市场对美联储继续加息的担忧升温，周三美国各期限国债收益率大幅上行。 2 年期美债收益率上涨8 个基点，报 4.464%；基准 10 年期美债收益率上行 7 个基点，报 5.058%，创下 2007 年 7 月以来新高；30 年期美债收益率上涨超 4 个基点，报 5.347%。

66. 这个情况有点反常，因为这两次互访，至少是从中美两国之间的关系来说，都是一个很积极的信号，这对于两国之间的加强合作，避免误判，减少冲突，这都是有帮助的。但巧合的是，这两次都出现了美债收益率的大涨。上一次是特朗普离京的那一天，美债收益率是出现了突破性的上涨。那这一次，巧了，这两天美债收益率又出现了连续大涨。从金融的角度来说，美债收益率大涨意味着资金成本的上升，全球的金融市场都会承压。这对于中美来说其实是一个未来都需要面对的挑战。美债收益率的大涨，尤其是美国10年期收益率的持续上涨，这对于全球资金而言，相当于是整体成本在上移。这在很大程度上，相当于是在给全球资金，释放一个中长期风险在上升的信号。客观的说，出现上涨倒也并不是一个不可以出现的问题，而是说这个时间点很明显是有人在抛售美债。而每次中美出现加强合作的意向，资金就做出这样的选择，这才是一个让人觉得颇有些反常的地方。

美债收益率飙至5.23%创20年新高，A股估值、基金收益全面承压

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